近期顺丁橡胶价格回落 节前市场不确定性仍存

【导语】 近期顺丁橡胶现货价格结束上涨，偏弱运行，周度高低价差超600元/吨。短期市场面临双节前高估值以及弱需求的考验，利多驱动或有所回撤，预计下旬价格或承压运行

9月中旬顺丁橡胶价格回落为主

9月中旬顺丁橡胶价格整体震荡回落，均值走低。以华北市场BR9000为例，卓创资讯监测数据显示，截至9月17日收盘，华北市场BR9000收盘价格15050元/吨，较9月10日跌400元/吨。

9月中旬，中东问题持续升级，国际原油价格连续上涨。随着原油价格上涨美联储加息预期逐渐明朗，压制商品价格走势，随着9月17日加息落地，市场看涨情绪随着削弱。另外，随着炭黑、助剂、天胶、以及合成胶价格接连上涨，下游轮胎厂综合原料成本较8月提升接近20%，纷纷释放检修降负消息，需求端的负反馈同样压制价格上方空间。顺丁橡胶市场现货价格跟随期货价格走低。中旬顺丁橡胶市场价格整体下跌，均价走低。

9月中旬顺丁橡胶开工负荷窄幅走高

本周国内高顺顺丁装置平均开工负荷为58.15%，较上周走高0.72个百分点。周内齐鲁石化、台橡宇部延续检修，威特延续停车，独山子石化顺丁橡胶装置长停，塔里木石化装置正常生产，扬子石化重启后单线运行。山东民营装置负荷延续低位,除长期停车装置外检修产能19.2万吨，周度检修损失量约4032吨。预计次周开工窄幅抬升。下周来看，威特化工、齐鲁石化高顺顺丁橡胶装置延续停车；独山子石化高顺顺丁装置延续长停，台橡宇部即将重启，扬子石化维持单线运行。振华新材料、齐翔、科信、浩普等延续降负生产，不排除停车的可能。卓创资讯预计下周国内高顺顺丁装置平均开工负荷或走高至60%附近。

9月中旬顺丁橡胶下游需求回落

本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为58.26%，较上周走低3.99个百分点，较去年同期走低6.70个百分点。

从卓创资讯调研的开工情况来看，本周山东地区全钢轮胎开工负荷较上周走低。主要原因是随着原料价格不断上涨，轮胎企业成本压力较大，挤压盈利空间。同时轮胎市场需求有限，市场商家库存较高，对于涨价接受度较差，轮胎成本压力难以向市场传导，自主检修，整体开工走低。

下周全钢轮胎开工预计环比进一步下滑，主要是因为原料价格高位，轮胎成本压力较大。加上市场需求一般，一定程度拖累厂家出货及成本向下传导。次周中秋假期影响，部分企业存在借机检修计划，届时轮胎开工将会继续走低。

9月下旬来看，预计顺丁橡胶市场区间窄幅调整，均值略有走低。节前来看，原料丁二烯下游负反馈或削弱季节性备货对市场价格的支撑，整体高位运行为主；当前顺丁与原料价差偏窄，短期成本端支撑仍存。台橡检修装置重启对市场货源存补充，但顺丁货源供应量仍偏低，下游轮胎企业综合成本高位，生产积极性继续下降，整体来看下旬顺丁利好支撑继续减弱为主，周均价下行为主，预计下周华北地区BR9000价格运行区间或在14800-15200元/吨附近，均值为15000元/吨，较本周均值窄幅走低。同时宏观面需关注投资者节前避险以及修复高估值等操作对市场的影响。