[导语] 丙烯作为最重要的石油化工产品之一，近年来伴随新进入者的不断加入，市场竞争更加激烈。2021年1季度丙烯供应虽呈现持续增加趋势，但下游需求显著提升，丙烯产业链整体价格重心上涨，各产品盈利实现大幅增长。展望2季度，丙烯产能持续扩张，市场供需面临挑战，预计2季度丙烯市场价格重心较1季度或有所下滑。
    2021年1季度丙烯产业链整体运行情况良好，下文主要从相关产品价格、丙烯供应、下游需求及价值链等方面入手分析。
    丙烯产业链价格全线上涨，一季度喜迎开门红
    表1 丙烯产业链上下游产品价格1季度涨跌情况对比
    

产品名称	取价类型	最低	最高	均价	同比	环比	单位
原油	布伦特	51.09	69.63	61.32	20.25%	35.21%	美元/桶
石脑油	山东(直馏)	5430	6500	5896	4.68%	20.32%	元/吨
动力煤	赛蒙特尔	369	585	464	37.08%	12.24%	元/吨
甲醇	鲁南	2130	2400	2240	16.50%	9.72%	元/吨
丙烷	山东	3800	5300	4333	11.06%	14.24%	元/吨
丙烯	CFR中国	940	1180	1052	33.29%	11.61%	美元/吨
	山东	6900	8550	7701	20.51%	4.35%	元/吨
	华东	7000	8700	7743	24.40%	8.22%	元/吨
聚丙烯	拉丝(华东)	7950	9600	8796	25.41%	4.07%	元/吨
	粉料(南京)	7850	9100	8430	19.31%	2.78%	元/吨
PO	山东	16200	19800	18260	108%	5.01%	元/吨
正丁醇	山东	7200	15300	11119	106.60%	39.02%	元/吨
辛醇	山东	9000	16300	12555	97.85%	37.06%	元/吨
丙烯酸	华东	7400	11700	9235	37.63%	21.29%	元/吨
丙烯腈	华东	11400	17000	13780	40.50%	25.06%	元/吨
丙酮	江苏	5000	9500	7826	55.21%	0.55%	元/吨
ECH	华东	10200	12700	11112	2.60%	-4.32%	元/吨

    　　2021年1季度，丙烯产业链各产品价格全线上涨，除ECH季均价环比小幅下跌外，其余各产品季均价同比及环比均呈涨势。其中各工艺制丙烯原料价格上涨，尤其国际原油价格同环比涨幅明显，成本面对丙烯市场形成明显利好支撑。受美国寒潮等因素影响，海外丙烯货紧价扬，春节后中国丙烯市场也迎来爆发行情。聚丙烯作为丙烯主力下游产品，粉料行情涨势一般，对丙烯价格上涨起到明显制约作用。而化工类下游涨势普遍良好，其中以PO、正丁醇及辛醇同比涨幅最为亮眼。　　
    丙烯产能产量持续扩张，进口同比增幅明显    2021年1季度，随着国内丙烯产能持续扩张，丙烯产量也呈现快速增长趋势。1季度福建美得石化PDH装置、东华能源宁波PDH装置、鑫泰石化气分装置、宁波科元气分装置投产，加之天津中沙裂解装置扩能，丙烯新增产能累计增加164万吨/年。截至2021年1季度，全国丙烯总产能达至4649万吨/年。
    2021年1季度全国丙烯产量1049万吨，环比增加65万吨，同比增加212万吨。从月度产量及开工分析来看，2021年1-3月份丙烯产量同比均有增加。1月份部分新增产能纳入统计范围，丙烯产量环比增加，开工负荷环比小幅下降。2月份由于装置检修情况增多以及生产周期环比缩短，丙烯产量减少明显，开工负荷率也出现下滑。3月份丙烯装置检修继续增多，开工负荷率大幅下降，但3月份丙烯生产周期拉长，加之新增产能继续释放，丙烯产量有所增加。    2021年1月份丙烯进口量17.92万吨，2月份22.98万吨，3月份丙烯进口船期数量环比减少，预计进口总量在20万吨左右。故2021年1季度丙烯进口量预计60.90万吨，环比减少2.69万吨，同比增加13.23万吨。
    进口丙烯最多的贸易方式是一般贸易，其次是进料加工贸易及边境小额贸易。进口丙烯最多的产销国为韩国，其次为中国台湾及日本。从企业注册地来看，浙江省为中国进口丙烯最多的地区。2020年1季度，受公共卫生事件及乐天事件影响，丙烯进口量萎缩明显。2021年1季度，伴随经济复苏以及国内公共卫生事件得到控制，一季度进口丙烯同比大幅增加。
    下游综合开工指数持续高位，丙烯需求显著提升    2020年1季度，受公共卫生事件影响，终端需求下滑，丙烯产业链各产品库存高企，下游装置开工负荷大幅下降，尤其2月份丙烯下游需求及开工负荷跌幅明显。不过伴随公共卫生事件得到控制，终端需求逐渐回升，口罩、消毒剂、医疗手套等防疫物资需求激增，聚丙烯、丙酮、异丙醇、辛醇等关联产品需求增大，丙烯需求及下游综合开工指数逐渐提升。
    2021年1季度，丙烯下游综合开工指数同比大幅提升，月度需求量同比增幅明显。主要原因在于各化工类下游产品盈利得到明显改善，下游工厂开工积极性显著提升，丙烯整体需求表现良好。并且春节期间受美国寒潮影响，外盘烯烃及下游装置负荷下降，丙烯及部分相关下游产品出口量增加，也一定程度提振丙烯需求。
    产业链盈利水平大幅提升，整体能力得到有效改善    通过对比丙烯及下游衍生品季度盈利情况可以看出，丙烯作为原料其盈利处于产业链中下游水平(以油制工艺为例)。2020年1季度，丙烯下游衍生品整体盈利情况欠佳，PP粉料、正丁醇及辛醇盈利微乎其微，PO盈利情况相对良好，丙烯腈、酚酮及丙烯酸盈利表现均较为一般。
    2021年1季度丙烯各下游衍生品盈利能力大幅提升，除PP粉料价格长期处于成本线，整体盈利情况一般外，其他化工类下游盈利水平均有明显改善。其中以PO盈利能力遥遥领先，正丁醇、辛醇、丙烯腈等其他下游产品盈利能力也出现显著提升。
    二季度丙烯产能继续扩张，市场供需面临挑战
    表2 2021年2季度国内丙烯意向新增产能统计
    单位：万吨/年
    

省份	企业	丙烯产能	工艺	计划投产时间	下游配套
山东	金能科技	90	PDH	4-5月	45万PP
山东	鲁清石化	40	轻烃综合利用	5月底-6月	下游新增产能时间靠后
浙江	浙江石化	20+70	催化裂化+蒸汽裂解	4-5月	90万PP
安徽	安庆泰发	20	PDH	5月	无
浙江	华泰盛富	15	混烷裂解	5月	无

    丙烯行业格局持续转变，原料来源及下游需求多元化、供需一体化及装置规模化是未来丙烯及上下游行业发展的大趋势，也是提升市场竞争力的主要途径。2021年2季度，金能科技、鲁清石化、浙江石化、安庆泰发、华泰盛富等多套丙烯意向新增产能计划投产，2季度丙烯意向新增产能预计增加255万吨/年，全国丙烯总产能预计达至4904万吨/年。
    展望2季度，供需面依然是影响丙烯市场的主要因素。2季度伴随美国寒潮影响逐渐减弱，国内丙烯装置检修数量下降以及丙烯意向新增产能的陆续释放，市场供需面临较大挑战，尤其山东地区丙烯产能增量明显，预计将对丙烯市场形成一定利空影响。考虑到1季度丙烯产业链整体重心涨幅明显，预计2季度国内丙烯价格重心较1季度或有所下滑。