综合市场来看，猪肉概念板块的走强，核心催化因素在于猪肉价格的明显转涨。东方财富Choice数据显示，21省生猪出栏均价8月7日报10.44元/公斤，较7月末的10.33元/公斤上涨1.06%。
和6月末的10.27元/公斤相比，上涨1.66%。和4月14日的年内低点8.67元/公斤相比，不到4个月，上涨20.42%。
东方财富证券表示，猪肉价格作为养殖板块最敏感的先行指标，其趋势性转向往往预示着行业供需格局的实质性改善，市场对此反应积极。
供给端持续收缩
而供给端持续收缩为猪价上行提供了基本面支撑。自去年下半年以来，能繁母猪存栏量持续回落，按照生猪养殖约10个月的周期传导，当前正处于生猪出栏量边际递减的关键窗口期。
前期行业深度亏损导致中小散户加速退出，产能去化效果逐步显现，生猪供给端的边际收紧正在从预期走向现实。与此同时，近期南方部分地区高温天气对生猪运输和养殖效率造成一定扰动，短期内进一步加剧了供给端的阶段性偏紧，对猪价形成了额外的支撑。
东方财富Choice数据显示，今年6月末我国能繁母猪存栏量为3780万头，较3月末的3904万头减少124万头。和2021年6月的4564万头阶段高点相比，已减少784万头。
消费边际改善+估值低位
消费端需求边际改善为猪价上行增添了助力。东方财富证券表示，随着暑期消费旺季的深入，餐饮旅游等场景对猪肉的需求量有所回升，叠加学校开学季备货需求逐步启动，终端消费呈现季节性回暖态势。从宏观层面看，CPI温和回升的背景下，食品价格的上行弹性有所增强，猪肉作为CPI中权重较高的品种，其价格反弹对市场预期具有较强的引导作用。
此外，养殖板块前期经历深度调整后，估值已处于历史较低分位，市场对利好消息的敏感度较高，猪价的边际改善迅速在股价层面被放大。
5股2026年业绩预测同比翻倍
从机构预测的2026年业绩同比来看，部分猪肉概念股2026年有望高增长。比如禾丰股份，预计2026年业绩同比增长730.21%。益生股份预计2026年业绩同比增长322.99%。顺鑫农业、正邦科技、新希望2026年业绩预计也翻倍。
中信证券指出，当前生猪养殖行业正处于产能去化向价格回升的传导阶段，猪价上行趋势有望在三四季度延续，养殖龙头企业凭借成本优势和出栏增长，业绩弹性值得期待。国泰君安亦表示，能繁母猪存栏持续去化叠加消费旺季到来，猪周期反转逻辑正在强化，建议关注成本控制领先、出栏增长确定的养殖龙头。
不过，国家发展改革委国家信息中心经济预测部研究员尹伟华表示，本轮猪周期呈现出三大全新运行特征。一是“超长磨底”特征突出。生猪价格在谷底10%区间窄幅震荡超22个月，长于此前14个月的历史最长纪录；二是“旺季不旺”常态化。春节、中秋节等传统消费旺季对猪价的提振作用有所减弱，价格反弹持续性偏弱，周期上行、下行阶段呈现非对称特征；三是波动振幅显著收窄。猪价长期维持低位窄幅震荡，传统周期“暴涨暴跌”的运行特征逐步弱化。
有投资人士表示，若是养殖端继续普遍亏损，可能压制猪价上行空间。此外，需关注产能去化进度及政策收储落地情况，若“旺季不旺”可能导致行情回调。
