瑞达期货：11月27日期货走势预测

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　　1 股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 16072.80 0.26 0.00%

　　纳斯达克 4017.75 23.18 0.58%

　　标普500 1802.75 0.27 0.01%

　　富时100 6622.58 72.04 -1.08%

　　法国CAC40 4277.57 -24.40 -0.57%

　　德国DAX 9290.07 -9.88 -0.11%

　　C0MEX黄金 1241.4 0.2 0.02%

　　NYMEX原油 93.68 -0.50 -0.63%

　　美元指数 80.635 -0.248 -0.31%

　　小结:周二美股小幅收涨，欧股收跌。苹果引领科技股攀升。美国经济数据好坏参半，11月消费者信心指数远逊预期，让投资者对世界最大经济体的复苏前景又产生了担忧。

　　消息面

　　1、 三中全会后首份金改方案落户滇桂；

　　2、 央行续发逆回购暂停到期续做稳定资金面信心；

　　3、 周小川：扩大QDII和QFII主体资格增加投资额度,条件成熟时取消资格额度审批；

　　4、 国泰君安上市材料获证监会受理24家公司参股；

　　5、 南京二套房贷首付比例27日起升至70%；

　　6、 杭州调整住房信贷政策二套房首付款不得低于七成。

　　仓位、资金动态

　　总持仓减少0.20%至113159手,主力前20名多头减少0.54%至65374手，空头减少0.45%至77592手，前20名总净空持仓较上一交易日增加0.07%至12218手；前5名净空持仓增加0.77%至16318手。总持仓微幅减小，多空主力均小幅减持仓位，双方内部分歧巨大，短期维持弱势平衡；净空持仓变化显示多空力量对比中，主力空头仍然明显占据上风。资金方面，周二沪深两市总成交金额为1885.45亿元，和前一交易日相比减少115.18亿元，资金净流入3.51亿；资金净流入较大的板块为电信、创业板、信息；资金净流出较大的板块为能源、地产。

　　综合点评

　　内盘：三中全会后首份金改方案落户滇桂，有望提振相关板块。央行周二320亿逆回购，意在烫平短期资金波动。临近12月，公共部门年度财政支出增加，未来有望缓解市场资金的紧缺。周小川称，扩大QDII和QFII主体资格增加投资额度,条件成熟时取消资格额度审批，年底流动性压力较轻。此外，各地相继启动房地产调控，提高二套房首付。

　　综合来看，虽改革长期利好股指和个股板块，但短期对大盘提振减弱。策略上，反弹做空，参考点位2420。

　　2 国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1361.41 -0.02%

　　Shibor：O/N 3.7460 -10.10bp；1W 4.6775 -6.25bp；2W 5.9500 -21.50bp

　　质押式回购行情；R001 3.7900 -11.00bp；R007 4.7600 -14.00bp；R014 6.4500 +23.00bp

　　[资金面]

　　央行周二以利率招标方式开展了320亿元7天期逆回购操作，继续稳定资金面信心，中标利率为4.10%，周二银行间市场回购定盘利率全线下跌。

　　[消息面]

　　《中国证券报》报道，中金所市场部总监刘佳鑫11月25日表示，证券公司、基金公司参与国债期货的指引已出台，商业银行、保险公司参与国债期货的政策也在稳步推进中。周二国债现券市场，5年、6年及10年期国债小幅上行，7年期国债收益率下跌2.90基点。

　　[TF1312 CTD券测算]

　　CTD次序 债券代码 IRR 基差

　　1 100024.IB 7.80% -0.2243

　　2 130020.IB 6.41% -0.1154

　　3 130015.IB 4.87% -0.0653

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格-(期货价格X 转换因子)

　　[瑞达观点]

　　央行继续逆回购，资金面改善，期债小幅上行