本周国际原油市场剧烈震荡。周一油价跌至12天低位，因市场寄望美伊外交突破；随后胡塞袭击与强硬表态推动反弹，周末又因停火希望增强回落。沙特增加霍尔木兹出口缓解供应，布伦特小涨、美油大跌约8%，地缘风险与谈判进展仍主导后市。

　　本周国际原油市场宛如坐上过山车，价格在供应担忧与和平希望之间大幅摇摆。受伊朗战争持续、霍尔木兹海峡运输变化、沙特原油出口调整以及美伊外交信号反复影响，布伦特原油和美国原油期货均经历剧烈波动。周一油价一度跌至12天低位，随后在强硬表态与袭击消息推动下反弹，周末又因停火希望增强而回落。整体来看，布伦特原油11月期货本周上涨不足1%，布伦特12月期货本周下跌1.5%，而美国原油累计下跌约8%，两大指标价差显著扩大，反映出市场对地缘政治风险和潜在政策变化的高度敏感。以下从本周走势、核心驱动因素及后市展望三个层面，对油市进行详细梳理。     　　周一开盘，油价便承压下行。布伦特原油11月合约收跌3.4%，报每桶100.34美元；即将到期的美国原油10月合约更是大跌4.51%，收于95.78美元，11月合约报92.47美元。两大指标均触及9月9日以来最低点。市场情绪主要受到投资者对联合国大会期间可能出现外交突破的乐观预期影响。美国总统特朗普表示愿意与伊朗总统佩泽希齐扬会面，后者预计将出席纽约联合国大会，半岛电视台也报道伊朗已向调解方转达重启谈判的条件。分析师指出，几天前还显得遥不可及的和平谈判，如今似乎朝着正确方向迈出一步，从而触发了获利了结和空头布局。 　　周二油价继续下跌，但跌幅收窄。布伦特原油收跌1.09%至99.25美元，美国原油收跌1.24%至94.99美元，日内低点一度下探超过每桶2美元。推动下跌的主要原因是沙特东西输油管道恢复运营以及霍尔木兹海峡船舶通行增加，沙特原油供应显著上升。特朗普随后表示和平协议可能要等到11月初美国中期选举之后才能达成，并威胁若无法达成协议可能“彻底摧毁”伊朗，这在一定程度上限制了跌势，油价从低点有所回升。 　　周三市场风向突变，油价大幅反弹近4%。布伦特原油收涨3.86%至103.08美元，美国原油上涨1.81%至92.16美元。交易员一边评估伊朗总统佩泽希齐扬“绝不会投降”的强硬表态，一边消化特朗普此前威胁言论的影响。与此同时，美国能源信息署公布数据显示，截至9月18日当周美国原油库存增加300万桶，远超市场预期的减少，燃料库存则有所下降。柴油出口禁令的传闻也曾短暂冲击市场，超低硫柴油期货一度下跌约5%，但白宫随后否认相关报道。 　　周四油价再涨约3%，升至一周高位。布伦特原油收涨3.4%至106.60美元，创9月15日以来最高收盘价；美国原油上涨2.7%至94.61美元，结束此前连续六个交易日的累计13%跌势。盘中两大合约一度上涨约5%。胡塞武装向沙特发射导弹并被拦截的消息，重新点燃了市场对供应中断的担忧。随后有报道称美伊双方讨论重新开放霍尔木兹海峡，油价从高位有所回落。 　　周五油价回落约2%。布伦特原油收跌2.1%至104.32美元，美国原油下跌2.3%至92.41美元。市场对美伊达成停火协议的希望增强，同时柴油出口禁令的传言继续给美国炼油业带来压力，导致布伦特与美国原油价差升至5月以来最高水平。本周整体来看，布伦特原油小幅收涨，而美国原油大幅回落，反映出不同市场对潜在政策变化的差异化定价。    (布伦特原油11月期货日线图，来源：易汇通) 　　本周油市波动的核心，始终围绕伊朗战争相关的地缘政治展开。霍尔木兹海峡作为全球约20%石油供应的关键通道，其通航状况直接牵动市场神经。战争爆发前该海峡运输量巨大，而当前沙特已通过增加霍尔木兹海峡出口来应对胡塞武装对东西输油管道的袭击。卫星和船舶追踪数据显示，过去六天经该海峡运输的沙特原油平均达到290万桶/日，远高于8月的70万桶/日；本周迄今运输量已达3370万桶，与前一周大致持平。沙特阿美在中东海湾水域为七艘超级油轮装载约1400万桶原油，并逐步恢复东西管道运营及延布港出口，有效缓解了短期供应紧张。 　　与此同时，外交信号反复成为价格波动的催化剂。特朗普与佩泽希齐扬在联合国大会期间的表态形成鲜明对比：一方愿会面并探讨结束敌对行动，另一方则誓言绝不投降但仍相信外交手段。接近谈判的消息人士透露，双方正探讨分阶段结束战争的方案，包括伊朗重新开放霍尔木兹海峡、美国解除对伊朗港口的海军封锁及经济制裁。伊朗高级官员表示，即使美国接受相关提议，德黑兰在核计划问题上也不会表现出灵活性。这些进展让市场寄望和平突破，但也因双方均不愿轻易放弃谈判筹码而充满不确定性。凯投宏观等机构指出，外交努力可能正在奏效，但过路费等问题仍可能构成障碍。 　　胡塞武装的袭击则不断为供应担忧“添柴加火”。该武装多次针对沙特境内目标，包括利雅得和延布设施，沙特领导的联军成功拦截了六枚弹道导弹。沙特、土耳其和巴基斯坦军事首脑将就援助事宜进行讨论。此外，美国扩大次级制裁，导致包括阿联酋和阿曼在内的邻国禁止伊朗航空公司入境，伊朗则威胁报复。这些连锁反应加剧了中东地区的紧张氛围。 　　美国国内因素同样不可忽视。EIA库存意外增加，以及柴油出口禁令的传闻，给美国原油和成品油市场带来额外压力。分析师警告，即使实施禁令，对缓解高企能源价格的作用也有限，反而可能加剧全球供应紧张。盛宝银行等机构认为，在霍尔木兹海峡供应量上升之前，油价进一步下跌的空间有限，尤其是短缺最严重的成品油。 　　综合本周表现，国际原油市场正处于地缘政治风险与供应恢复的博弈之中。和平希望与强硬表态交替出现，使得油价难以形成单边趋势，而是呈现高位震荡特征。如果美伊谈判能在重新开放霍尔木兹海峡和解除封锁等方面取得实质性进展，供应压力有望进一步缓解，油价可能承压；反之，若胡塞武装袭击升级或外交僵局持续，供应中断风险将再次推高价格。 　　市场还需密切关注沙特出口恢复的实际进度、美国库存数据以及潜在政策变化。布伦特与美国原油价差扩大，已显示出炼油端对柴油出口限制的担忧。中长期来看，伊朗战争与乌克兰冲突叠加导致主要产油国出口减少的局面仍未根本改变，成品油尤其是柴油的供应紧张可能持续支撑油价底部。 　　总体而言，本周原油市场充分展现了地缘政治事件对能源价格的强大影响力。投资者在寄望外交突破的同时，也必须为供应扰动做好准备。未来几周，联合国大会后续谈判进展、沙特运输数据以及美伊互动信号，将继续成为决定油价方向的关键变量。在当前高度不确定的环境下，市场参与者需保持谨慎，密切跟踪最新动态。    (美原油11月期货日线图，来源：易汇通)