当前国际原油市场处于“基本面偏弱+地缘溢价支撑”的矛盾格局中，WTI原油在触及7个月高点后遭遇获利回吐，API库存暴增引发短期看空情绪，但美伊核谈判的不确定性持续为油价提供风险溢价，叠加OPEC+减产效应，市场焦点集中于今日EIA库存报告与周四美伊谈判结果，二者将共同决定短期油价走势。

　　周三(2月25日)欧盘时段，WTI原油期货小幅走高，扭转早盘回调态势，本周稍早曾创下67.28美元/桶的7个月新高(2025年9月以来最高)。2月以来WTI原油震荡上行，月初在62-64美元/桶整理，下旬攀升至66美元/桶附近，月内涨幅超8%，主要得益于供应收紧、地缘风险与需求韧性的推动。    北京时间21:50，4月WTI原油期货报66.03美元/桶(+0.40美元，+0.61%)，布伦特原油报71.06.美元/桶(-0.17美元，-0.24%)。当前油价呈现“双向制约”：地缘与OPEC+减产支撑上行，库存激增与需求复苏不及预期限制涨幅，短期难现单边行情。高盛近期将2026年四季度WTI油价预期上调至56美元/桶，印证供需格局的积极转变。 　　市场聚焦EIA库存报告，API库存暴增引发利空担忧 　　今日北京时间23:30 EIA将公布官方原油库存数据，市场预期增加130万桶，与上周230万桶的降幅形成反差，凸显库存累积担忧。过去五年同期库存平均增幅为310万桶，若本次数据接近或超均值，将强化看空情绪，推动油价测试64.98美元/桶的趋势线支撑；若低于预期则可能带动油价冲击67美元/桶上方阻力。 　　EIA数据公布前，API民间库存暴增1143万桶(预期增100万桶)的消息已令市场偏空。背后主因是美国原油进口降幅不及产量增幅、炼厂开工率(91%)未完全消化新增产量。上周EIA曾公布库存减少900万桶并推动油价上涨，但本次API数据颠覆了库存下滑的乐观预期，重新凸显全球供需宽松现状，形成“地缘撑价、库存压价”的博弈。 　　伊朗局势令风险溢价持续存在，美伊谈判成短期关键变量 　　中东原油产量占全球35%以上，霍尔木兹海峡日均运输原油超1700万桶(占全球近20%)，美伊冲突升级将直接扰乱供应，地缘风险溢价成为油价核心“安全垫”。美伊核谈判历程曲折，2018年美方退出伊核协议后双方关系恶化，2025年五轮间接谈判因以色列突袭中断，2026年初两轮谈判均无实质进展。 　　美伊将于2月26日在日内瓦举行第三轮谈判，美方要求伊朗停止核活动及弹道导弹项目，伊朗则主张拥核设施权利且不谈判导弹问题。特朗普总统近期多次强硬表态，称绝不允许伊朗拥有核武器，稳住了风险溢价但未刺激新买盘；以色列总理的额外要求进一步增加谈判不确定性。 　　技术面：上涨趋势仍在，但面临多重考验    (WTI原油日图 来源：易汇通) 　　从均线、趋势线与摆动图表看，WTI原油主力趋势仍为上行，但短期面临回调压力。200日均线支撑62.59美元/桶，50日均线支撑61.05美元/桶，后者即将上穿前者形成“金叉”，中长期看涨信号明确。短期来看，油价触及高点后获利盘出逃，5日、10日均线轻微拐头，回调风险上升。 　　今日趋势线支撑为64.98美元/桶，失守则可能回调至63-64美元/桶区间；若突破67.28美元/桶高点，将重启上涨趋势，有望迈向68-70美元/桶。短期小时级别震荡偏弱，日线区间整理，重点关注65.5-65.8美元/桶支撑与66.8-67.4美元/桶压力。 　　周四谈判：市场下一个关键焦点，决定短期油价走向 　　周四美伊谈判是短期油市核心变量，大概率呈现两种结果：谈判破裂或持续磋商。若谈判破裂、冲突升级，地缘风险溢价飙升，WTI原油有望突破70美元/桶；若谈判持续，地缘溢价降温，市场将重回供需基本面，叠加API库存利空及IEA“2026年全球库存日均累积296万桶”的预测，油价可能回调至64-65美元/桶区间。 　　OPEC+减产为油价提供中长期支撑，2026年3月8个核心产油国延续每日324万桶自愿减产，1月OPEC+日均产量环比大减43.9万桶，供应缺口进一步扩大，即便短期回调，下行空间也有限。