碳酸二甲酯：10月涨-跌-涨三段式波动，11月市场或先涨后跌

【导语】10月国内碳酸二甲酯市场呈现“涨-跌-涨”三段式波动。节后市场供应收紧，需求端补库，价格惯性上涨；进入中旬，随着供应端检修装置陆续重启、外贸及下游受制于高价，入市意愿不足，市场供需格局由紧转松，价格回落至月底，月末成本端提振及下游逢低补库，市场再次反弹。11月来看，成本端仍有强支撑，但市场供应或稳定宽松，需求端改善有限，供需面改善不足，成本于供需轮流主导市场，预计市场先涨后跌。

10月国内碳酸二甲酯市场呈现“涨-跌-涨”三段式波动。截至10月30日收盘，10月山东碳酸二甲酯市场均价为5310元/吨承兑出厂，环比下跌7.44%，截至10月30日收盘，山东碳酸二甲酯评估参考商谈在5180-5200元/吨承兑出厂(现汇价低30-50元/吨)。全月行情经历了节后归市惯性上涨、中旬供承压下跌、月末成本提振再度上涨的三阶段切换。

节后首周：成本面提振及需求端适当补库，商谈价格上涨

节后归市，成本端看，国庆后环氧丙烷价格在低位补库、供方限量、丙烯拉涨等因素推动下，自月初低位逐步回升，走出了一波亮眼的上涨行情。截至10月16日，山东地区环氧丙烷主流成交参考11270-11300元/吨，较9月30日的10700元/吨上涨10.74%。碳酸二甲酯前期成本端提振市场，给予市场上涨动力，而供需端看，节中部分装置停车检修，开工负荷率较节前下降0.12个百分点，市场供应略有收紧，厂家库存基本无压，需求端适度补货，支撑市场价格上涨。

中旬至月底：供应增加及需求抵触，市场商谈转弱

供应方面，山东维尔斯完成重启，德普完成装置切换、老装置恢复产出，市场供应呈现增加趋势，且随着供方出货平淡，部分工厂库存压力逐渐显现；而需求端来看，终端需求未有明显改善，电解液溶剂保持刚性采购但以按需为主，缺乏集中补库动力，PC行业开工下降，对碳酸二甲酯需求呈现弱势，同时，下游仍对高位原料存在抵触心理及贸易商跟涨意愿不足，拖累价格持续下跌，截至10月23日收盘，山东碳酸二甲酯评估参考商谈在4780-5050元/吨，均价较月内高价下跌750元/吨。

月末：成本面提振效应再度显现，市场再次回涨

月末，原料环氧丙烷市场短期内先涨后跌再宽幅上涨，价格中枢整体上移。截至10月30日收盘，山东环氧丙烷价格升至12000元/吨，成本端提振效应显著，供方迫于成本压力积极推涨报盘；需求端恐涨心态升温，入市积极性有所提升，对市场价格形成支撑。截至10月30日收盘，山东碳酸二甲酯评估参考商谈在5180-5200元/吨，较月内低点上涨275元/吨。

后市展望：11月来看，原料环氧丙烷整体维持高位，成本端仍有支撑，市场供应预计持续增加，需求端电解液溶剂领域能否止跌尚待观察，供应或持续承压，成本及供需轮流主导市场，预计价格先涨后跌。

后市来看，11月预计碳酸二甲酯市场先涨后跌。成本端来看，原料环氧丙烷市场呈“供应减量、需求稳衡、成本托底”格局，月均价格环比上涨，成本面对碳酸二甲酯市场仍有一定强支撑，月初或有机会带动碳酸二甲酯价格上涨；供应端看，11月部分装置存短停计划，德普新装置具备重启条件，市场现货仍有增量预期，市场供应整体维持稳定充足，对价格或仍有拖累；需求端看，PC行业开工或维持基本稳定，碳酸甲乙酯行业开工维持相对低位，且电解液溶剂领域价格目前偏弱，能否止跌尚待观察，对碳酸二甲酯价格接受程度或改善不足，对市场支撑有限，商谈价格或下跌。11月预计碳酸二甲酯市场先涨后跌，后续走势需密切关注装置运行状态、电解液行业需求情况、出口接单以及环氧丙烷价格走势。