OPEC最新月报显示，受美国贸易关税影响及第一季度经济数据疲软，全球石油需求增长预期遭下调。2025年与2026年的石油需求增长预期均下调15万桶/日，为自去年12月以来的首次调整。同时，OPEC对全球经济增长的展望也趋于谨慎。尽管如此，OPEC仍维持其在行业中相对乐观的需求立场。
OPEC下调石油需求预期，释放经济放缓信号
石油输出国组织(OPEC)在4月月度报告中表示，预计2025年全球石油日需求将增加130万桶，2026年将增加128万桶，两项预测均较上月下调15万桶/日。这是OPEC自2024年12月以来首次对需求增长前景作出调整。
本轮下调主要源于两个因素：美国对亚洲大国实施的新一轮贸易关税，以及2025年第一季度全球经济数据未达预期。这些因素加剧了全球经济前景的不确定性。
“全球经济在年初呈现出稳定增长的趋势，然而，近期与贸易有关的动态给短期全球经济增长前景带来了更大的不确定性。”——OPEC月报
油价承压，布伦特原油仍跌超10%
受贸易担忧情绪与OPEC+增产预期影响，国际油价近来持续承压。尽管在美国免除部分关税的消息发布后油价略有反弹，但布伦特原油仍交投于66美元附近，本月迄今为止累计跌幅超过10%。
OPEC经济增长预期趋于保守
在经济展望方面，OPEC也做出了相应调整。该组织将2025年全球经济增长预期从3.1%下调至3.0%，2026年预期从3.2%下调至3.1%。这反映出OPEC对未来数季经济活动放缓的预判。
与之相对的是，据市场调查显示，国际能源署(IEA)长期持有更加保守的石油需求观点，预计在本十年内全球石油使用将触顶，而OPEC依然坚持需求将“在未来数年持续增长”。
OPEC+产量分化，哈萨克斯坦再次超产
尽管OPEC+整体3月产量下降了3.7万桶/日，至4102万桶/日，主要受伊拉克和尼日利亚减产影响，但部分成员国仍未能严格遵守配额。
其中，哈萨克斯坦产量连续第二个月超过限额，3月增产3.7万桶/日至185.2万桶/日，明显高于1-3月设定的146.8万桶/日配额。
“哈萨克斯坦将在4月开始履行承诺，以部分抵消此前的超产行为。”——哈萨克斯坦能源部声明
该国能源部表示，2025年4月前两周产量虽较3月下降，但仍高于OPEC+允许的限额，显示出协调一致实施减产仍存在难度。
编辑观点：
OPEC本次下调需求预测，释放出多重信号：一方面，美国关税政策所引发的贸易担忧情绪已对全球能源需求构成压力；
另一方面，尽管原油市场供需博弈持续，但OPEC对长期需求依然抱持乐观态度。而哈萨克斯坦等成员国的持续超产行为，也对OPEC+整体协调增添变数。若后续经济数据继续疲弱，或将推动OPEC在下一轮会议上重新审视其产量策略。
