南华期货：11月21日期货走势日评

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　　豆类：大豆跌势预计放缓 棕榈油需谨慎回调

　　资讯：据船运调查机构SGS周三发布的最新数据显示，2013年11月份前20天马来西亚棕榈油出口量为975,011吨，比上月同期减少7.2%。SGS的数据显示，2013年11月份前20天马来西亚向中国出口了183,950吨棕榈油，相比之下，上月同期为204,560吨。

　　行情解读: 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收盘涨跌互现，因近月1月合约因技术性卖盘和美国现货市场走软而承压。美豆继续承压回落，1300又一次成为短期的压力线，目前美豆基本面较为平淡，收割接近尾声，而南美大豆只处于播种期，还未进入关键生长期，天气也未有持续干旱的情况发生，因此丰产的压力一直压制期价反弹。继续关注出口数据情况。

　　国产大豆继续阴跌，目前期价正逐渐测试4400的压力位，预计在国储的撑底下，跌势可能放缓，但在收储量公布之前可能期价还要维持弱势盘整。操作建议可在五日线附近逢高沽空，但设好止损4480附近。豆粕走势目前十分纠结，到港量的增加和期价的大幅贴水使得多空分歧仍旧较大，一直维持窄幅震荡，而随着年关将至，年猪逐渐出栏，届时小猪的饲料用量将逐渐减少，因此中期的走势委实不容乐观，短期内也难有大行情产生。今日期价报收十字星，操作建议日内波段思路为主。

　　今日以棕榈油为首油脂板块大涨。豆油增仓上行，而油厂开机率维持高位，现下豆油仍旧是缓慢去库存的过程。操作建议前多可依托7200谨慎持有，止损于40日线附近。棕榈油继续海量增仓上涨，盘中一度破6400整数关口，期价逼近前高，操作建议前期盈利多单可适度止盈离场以防回调。菜油目前也已站稳均线，多单可在五日线附近加码。

　　棉花：内外分化 郑棉反弹深入前期成交密集区域

　　今日郑棉市场继续反弹，主力合约期价连续三日收阳，期价已然深入前期成交密集区域，短线面临的技术抛压愈发沉重。近日，成交量明显放大，均线系统盘结区域的争夺逐渐展开，中期形态上能否构筑“双底”在此一举，关注短期走势力度及量能放大的持续性。操作上，关注短期反弹力度，鉴于上档均线中期技术压力依然明显，短线反弹思路保持适当谨慎。

　　白糖：窄幅整理，期价重心下移

　　随着新糖上市的增加，国内食糖现货价格继续趋弱，今日南宁中间商方面现货价格下跌10-30元/吨，最新报价5370-5430元/吨；而柳州中间商报价维持在5380元/吨。伴随着开榨糖厂数量的增加和甘蔗收购价格的下降，预计在春节备货需求到来前，国内食糖现货价格将继续维持弱势运行。国际方面，印度政府将甘蔗价格制定在纪录高位，为了避免亏损，糖厂将延长关闭时间，这种做法将降低近期全球食糖供应量，对ICE原糖期价来讲是一个好消息。

　　周三的原糖价格走势继续平淡，小跌报收。郑糖今日继续窄幅整理，尾市小幅跳水，导致期价重心下移。技术面的重重压力下，糖价难有大幅上行的机会。操作上建议以日内波段为主。

　　玉米：再度大幅上扬，中期继续看多

　　资讯：1)2013年东北秋粮收购即将全面启动，目前中储粮总公司已安排收储库点2017个，收储能力3985吨。今年东北地区预计收储粮食6000多万吨，收购量将创历史新高，一旦全面启动收购，将面临库容不足、管理平台少、人员紧缺、监管压力大等多重困难。2)现货方面，今日南北港口玉米市场价格暂稳，东北深加工企业收购继续无量，内蒙部分企业提价收购，华北产区行情震荡，河南南部新粮品质不佳、陈粮仍有出库，南方销区价格趋稳，东北粮源到货成本有所趋强。

　　操作建议：玉米1405今日成交量再度向上爆发，向上创出新高，突破了2360新高,逼近上涨通道的上档阻力位，短期可能面临回调。随着收储的全面启动，预计后期上涨行情仍将持续，建议投资者继续逢低买入。

　　麦稻：麦稻双双回调

　　资讯：1)今年11月份以来国内小麦市场供需平衡，价格大体持稳，北方小麦价格2520—2660元/吨，国储麦投放增加将有望促使企业小麦进厂成本下降和部分贸易商出库价格下跌，但是今年首周投放量明显低于去年数量，将使得利空影响稀释。2)今日我国粳稻市场价格持续坚挺。江苏连云港地区托市稻收购扣水严苛，按照3000元/吨，农户卖粮实际倒手2840元/吨不等。黑龙江双鸭山地区新季圆粒水稻收购2800元/吨。

　　操作建议：早籼稻1405今日缩量整理，期价最终收于2498，受五日均线压制，仓量都有所减少，期价呈现弱势震荡。建议投资者可继续逢低买入，以下方60日均线为止损。郑麦1405今日走势稍有回落，期价仍保持在均线系统之上，目前均线系统呈现多头排列。建议投资者依托五日均线逢低做多。