中州期货：11月25日商品走势日评

　　第1页: 期指弱势调整，反弹或告终结第2页: 焦炭震荡收阴 部分地区现货跌价第3页: 沪铜高开回落，短线参与为主第4页: 连续三周减持多头，黄金价格继续下行第5页: 基本面消息匮乏，豆类呈外强内弱格局第6页: 塑料探底回升 日内依然偏强第7页: 郑糖下破5000，弱势难改

　　11月25日，郑糖期货低开低走，延续跌势，郑糖主力SR405合约早盘跳空低开于5000元，全天期价弱势震荡，日内最低价下探至4984元，收盘价4993元，较前一交易日结算价下跌27元/吨，跌幅0.54%。市场交投依旧较为清淡，成交量30.27万手，持仓量略增至41.27万手。

　　美联储主席伯南克的言辞力挺了此前耶伦证词的鸽派言论，一度令市场认为缩减QE的时间点将被大大延后。然而，此后美联储纪要的措辞又令行情发生逆转，在纪要中美联储表示，可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减量化宽松政策。

　　美国商品期货交易委员会上周五公布的报告显示，截至11月19日当周，投机客将ICE原糖期货净多头头寸持有量削减22%。据不完全统计，截至11月25日，广西已有29家糖厂开榨，占全区开榨糖厂总数的28.4%，与上一榨季同期相比减少12家。

　　技术分析，郑糖主力SR405合约日K线继续报收小阴线，期价下破5000元整数关口，且均线系统仍呈空头排列态势，MACD指标下跌动能增加，短期看，期价仍存下行空间，建议继续持空头思维操作。

　　(中州期货：张玉峰)