上海中期：12月5日期货走势日评

　　第1页: 低开低走，PVC期价弱势回落第2页: 白糖期价低位窄幅波动，暂且观望第3页: 玻璃上下两难，谨慎观望为宜第4页: 菜粕强势上行，菜油震荡整理第5页: 连豆冲高回落，暂时观望待机为宜第6页: 动力煤波动加剧 多单继续持有第7页: 豆油弱势震荡，轻仓持空第8页: 贵金属大幅上涨，静待非农进一步指引第9页: 铁矿石弱势走低，沪钢高位回落第10页: 上方压力依存，沪胶高开低走第11页: 持仓剧烈减少 沪铜整体依然偏空第12页: 鸡蛋冲高回落，区间思路操作第13页: 甲醇增仓上行，多单继续持有第14页: 沥青期价维系震荡格局第15页: 焦煤弱势震荡，焦炭尾盘跳水第16页: 石化继续挺价，连塑料高位震荡第17页: 棕榈油破位下行，多单止损观望

　　行情回顾：豆油05合约今日震荡走低，尾盘收于7204元/吨，收跌0.7%。豆油5月合约今日尾盘放量成交，成交为88.5万张。持仓上，豆油5月合约减仓1.3万张，9月合约增仓0.1万张。

　　行情分析：

　　美豆油1月继续受技术性支撑，暂时止跌，隔夜周边大宗商品的整体反弹也助其守住40美分/蒲一线。基本面方面，国际油脂期价依旧处于震荡走势，马棕期价仍在反弹后的调整期，市场做多谨慎。国内豆油现货市场，成交平稳，但现货成交难有放量，对期价支撑作用有限，商业库存尚在100万吨一线。豆油9月合约低位震荡，需求虽然处于季节性旺季，但供应预期的庞大，令市场难有起色。目前美豆有走弱的可能，加之国内大豆集中到港压力终将显现，12月一旦加大开工，库存有回升的可能，故建议短空轻仓持有为主。

　　四级豆油价格稳定为主。天津四级7350元/吨，较昨日持平，成交议价；山东四级集中出厂报价7440元/吨，较昨日持平，成交议价为主；江苏四级7350元/吨，较昨日持平，成交议价；广东四级7100元/吨，较昨日持平，成交议价；进口毛豆油报价在7200元/吨，较昨日持平。国内现货市场近期成交有所活跃，商业库存在100万吨，继续关注四季度的豆油备货需求。

　　早盘期价高开低走，上方承压较重，后市供给庞大的预期目前主导日内市场，因做多动力缺乏。操作上，建议继续观望，前期空单继续谨慎持有。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)