瑞达期货：11月27日期货走势预测

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　　1棉花

　　外盘：美棉期货周二触及三周高位，美国暴风雪天气或影响收割，但中国政府本周通知将再次向市场投放储备棉，导致棉 价收缩涨幅。3月合约涨0.68美分至79.65美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、受此影响，棉花、纺织市场表现低迷，有补库需求的纺企为避免风险，只能少量购买棉花现货。近期棉花价格的疲软 ，加之市场需求不佳，使得纯棉纱的销售阻力加大，库存压力难以缓解，棉纱成交时不得不让利促销。

　　2、据有关机构数据，2013/14年度美棉皮马棉、埃及长绒棉、印度、苏丹和中国长绒棉的产量分别为13.6万吨、8.4万吨 、7万吨、3万吨和4万吨，同比变化分别达到20%、13%、－8%、80%和33%，全球长绒棉的总产预计37.8万吨，同比下滑16%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19661元/吨，较前一日跌16元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为175张，有效预报为31张。(每张对应棉花40吨)。

　　观点总结：国家棉花市场监测系统调查显示2013年度棉花产量同比下滑，对市场形成支撑。技术上，郑棉1405合约依旧承 压于60日均线，预期短线维持于18500——19000元/吨区间内振荡运行。操作上，短线观望为宜。

　　2白糖

　　外盘:ICE原糖期货周二连跌第六日至八周低位，此前巴西最新收割数据显示，巴西今年甘蔗可能收成创记录。3月合约跌 0.02美分至17.3美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、为提振国内糖价，美国政府上周五将四分之三供应过剩的糖出售给乙醇生产商，并宣布将出售其余过剩的糖用作生物 燃料及非食品用途的生产中。

　　2、11月23日至25日，广西又有上林南华糖业有限责任公司、中粮屯河崇左糖业有限公司两家糖厂开榨，这样截至11月25 日不完全统计，广西已有29家糖厂开榨，占全区开榨糖厂总数的28.4%，与上榨季同期相比减少12家。

　　现货方面： 南宁中间商报价5270元/吨，报价下调50元/吨，部分制糖集团南宁站台一级糖新糖报价5250元/吨，报价下调 50元/吨，糖厂厂提5260—5270元/吨，柳州、钦州仓库交货5300元/吨，成交一般。

　　库存仓单(张)：70，有效预报0。

　　国内食糖主产区广西气象情况：贺州、来宾、梧州、南宁、贵港、玉 林、北海、钦州、防城港等市有小到中雨，局部大 雨，其余 地区有小雨。受冷空气影响，各地气温下降7-9℃，局部10℃ 以上；湘桂铁路沿线和沿海地区有5-6级偏北风。

　　总结：国际糖价维持弱势，国内食糖现货价格下调等因素拖累郑糖期价下行。技术上，郑糖1405合约延续探底走势，5000 元/吨关口反成压力。操作上，短线空单持有。

　　3玉米

　　外盘走势：芝加哥期货交易所玉(CBOT)米期货周二下跌，因随着美国玉米收割结束，农村玉 米供给充裕，美国玉米可能创纪录。CBOT3月合约下跌6.4美分，报每薄氏耳424.6美分。

　　消息面：

　　1、当前广东港口内贸加进口玉米库存总量仍在30万吨左右，处于偏低水平。

　　2、国家发改委明确强调严禁收购进口的玉米和大豆。

　　现货市场：11月26日(周二)，据广东港口获悉，今日港口水分14.5%优质玉米主流成交价格 为2500元/吨，报价2500-2520元/吨。

　　交易所仓单：玉米仓单10136张。

　　操作建议：政策性利好信息释放，提振现货价格，但现货总体供给宽松，抑制其上行空间。技 术上，连玉米主力1405合约短线延续振荡，均线系统仍呈多头排列，预计后市强势运行。操作上， 多单继续持有，目标2390元/吨。

　　4豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二多数收低，交易商说，因市场在上日攀升至两个月高位后投资人锁定获利，但近月豆粕期货急升限制大豆跌势。1月大豆合约持平在13.29-1/4美元；12月豆粕收报450.20美元，上涨13美元；12月豆油合约跌31美分，收报40.35美分。

　　消息方面：1、据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的最新报告显示，截止到上个周四，阿根廷2013/14年度大豆播种工作已完成了37.3%，比一周前提高了15%，因为降雨改善了土壤状况。2、AgRural的分析师称，截至11月22日，巴西大豆播种进度较之前一周提高10个百分点，至79%。这略高于去年同期的78%，但落后于五年均值的81%。3、据美国农业部周一表示，美国私人出口商向未知目的地出售了12万吨大豆，2014/15年度交货。

　　现货方面，东北豆价格平稳运行，目前产区收购均价4499元/吨，较上月同期相比上涨17元/吨；山东青岛港进口大豆4400元/吨，与上个交易日持平，天津港4400元/吨，与上个交易日相比持平；国内豆粕现货价格与前一日持平，部分油厂12月份合同报价上调，全国豆粕市场销售平均价格为4233元/吨，与前一日持平；国内豆油现货价格整体持稳，仅个别地区油厂报价略向下调整20-30元/吨，散装四级豆油均价为7488元/吨，较前一日均价下降3元/吨。

　　天气方面，巴西大豆主产区马托格罗索州和南马托格罗索州周三和周四，北部地区可能出现阵雨，南部地区天气晴朗。周五南部地区可能出现一些阵雨。气温接近至高于正常水准。阿根廷科尔多瓦、圣达菲和布宜诺斯艾利斯北部地区周三早间北部地区及东部地区可能出现阵雨，之后天气干燥。周四及周五天气大多干燥。周三和周四平均气温低于正常水准，周五平均气温接近至低于正常水准。

　　仓单方面：连豆3992张，持平；豆粕4950张，持平；豆油5613张，持平。

　　观点总结：东北地区大豆收购25日全面启动，不过东北地区大雪导致道路运输受到影响，预期本周收储数量有限，对大豆现货价格的支撑有限。从主力合约看，连豆1405合约延续偏弱走势，下方考验4400关口支撑，建议短期观望；豆粕1405合约减仓回落，维持整理走势，建议在3230-3310区间内高抛低吸，止损各30元/吨；豆油1405合约低开低走，下方考验20日线支撑，整体仍在上升轨道内运行。建议中线多单轻仓持有，待回落至60日线附近适当加仓，止损40日均线。

　　5棕榈

　　外盘走势：周二马来西亚棕榈油期货收低，连续第二日下跌，因该国棕榈油产量有望高过预期且市场臆测近期棕榈油价格上涨或促使消费者转向豆油。指标2月棕榈油期货跌0.3%,收报每吨2622令吉。

　　消息方面：1、据印度尼西亚棕榈油协会(GAPKI)执行总裁周一表示，2014年印尼棕榈油产量可能比上年增长6%，达到2850万吨。2、据船运调查机构SGS最新数据显示，2013年十一月份前二十五天马来西亚棕榈油出口量为123万吨，比上月同期减少2.3%。

　　现货方面：国内棕油现货市场价格多数持稳运行，极少数地区价格窄幅波动。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中6100-6150元/吨，日均价在6163元/吨，稳定；精8度棕油报价集中在6700-6750元/吨；精10度棕油价格集中在6600-6700元/吨；调和10度棕油价格集中在6900元/吨左右。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：在MPOA预估马棕产量增加以及印尼行业社团表示印尼2014年产量提高的利空影响下，马盘棕榈油连续三日回落，后市关注2590附近支撑。技术上，棕榈1405合约受马盘以及美豆油走势影响低开低走，跌破5日及10日均线，中线在跌破前期低点6192之前保持看多。建议多单轻仓持有，止损参考6190元/吨。

　　6菜籽类

　　外盘：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘小幅下跌，当天大盘呈现牛皮 振荡态势。截至收盘，1月合约下跌0.40加元，报收493.30加元/吨;3月合约下跌0.70加元，报收502.60加 元/吨;5月合约下跌0.70加元，报收509.70加元/吨。

　　仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，0张，持平；菜油；1张，持平。

　　消息面上，贸易商称，2014年印度油菜籽产量可能比今年增长13%，因为今年季风降雨充足，农户提 高了油菜籽播种面积，这将有助于遏制食用油进口。油菜籽作物比小麦等其他农作物需要多雨天气，今年 季风降雨量高于2012年。贸易商预计今年油菜籽播种面积比上年增长4.5%，达到700万公顷。油菜籽产量 可能从上年的640万吨增至670万吨。这将帮助菜籽油产量增长13%，达到260万吨。

　　现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间，价格稳健，交投清淡；菜粕报价集中 在2800-3150元/吨附近，货源偏紧支撑其市场行情；四级菜油报价约在8500-8900元/吨，整体走货情况不 理想。

　　天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域天气晴好；国外方面，油菜籽主产区加拿大中部等地有 小到中(阵)雨(雪)天气。

　　小结：国内菜籽类期货集体收跌。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易； 菜籽粕1405合约受外盘影响再度高开低走，一连跌破2410和2400关口，堪堪收在5日线上，弱势特征明显 ，中线继续看空，我们还是维持原有判断，站上2410则盘面转变为弱势震荡格局，只有突破40日线和2460 关口才能看多，所以依目前的位置，我们依旧建议以逢高抛空为主；菜籽油1405合约继续回落，临近7500 关口，但低点抬高的态势没有改变，大形态上还可以继续看多，建议投资者多单持有，跌破7400考虑清仓 止损。操作上，建议活跃品种RM1405中线空单持有，反弹40日线附近加仓，突破2460考虑清仓止损。

　　7稻谷

　　外盘走势：周二，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘下跌，远期合约跌幅超过近期合约。 糙米期货收盘价格下跌5.5到30美分不等，其中1月糙米合约收盘下跌6.5美分，报15.74美元/英 担;3月合约收盘下跌5.5美分，报15.92美元/英担。

　　基本面：

　　1、今年11月1日到21日期间越南出口了196,687吨大米，产值8200万美元。

　　2、今年7月，国内61名两院院士联名上书国家领导人，请求尽快推进转基因水稻产业化。

　　现货方面：吉水县粮食局2013年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平，2013年产3级早籼稻 谷收购价2600元/吨，持平，2012年产优质籼糯稻谷收购价2740元/吨，持平，标一早籼米出厂价 4000元/吨，持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2780元/吨，持平，哈尔滨粮贸 2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

　　交易所仓单：早籼稻仓单1219张，粳稻仓单0张。

　　观点总结：国储收购以及东北采购补贴短期利多稻谷，但稻谷总体供应充足抑制现价涨空间。 技术上，籼稻主力1405合约上方压力较大，反弹乏力，操作上逢高抛空。粳稻主力1405合约交投清淡，短线强势，操作上短线观望为主。

　　8郑麦

　　盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收跌，受累于获利了结。CBOT3月软红冬麦 合约下跌3.2美分，报每薄氏耳656美分。

　　基本面：

　　1、中国气象局监测显示，冬小麦产区气候条件整体良好，仅河北中南部降水持续偏少，部分 地区出现轻度农业干旱，对冬小麦分蘖和扎根略有影响。

　　2、孟加拉国家粮食总局举行国际招标会，寻购五万吨小麦。

　　现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小 麦收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业 2013年河南产3级白小麦火车板价2560元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持 平。

　　交易所仓单：郑麦仓单1969张。

　　观点总结：河南国储轮拍投放力度加大，增加小麦现货供给。技术上，郑麦主力1405合约短线 在2550-2590元/吨区间振荡，预计后市维持振荡行情。操作上，在2550-2590元/吨区间高抛低吸。

　　9鸡蛋

　　现货方面，芝华数据监测显示，26日全国鸡蛋价格各省均价3.77元/斤，环比上涨0.01。四川大幅上 涨，均价涨至4.28，环比上涨0.08。主销区均价4，环比上涨0.01；主产区均价3.71，环比上涨0.01。近 期北方冰雪天气是造成供需失衡的重要因素，雪雾天气增加鸡蛋调运难度，同时气温下降带来的产能下降 ，全国鸡蛋供应量整体会有一定幅度下降；目前需求依然较弱。预计近期中长期蛋价依然看涨。

　　消息面上，1、烟台：鸡蛋价格每斤涨1毛钱；2、终端消费疲软致鸡苗价持续走低。

　　库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

　　小结：现货上，全国鸡蛋价格小幅上涨。技术上，鸡蛋1405合约基本是震荡至收盘，盘中创出新高， 预计中线还可继续看涨，但我们还是维持前期的判断，鸡蛋期价不会持续暴涨，短期将是震荡整固为主。 操作上，建议多单继续持有，逢低可加仓，保守参考位置在4110附近，跌破4100先清仓止盈，回落4080附 近尝试多单重新进场。