霍尔木兹海峡通航量显著回升——周一约24艘船双向通过，超级油轮重返波斯湾，地缘风险溢价持续出清。API数据显示美国原油库存上周大降607万桶，远超预期，为油价提供底部支撑，但市场焦点仍集中在供应端压力的缓解上。

　　周三(7月1日)欧洲时段，WTI原油期货价格维持震荡，当前交投于70美元/桶下方。油价延续了近期的低迷走势，地缘政治风险溢价的持续消退是主要拖累因素。 　　市场正在等待稍晚公布的美国能源信息署(EIA)每周原油库存报告，以进一步确认美国供需基本面状况。     　　据知名机构Kpler的数据显示，周一约有24艘商品船——包括运输石油、液化天然气以及散货的船舶——双向通过了霍尔木兹海峡。这一趋势在周二得以延续，一艘超级油轮重新出现在波斯湾，同时还有多艘小型船只通航。 　　这是冲突以来，海峡交通量首次出现显著回升。通航量的恢复直接缓解了市场对石油供应中断的担忧，成为压制WTI价格的核心因素。 　　美国谈判代表库什纳和威特科夫周二已抵达多哈，卡塔尔政府发言人表示他们将与卡塔尔首相会面，讨论正在进行的美国-伊朗谈判及地区事态发展。然而，目前美伊之间尚无高级别会晤安排，这意味着地缘风险并未完全消散，但通航数据本身已足以影响短期定价。 　　若和谈缺乏进展或中东紧张局势出现任何升温迹象，油价可能在短期内获得支撑。但当前市场的定价方向清晰地指向"和平红利"的持续释放。 　　尽管地缘风险溢价消退主导了近期油价的下行方向，但美国原油库存数据传递了需求端的积极信号。 　　美国石油协会(API)周二公布的数据显示，截至6月26日当周，美国原油库存减少607.2万桶，远高于前一周的76.5万桶降幅，也超过了市场预期的410万桶降幅。库存的超预期下降表明美国炼油需求依然强劲，为油价提供了一定的底部支撑。 　　市场正在等待周三稍晚公布的EIA官方库存报告，以验证API数据所暗示的需求强度。若EIA数据确认超预期去库，油价可能获得反弹动力；若出现意外累库，则可能加剧当前的下行压力。 　　短期来看，WTI原油的走向取决于以下变量的博弈： 　　第一，霍尔木兹海峡通航的恢复节奏。 若通航量持续回升，地缘风险溢价将进一步出清，油价可能向更低的均衡水平靠拢。 　　第二，美伊谈判的进展。 虽然当前缺乏直接会晤，但任何积极信号都可能继续压制油价；反之，若谈判破裂或出现新的冲突，油价将迅速反弹。 　　第三，库存数据的验证。 EIA报告若确认API的大幅去库，将在69美元附近为油价提供一定的技术性支撑。 　　根据日线图，美原油期货自3月高点119.48开启持续回落行情，中期空头趋势明确。价格已跌破MA20、MA50、MA100中短期均线，三条均线同步拐头向下形成压制，仅MA200(74.07)位于上方构成中长期压力，当前价格紧贴前期低点68.56区间震荡。 　　指标层面，MACD持续运行零轴下方，DIFF(-6.20)处于DEA(-5.74)下方，绿柱延续，空头动能尚未消退；RSI数值29.45，临近30超卖临界线，短期存在技术性反弹修复需求，但未出现明确底部反转信号。    (美原油期货日线图，来源：易汇通) 　　北京时间7月1日16:02，美原油期货报69.38美元/桶。