上海中期：11月29日商品走势分析

　　第1页: 短线出现一定支撑，但中线空单仍可持有第2页: PVC期价弱势回落第3页: 糖价冲高回落，短多继续谨慎持有第4页: 需求尚可，玻璃关注下方支撑第5页: 菜籽类偏强震荡，短多轻仓持有第6页: 连豆跌势未止，逢高持空为宜第7页: 动力煤小幅上涨 多单继续持有第8页: 豆粕多空交织，仍以观望为主第9页: 现货市场平稳，暂时观望第10页: 贵金属低位震荡，短期或止跌反弹第11页: 铁矿石冲高回落，沪钢表现维稳第12页: 收储传言再起，沪胶强势上扬第13页: 沪铝低位震荡 投资者谨慎观望第14页: 沪铅艰难运行，构筑阶段性底部第15页: 铜价小幅反弹 整体依然偏空第16页: 沪锌窄幅运行，下周企稳为主第17页: 鸡蛋高位震荡，日内短空思路操作第18页: 甲醇高位盘整，关注下方支撑第19页: 沥青期价维系震荡格局第20页: 焦煤延续弱势格局，焦炭上行乏力第21页: 郑棉大幅反弹，建议18700点附近空单介入第22页: 石化继续挺价，连塑料多单轻仓持有第23页: 玉米窄幅震荡，正套头寸谨慎持有第24页: 棕榈油偏强震荡，短多轻仓参与

　　行情回顾：

　　豆粕今日强势震荡，5月合约尾盘收于3338元/吨，较昨结算价涨20元/吨。今日豆粕成交一般，总成交141.7万张。豆粕持仓1月合约减仓2.5万张，5月合约增仓1.5万张，9月合约小幅减仓0.8万张。

　　行情分析：

　　美盘感恩节休市两天，部分多头获利了结，加之美豆1月合约触及月线布林道中轨，技术性卖盘增加，1月合约回调至1320美分/蒲一线。南美未来两周天气预测显示较为正常，播种良好。现货市场方面，现货价格稳定在4130元/吨，成交上看逐步放量，下游或将加快采购步伐。豆粕5月合约昨日突破3300元/吨一线阻力，冲击8月以来形成的震荡区间上沿。考虑到美豆新作如预期集中到港，而下游养殖旺盛的需求仍在支持坚挺的现货价格，料豆粕震荡格局延续。

　　今日国内沿海大型油厂豆粕价格报稳，华北地区油厂豆粕价格报稳，秦皇岛金海报价4220元/吨，较昨日报稳。山东内陆地区油厂豆粕价格调低，临沂报价4160元/吨，较昨日小跌10元/吨。江苏地区油厂豆粕价格稳定，泰州益海报价4150元/吨，较昨日持平。国内的豆粕需求依旧良好，但后市充分的供给预期，使下游买家备货积极性略低于往年同期，对豆粕期价提供支撑有限。

　　本周下半周美国感恩节，连粕市场缺乏美盘指引变得相对平静。由于感恩节放假，市场缺少周度出口销售数据指引，但美豆出口的强劲预期依旧占据市场主导，豆粕价格相对坚挺。国内新作美豆到港节奏与预期相符，但部分区域的油厂仍未收到新豆，开机正在逐步进行中，目前尚未造成供应压力。豆粕现货价格的坚挺支撑着豆粕合约，但后市充分的供给预期没有变化，即使短期的延迟到港也无力改变未来一个月后的供应压力，做多空间不足。整体上，继续以区间震荡思路看待豆粕合约，目前可短线持有买5抛9的头寸，单边策略风险度较高。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)