瑞达期货：12月11日期货走势预测

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　　1棉花

　　外盘： 洲际交易所(ICE)棉花期货周二上涨，因美国政府再度确认全球最大棉花出口国-美国供应紧张的预期。 交投最 活跃的ICE 3月期棉合约收高0.33美分，或0.4%,报每磅80.69美分。 美国农业部周二公布的12月供需报告显示，全球2013/14 年度棉花年末库存预估为9641万包，高于11月预计的9571万包，因全球产量继续超过需求。

　　基本面消息：

　　1、传闻，2014/2015棉季，中国会推行棉农直补(又称“棉花直补”)新疆试点，而除新疆外，全国范围不实行棉农直补政 策，棉花临时收储政策(以年初制定的指导价无限量收购当年新棉)则确定停止实施。

　　2、中国农业部预测，今年棉花总产量大约630万吨，较去年产量减少大约540,000吨。中国2013年棉花产量急剧下降有多 种因素，包括天气条件恶劣，棉花种植面积减少，以及印度棉花价格相对较低。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19510元/吨，较前一日跌7元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为175张，有效预报为32张。(每张对应棉花40吨)。

　　观点总结：12月的美国USDA报告显示全球棉花供应仍过剩，对国际棉价形成制约。国内棉花现货维持疲软下调走势，仍压 制郑棉期价的反弹。技术上，郑棉1405合约短期缩量明显，市场观望氛围浓厚，多空僵持下，期价预计难有大的波动。操作上 ，短线观望为宜。

　　2白糖

　　外盘:ICE原糖期货周二收高，因巴西压榨放缓。3月合约涨0.07美分至16.62美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、2013年11月广西食糖铁路整车外运量为4.72万吨，同比少运1.58万吨，较上月少运0.40万吨。

　　2、国际糖业组织(ISO)在一份电子邮件报告中称，中国2013/14榨季糖进口量料从上一年度的369万吨降至235万吨。

　　现货方面：南宁中间商报价5080元/吨，部分制糖集团南宁站台一级糖新糖报价5050-5070元/吨，钦州码头报价5090元/吨 ，柳州站台报价5060元/吨，厂提5030元/吨，糖厂厂仓车板5020-5050元/吨，报价不变，成交一般。

　　库存仓单(张)：0，有效预报0。

　　国内食糖主产区广西气象情况： 百色、河池、柳州、桂林、崇左等市 阴天大部有小雨，其它地区阴天。

　　总结：国际糖价依旧弱势，国内食糖现货价格亦表现疲软，拖累郑糖期价下行。技术上，郑糖1405合约有加速探低倾向， 持仓量仍不断放大，暗示增量资金继续介入抛空为主，预计短期期价维持弱势运行。操作上，短线逢高抛空。

　　3玉米

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收低，交易商称，受技术性卖盘及3月合约触及近一个月高位后出现的获利了结拖累。CBOT3月玉米期货合约收低2美分，报每蒲式耳4.36美元。

　　消息面：

　　1、目前广东港口提货把控严格，但贸易商近期出货节奏加快，对港口短期提价信心不足。

　　2、中国是全球最大的玉米进口国之一。上周中国退运了五船美国玉米，因为质检官员在这些玉米船货中发现了先正达公司研发的MIR162转基因玉米。目前中国政府尚未批准MIR162转基因玉米。

　　现货市场：12月10日(周二)，从广东市场获悉，今日港口优质玉米主流成交暂稳定于2460-70元/吨，较周初平稳。水分偏大的玉米成交2400-40元/吨。

　　交易所仓单：玉米仓单10136张。

　　操作建议：政策性利好信息释放，提振现货价格，但现货总体供给宽松，抑制其上行空间。技术上，连玉米主力1405合约受卖盘打压，短线弱势，但下方支撑较强，后期或有反弹。操作上，多单继续持有，目标2390元/吨。

　　4豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收低，交易商称，因获利了结及南美产 量巨大的预期盖过了技术性买盘和强劲美豆出口需求所带来的影响。1月大豆期货合约收 跌5-1/2美分，报每蒲式耳13.38-1/4美元；1月豆粕合约收跌0.4美元，报每短吨438.3美 元；1月豆油合约收跌0.11美分，报每磅40.11美分。

　　消息方面：1、USDA将美国2013/14年度大豆年末库存预估从11月预计的1.70亿蒲式耳调降至1.50亿蒲式耳，且低于此前分析师平均预计的1.53亿蒲式耳。2、美国农业部预计全球2013/14年度大豆年末库存为7062万吨，略高于11月预计的7023万吨。该机构调升阿根廷大豆产量预估，不过维持巴西大豆产量预估不变。3、巴西国家商品供应公司(Conab)周二表示，预计巴西2013/14年度大豆产量为创纪录的9003万吨，其在11月预估为8790- 9020万吨。

　　现货方面，东北产区食品豆均价4517元/吨，较前一日上涨5元/吨；山东青岛港进口大豆分销价4380元/吨，天津港4380元/吨，较前一日持平；国内豆粕现货市场跟盘上涨，产区油厂CP43豆粕均价为4153元/吨，较前一日上涨15元/吨；国内豆油现货价格继续保持整体稳定、少数地区油厂报价略随盘下调的走势，调价幅度在20-50元/吨，散装四级豆油均价为7433元/吨，较前一日均价下跌16元/吨。

　　天气方面，巴西大豆主产区马托格罗索州周三有零星阵雨及雷阵雨，周四和周五北部 地区有阵雨，南部地区天气大多干燥或有少量小阵雨，周三气温接近至低于正常水准，周 四和周五气温接近至高于正常水准；天气大体上有利于大豆生长。阿根廷科尔多瓦、圣达 菲和布宜诺斯艾利斯北部地区周三至周五天气干燥或有少量小阵雨，周三气温接近正常水 准，周四和周五气温接近至高于正常水准；天气有利于大豆作物生长及剩余大豆的播种。

　　仓单方面：连豆3641张，持平；豆粕3680张，持平；豆油11607张，持平。

　　观点总结：USDA调低美豆库存的同时调高了全球大豆库存，因目前市场焦点主要在于南美大豆生长，因此月度供需报告形成中性偏空影响。从主力合约看，连豆1405合约盘中冲高回落且成交量萎缩，反弹略显乏力，不过收储政策作用逐渐显现，国产大豆现价稳步上行，对期价形成底部支撑，因此预计短线偏强振荡，建议多单持有，跌破10日均线清仓止盈，目标4510-4520元/吨；豆粕1405合约创出三个月来的新高后回落，呈现高开低走的走势，还未能确认有效突破区间上轨，建议暂时观望；豆油1405合约探低回升，短线维持调整走势，考虑到豆油商业库存已回落至两个月以来的低位以及传统消费旺季的到来，中线继续谨慎看多。建议多单继续持有，跌破60日线清仓止盈。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周二收低，此前公布的一份重要的行业报告显示，该 国11月棕榈油库存攀升至八个月以来最高位水平，同时出口疲弱亦打击投资者人气。指标 2月棕榈油合约下跌0.3%，收报每吨2638令吉。

　　消息方面：1、船运调查机构ITS的最新数据显示，马来西亚十二月份前十天棕榈油出 口量为 378,579，比上月同期减少了19.8%。2、马来西亚棕榈油局的最新报告显示，十一 月底马来西亚棕榈油库存为198万吨，比上月增长了7.2%。十一月份毛棕榈油产量为186万 吨，比上月减少了5.6%。十一月份棕榈油出口量152万吨，比上月减少了8.7%。

　　现货方面：国内棕油现货市场价格整体呈现平稳走势。当前主要港口地区24度棕榈油 主流报价区间集中在6000-6050元/吨，日均价在6054元/吨，较前一日价格下滑2元/吨； 精8度棕油报价集中在6600-6650元/吨；精10度棕油价格集中在6550-6600元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：马来西亚棕榈油11月出口下滑幅度大于产量减幅，库存增长至八个月以来 的高位，增长幅度符合市场预期，不过相对于上一年度，供给压力较小。技术上，棕榈1405合约获得5日线支撑，呈现窄幅整理走势，在雨季洪水及出口疲弱等多空交织的基本面影响下，短线或延续振荡走势。操作上建议，短线在6160-6300区间内交易。

　　6菜籽类

　　外盘：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘大幅下跌，连续三个交易日创 下新低，大盘在下跌过程中还引发了止损抛盘。截至收盘，1月合约下跌11.40加元，报收454.90加元/ 吨;3月合约下跌11.20加元，报收465.10加元/吨;5月合约下跌11.30加元，报收473.90加元/吨。

　　仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，0张，持平；菜油；1张，持平。

　　消息面上，法国分析机构战略谷物(Strategie Grains)称，预计欧盟2014/15年度油菜籽产量将升 至2130万吨，较本年度的2080万吨增加2.4%，因单产上升抵消播种面积减少带来的影响。 战略谷物在月 度报告中称，预计2014/15年度油菜籽平均单产将达到每公顷3.2吨，本年度为每公顷3.1吨，这将抵消播 种面积下滑带来的不利影响。预计下一年度欧盟油菜籽播种面积为660万公顷，低于本年度的670万公顷。

　　现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间，价格稳健，交投清淡，部分地区菜籽 基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽，现在转压棉籽；菜粕报价集中在2600-2700元/ 吨附近，受国内豆粕现货走势不佳及菜粕需求疲软制约，湖北地区菜粕行情维持跌势；四级菜油报价约在 8500-8900元/吨，整体走货情况不理想，菜油国储库存十分庞大，进口菜籽也大量涌入国内，菜油市场压 力难缓解。

　　天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域大部天气晴好，西南地区东部的部分地区有小雨；国外 方面，油菜籽主产区加拿大中南部天气良好。

　　小结：国内菜籽类期货以收红为主。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易 ；菜籽粕1405合约高开低走，形态完好，目前继续看高2550，回踩2500可考虑小幅加仓一次；菜籽油1405 合约探底回升，量能萎缩，显示资金认同不足，建议投资者40日线刚进去的多单逢高兑现利润，余下仓位 持有，止损参考60日线。操作上，建议活跃品种RM1405多单持有，回踩2500可加仓一次，跌破5日线止损 。

　　7稻谷

　　外盘走势：周二，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘涨跌不一。CBOT1月糙米合约收盘上涨5美分，报15.56美元/英担;3月合约收盘下跌2美分，报15.62美元/英担。

　　国内走势：10日，郑州籼稻期货主力1405合约开盘价2493元/吨，收盘2473元/吨，跌14元/吨；粳稻主力合约1405开盘价3072元/吨，收盘3063元吨，跌15元/吨。

　　基本面：

　　1、2013年十一月一日菲律宾大米库存总量为244万吨，比上年同期的278万吨减少了12%，不过比上月增长了38%。

　　2、据美国农业部海外农业服务局称，2013/14年度泰国稻米产量预计为3100万吨，比上年增长1到2%。

　　现货方面：吉水县粮食局2013年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平，2013年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平，2012年产优质籼糯稻谷收购价2740元/吨，持平，标一早籼米出厂价4000元/吨，持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2800元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

　　交易所仓单：早籼稻仓单1300张，粳稻仓单0张。

　　观点总结：国储收购以及东北采购补贴短期利多稻谷，但稻谷总体供应充足抑制现价涨空间。技术上，籼稻主力1405合约维持在2460-2500元/吨区间振荡，短线建议在2450-2500元/吨区间高抛低吸。粳稻主力1405合约承压五日均线，建议依托5日均线轻仓短空操作。

　　8郑麦

　　外盘走势：美国小麦期货周二跌至三个月新低，交易商称，此前美国农业部(USDA)预计全球小麦供应充足。CBOT3月小麦期货合约收低11 3/4美分，报每蒲式耳6.38 3/4美元。

　　国内走势：10日，郑州强麦主力1405约开盘价2870元/吨，最高价2874元/吨，最低价2865元/吨，收盘价2872元/吨，涨3元/吨。

　　基本面：

　　1、今年一月到十月期间，俄罗斯小麦出口量为1052万吨，比上年同期减少了26.4%。

　　2、据联合国粮农组织(FAO)发布的最新报告显示，2014年收获的冬小麦作物产量前景整体良好。

　　现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

　　交易所仓单：郑麦仓单2674张。

　　观点总结：河南国储轮拍投放力度加大，增加小麦现货供给。技术上，郑麦主力1405持仓量稳步增加，KDJ指标有向上交叉倾向，预期短线维持强势。操作上，多单继续持有。

　　9鸡蛋

　　现货方面，芝华数据监测显示，10日全国鸡蛋价格各省均价3.83元/斤，环比(比昨日)持平。主销 区均价4.04元/斤，环比上涨0.02元/斤，其中北京广东天津上涨，福建上海浙江较稳。主产区均价3.77元 /斤，环比下跌0.01元/斤。鸡蛋现货继续延续前期缓慢上涨态势；需求方面，元旦、春节临近，节日效应 逐步显现，商超、食品加工企业采购备货增加需求，短期内上涨行情预计还将持续。随着蛋价上涨，养殖 利润有所改善，近期养殖户补栏积极性有所提高。

　　消息面上，1、深圳或关闭市区活禽交易市场；2、国内批发市场畜产品价格稳中略降

　　库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

　　小结：现货上，预计节日需求拉动下，缓慢上涨行情还将延续。技术上，鸡蛋1405合约冲高回落，整 体上还在震荡平台之内，中线看涨不变，但周二的盘中的上涨有诱多嫌疑，多单可以逢高稍减以防范风险 。操作上，建议多单逢高减持，余下仓位轻仓持有，收盘跌破4100先清仓观望。