锦泰期货：11月27日期货走势预测

　　第1页: 现货市场回暖 期钢有望继续向上第2页: 逆回购缓和市场情绪，债市维持窄幅震荡第3页: 郑糖跌势或将延续第4页: 沪铜持续承压，短期维持下行预期第5页: 沪胶短线将继续维持弱势

　　盘面回顾：

　　沪铜期货主力合约CU1402收盘价为50790元/吨，较上一交易日价格上涨290元/吨；持仓26.6万手，比上一交易日减少18894手；成交26.4万手，比上一交易日增加11008手。

　　伦铜下跌30美元/吨或0.42%至7070美元/吨。

　　现货市场：

　　沪期铜弱势盘整，近月末企业资金压力愈发凸显，持货商主动调降升水出货，现铜升水一路迅速收窄，报价升水20元/吨至升水120元/吨，平水铜成交价格50920-51050元/吨，升水铜成交价格50950-51120元/吨，早市与午盘同品牌升水价差达一百元左右，湿法铜现贴水报价，中间商受制资金面鲜有入市，下游按需接货，实际成交有限，市场供应压力明显增强。

　　基本面：

　　1、世界金属统计局(WBMS)称,今年1-9月全球铜市场供应过剩163,000吨，2012年全年过剩240,000吨；

　　2、智利国家铜业公司首席执行官Thomas Keller称，预计2014年全球铜市将小幅供应过剩，但中国需求稳健将对铜价构成支撑；

　　3、全球最大铜生产商Codelco将2014年向中国买家收取的实货铜升水报价上调41%至每吨138美元，这为9年来的最高位，且远高于2013年升水98-105美元的水平；

　　行情分析：

　　沪铜CU1402昨日再度高开上探51000一线压力位后承压回落。隔夜伦铜反弹受阻7100回落。市场预计来年铜市供给过剩及美元走强的压力将成为期铜持续下行的推动力，而我国的需求将为期铜下方提供一定支撑。短期沪铜持续受阻51000一线后维持下行预期，下方关注50000关口支撑。

　　当前，全球铜矿预计铜过剩量持续上升，铜矿供应增速高于需求令期铜承压；美量化宽松的退出预期亦将持续抑制铜价走势；同时我国需求预期持续增加则将支撑期铜价格。因此，预期未来美联储退出量化宽松政策或将推动期铜见底。

　　操作建议：

　　伦铜隔夜承压回落，沪铜持续受阻51000，短期维持下行预期，关注50000关口支撑，建议投资者空单持有。