国际油价在地缘政治紧张反复与和平谈判前景受挫的背景下高位回落，短期供应中断担忧对价格形成支撑，但全球原油市场供应过剩、美国产量维持高位及库存增加，持续压制油价反弹空间。技术面显示，美原油日线仍处弱势震荡区间，上方阻力明显、下方支撑承压，油价整体更可能维持区间波动走势，趋势性上行条件尚不成熟。

　　周三，国际油价小幅下滑，投资者在评估俄乌和平协议希望受挫以及中东围绕也门的地缘政治紧张局势加剧对市场的综合影响。 　　市场主要受到中东局势升级及俄乌冲突相关消息影响，和平谈判前景再度蒙上阴影，激发了对潜在供应中断的担忧。 　　俄罗斯方面表示，在指控基辅袭击总统官邸后，将在相关谈判中采取更为强硬的立场； 　　而基辅方面则否认指控，称相关说法缺乏依据，意在破坏谈判进程。 　　瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示：“市场已经重新调整预期，短期内不再指望俄乌之间出现突破性的和平协议进展。”    他同时指出，美国持续限制委内瑞拉石油出口，以及恶劣天气导致里海CPC混合原油出口暂停，在一定程度上对油价形成支撑。 　　在中东方面，沙特阿拉伯领导的联军对也门南部目标发动空袭，进一步放大了市场对地区供应安全的担忧。 　　沙特方面强调，国家安全是一条“红线”，并支持要求相关外国武装力量在24小时内撤离也门的呼声。 　　此外，美国总统唐纳德·特朗普表示，若伊朗重启弹道导弹或核武器相关计划，美国可能支持新一轮大规模打击行动。 　　这一表态也被市场视为潜在的地缘政治风险来源。 　　尽管短期内供应中断风险反复被提及，但分析人士普遍认为，全球原油市场供应过剩的结构性判断仍未改变，这可能持续限制油价反弹高度。 　　Marex分析师埃德·梅尔指出：“在日益加剧的石油过剩背景下，2026年第一季度油价面临下行压力。”从供给数据看，美国方面依然显示出较强韧性。贝克休斯数据显示，上周美国石油钻机数量增加3座至412座，为连续第二周回升，但仍较去年同期减少70座。 　　美国能源信息署(EIA)预计，尽管活跃钻机数量下降，2026年美国原油日产量仍可达1350万桶，仅略低于今年的360万桶。 　　天然气钻机数量则环比减少2座至125座，但同比增加22座。 　　此外，美国API最新数据显示，原油库存增加170万桶低于此前一周的240万桶增幅。 　　从技术面来看，美原油(WTI)日线图形仍处于偏弱震荡格局。价格在前期反弹后受制于59美元整数关口，多次上行未能有效突破，显示上方抛压较重。 　　目前油价运行在5日与10日均线下方，短期均线拐头向下，对价格形成压制；20日均线位于60美元附近，构成关键反弹阻力。动能指标方面，RSI徘徊在45—50区间，未能重返强势区域，表明多头动能不足但空头亦未形成单边趋势； 　　MACD指标仍处于零轴下方，绿柱虽有收敛但尚未形成金叉，暗示反弹持续性有限。整体来看，在基本面供应过剩预期未明显改善之前，WTI日线更倾向于在57—60美元区间内反复震荡，下方需重点关注57美元一线支撑，若失守，油价可能重新测试前低区域。    编辑观点： 　　短期看，地缘政治事件仍是油价波动的重要触发因素，但从中期视角来看，全球供应过剩与美国产量维持高位的预期，正在不断削弱利多消息的持续影响力。在缺乏实质性供应中断的情况下，油价更可能维持区间震荡，反弹高度受限。