银河期货：11月21日日报汇总

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　　油脂

　　今日油脂高开高走，大幅上涨，棕油增仓7万余手，豆油也伴有较大幅度增仓。现货方面，多地豆棕油报价上调50-100元/吨。近期随着进口大豆到港量的增加，港口大豆库存有所提高，但因开机率也在提高，大豆库存增幅不大，截至11月21日，我国港口大豆库存为520万吨；截至目前我国豆油商业库存约为102万吨，较上周略有下滑，节日备货需求逐步启动限制了豆油库存的增加；目前我国棕油港口库存为94万吨，与上周基本持平，随着天气转冷，棕榈油消费下滑，后期棕油库存料将有所回升，但回升幅度预计不会很大。整体上，豆油供需基本保持平衡；马棕油库存降至五年均值以下，国内尽管库存较高，但货权相对较为集中，市场中流通的棕油或压力并不大；菜油近期成交尚可但较高的库存依然限制其涨幅。操作上，油脂整体库存依然较高，且南美预期丰产也会限制油脂涨幅，不过近期市场情绪相对前期较为乐观，今日油脂大幅上涨，接近前期压力位，追涨仍需谨慎；技术上看，油脂处在上升三角形中，关注上方压力位能否有效突破。