金瑞期货：11月19日晨会观点

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　　【国内】

　　新一轮国资国企改革重点举措眉目渐清

　　近日获悉，实行股权激励与组建国资运营公司或国资投资公司将成为新一轮国资国企改革重点举措。特大型国企有望先改组为国资投资公司，股权多元化国企有望先行尝试股权激励。相关职能部门在抓紧研究制定路线图和时间表，在2020年前国资国企改革将取得重大突破。此外，国资委正在研究将一批重大基础项目建设进一步向社会开放，探索公有制多种实现形式。

　　债券利率显著上扬发行人频调发债计划

　　昨日，国家开发银行公布了调整后的本周固息金融债增发方案后，有多个发行方同日亦分别宣布推迟或取消原定的中票发行计划。分析人士指出，近期国开行频频调整发债计划，信用债市场更是多只债券推迟或取消发行，主因是近期债券利率在流动性收紧背景下显著上行，导致发行人融资成本大幅上升。

　　广州二套房贷首付升至七成

　　一线城市的房地产调控再度升级，广州二套房贷款首付上调至七成，限购门槛也进一步提高。至此，北、上、广、深四个一线城市近期已全部收紧房地产调控。

　　【国际】

　　美国11月NAHB房地产信心指数54，创5个月新低

　　美国11月 NAHB房产市场信心指数 54，低于预期的55，至5个月来低点。但NAHB房屋指数仍然连续6个月位于50上方，代表建筑商看好房地产市场。NAHB表示：房屋市场建筑商信心持续保持在50以上是一个积极信号，在目前的利率和价格环境下，消费者继续对购买新屋抱有兴趣，但是亟待解决的政府债务及预算问题让一些建筑商和购房者选择观望。

　　欧元区9月贸易盈余131亿欧元，环比大幅增长

　　欧元区9月未季调盈余 131 亿欧元，虽然低于预期的145亿欧元，但环比前一个月71亿欧元的数值均大幅扩大，这表明欧元贸易条件正在改善。欧元区1-9月份累积盈余增长超过一倍，达到1096亿欧元，而2012年同期的累积盈余为502亿欧元。

　　意大利成功发行5年期国债，国债收益率降至5个月新低

　　意大利成功发售5年期利率3.5%的国债，加之该国总理莱塔表示本周将提出旨在削减债务的私有化方案，并对意大利在明年削减赤字充满信心，意大利10年期国债收益率降至4.08%，逼近5个月低点。分析人士认为：当前市场对于意大利财政部信心十足，之前投资者对于贝卢斯科尼对市场造成负面效应的恐慌已经烟消云散。

　　中国9月增持美债达4个月内高位 日本持仓连续第三个月增加再创新高

　　美国财政部发布的国际资本流动报告显示，中国9月增持美国国债257亿美元，总持有量增加至12938亿美元；日本连续第三个月增持美国国债，总持有量达11781亿美元，再创历史新高。TIC报告还显示：美国9月长期资本净流入255亿美元，预期流入213亿美元，国际资本净流出1068亿美元。

　　今日国际财经重要事件预览：

　　美国财长卢、纽约联储主席杜德利将发表讲话

　　澳洲联储将公布11月货币政策会议记录