国际油价在跌至四年半低点后迎来技术性反弹，美国释放对俄罗斯与委内瑞拉更强硬的政策信号，短期改善市场情绪。不过，在全球原油供应持续宽松、需求增长有限的背景下，地缘政治风险对油价的支撑仍显不足，市场对中期走势保持谨慎。

　　周四亚盘时段，国际原油价格延续昨日强势反弹势态，交投于56.70美元/桶附近，目前技术层面依然处于超跌反弹区间之内，尚未出现明确的趋势转向。 　　尽管价格企稳反弹，但受北美假期及年末因素影响，市场整体交投依旧清淡，资金入场意愿有限。 　　本轮反弹的主要驱动，来自美国在地缘政治层面的强硬表态。    多位知情人士透露，若俄罗斯总统普京拒绝推进俄乌和平协议，美国正准备对俄罗斯能源行业实施新一轮制裁，相关方案包括针对运输俄罗斯原油的“影子油轮船队”，以及为相关交易提供便利的贸易商等。 　　这一表态在短期内重新点燃了市场对潜在供应扰动的关注。 　　与此同时，美国总统特朗普宣布，已下令全面封锁所有受制裁油轮进出委内瑞拉，并称委内瑞拉已被南美历史上规模最大的舰队包围。 　　委内瑞拉海军隔夜护送了多艘装载石油产品的船只，显示局势存在进一步紧张的可能。 　　不过，从基本面角度观察，市场对上述消息的反应相对克制。 　　尽管委内瑞拉石油产量已较2020年低点有所回升，但与几十年前的高峰相比仍有显著差距，其当前产量在全球原油供应中占比不足1%，难以对整体供需结构产生实质性影响。 　　高级能源交易员Rebecca Babin指出，市场普遍认为潜在影响规模约为每日50万桶，这一数量不足以改变当前全球供应过剩的整体叙事，因此油价仅出现温和反弹，而非趋势性反转。 　　从行业层面看，政策不确定性与低油价环境也限制了资本意愿。特朗普政府正在询问美国石油公司，若委内瑞拉现有政权发生变化，是否有意重返当地能源市场。但多位知情人士表示，行业反馈普遍冷淡。 　　当前油价处于近五年低位，全球范围内仍存在更具吸引力、政治风险更低的油田，使得企业难以对委内瑞拉破败的基础设施产生投资兴趣。 　　业内人士直言，在政治环境高度不确定、回报前景不明朗的情况下，说服企业投入大量资本并不现实。目前，雪佛龙仍是唯一一家在特殊许可下继续在委内瑞拉运营并向美国出口原油的大型国际油企，这在一定程度上凸显了行业整体态度的谨慎。 　　从日线图形来看，WTI原油在跌至四年半低点后出现技术性反弹，但整体趋势仍偏弱。价格此前连续跌破多条中长期均线，目前仍运行在20日、50日及100日均线下方，均线呈现空头排列，显示中期下行趋势尚未扭转。 　　相对强弱指数(RSI)一度进入超卖区后小幅回升至30附近，表明短线抛压有所释放，但反弹更多属于修复性质。下方55美元附近构成阶段性支撑，一旦有效跌破，或打开进一步下行空间； 　　上方则需关注58–59美元区间，该区域同时接近短期均线和前期密集成交区，若不能站稳其上，油价反弹高度仍将受到明显限制。整体而言，日线结构显示油价仍处于弱势震荡格局中，趋势性反转信号尚未出现。    编辑观点： 　　此次油价反弹更像是对地缘政治风险的情绪性回应，而非供需基本面的实质改善。在全球库存高企、供应过剩预期未被打破之前，单一国家或地区的政策升级难以长期支撑油价。 　　若后续缺乏明确的减产行动或需求复苏信号，油价仍可能在低位区间反复震荡，反弹空间有限。