[导语] 丙烯作为最重要的石油化工产品之一,近年来伴随新进入者的不断加入,市场竞争更加激烈。2021年1季度丙烯供应虽呈现持续增加趋势,但下游需求显著提升,丙烯产业链整体价格重心上涨,各产品盈利实现大幅增长。展望2季度,丙烯产能持续扩张,市场供需面临挑战,预计2季度丙烯市场价格重心较1季度或有所下滑。
2021年1季度丙烯产业链整体运行情况良好,下文主要从相关产品价格、丙烯供应、下游需求及价值链等方面入手分析。
丙烯产业链价格全线上涨,一季度喜迎开门红
表1 丙烯产业链上下游产品价格1季度涨跌情况对比
产品名称
|
取价类型
|
最低
|
最高
|
均价
|
同比
|
环比
|
单位
|
原油
|
布伦特
|
51.09
|
69.63
|
61.32
|
20.25%
|
35.21%
|
美元/桶
|
石脑油
|
山东(直馏)
|
5430
|
6500
|
5896
|
4.68%
|
20.32%
|
元/吨
|
动力煤
|
赛蒙特尔
|
369
|
585
|
464
|
37.08%
|
12.24%
|
元/吨
|
甲醇
|
鲁南
|
2130
|
2400
|
2240
|
16.50%
|
9.72%
|
元/吨
|
丙烷
|
山东
|
3800
|
5300
|
4333
|
11.06%
|
14.24%
|
元/吨
|
丙烯
|
CFR中国
|
940
|
1180
|
1052
|
33.29%
|
11.61%
|
美元/吨
|
山东
|
6900
|
8550
|
7701
|
20.51%
|
4.35%
|
元/吨
|
华东
|
7000
|
8700
|
7743
|
24.40%
|
8.22%
|
元/吨
|
聚丙烯
|
拉丝(华东)
|
7950
|
9600
|
8796
|
25.41%
|
4.07%
|
元/吨
|
粉料(南京)
|
7850
|
9100
|
8430
|
19.31%
|
2.78%
|
元/吨
|
PO
|
山东
|
16200
|
19800
|
18260
|
108%
|
5.01%
|
元/吨
|
正丁醇
|
山东
|
7200
|
15300
|
11119
|
106.60%
|
39.02%
|
元/吨
|
辛醇
|
山东
|
9000
|
16300
|
12555
|
97.85%
|
37.06%
|
元/吨
|
丙烯酸
|
华东
|
7400
|
11700
|
9235
|
37.63%
|
21.29%
|
元/吨
|
丙烯腈
|
华东
|
11400
|
17000
|
13780
|
40.50%
|
25.06%
|
元/吨
|
丙酮
|
江苏
|
5000
|
9500
|
7826
|
55.21%
|
0.55%
|
元/吨
|
ECH
|
华东
|
10200
|
12700
|
11112
|
2.60%
|
-4.32%
|
元/吨
|
2021年1季度,丙烯产业链各产品价格全线上涨,除ECH季均价环比小幅下跌外,其余各产品季均价同比及环比均呈涨势。其中各工艺制丙烯原料价格上涨,尤其国际原油价格同环比涨幅明显,成本面对丙烯市场形成明显利好支撑。受美国寒潮等因素影响,海外丙烯货紧价扬,春节后中国丙烯市场也迎来爆发行情。聚丙烯作为丙烯主力下游产品,粉料行情涨势一般,对丙烯价格上涨起到明显制约作用。而化工类下游涨势普遍良好,其中以PO、正丁醇及辛醇同比涨幅最为亮眼。
丙烯产能产量持续扩张,进口同比增幅明显
2021年1季度,随着国内丙烯产能持续扩张,丙烯产量也呈现快速增长趋势。1季度福建美得石化PDH装置、东华能源宁波PDH装置、鑫泰石化气分装置、宁波科元气分装置投产,加之天津中沙裂解装置扩能,丙烯新增产能累计增加164万吨/年。截至2021年1季度,全国丙烯总产能达至4649万吨/年。
2021年1季度全国丙烯产量1049万吨,环比增加65万吨,同比增加212万吨。从月度产量及开工分析来看,2021年1-3月份丙烯产量同比均有增加。1月份部分新增产能纳入统计范围,丙烯产量环比增加,开工负荷环比小幅下降。2月份由于装置检修情况增多以及生产周期环比缩短,丙烯产量减少明显,开工负荷率也出现下滑。3月份丙烯装置检修继续增多,开工负荷率大幅下降,但3月份丙烯生产周期拉长,加之新增产能继续释放,丙烯产量有所增加。
2021年1月份丙烯进口量17.92万吨,2月份22.98万吨,3月份丙烯进口船期数量环比减少,预计进口总量在20万吨左右。故2021年1季度丙烯进口量预计60.90万吨,环比减少2.69万吨,同比增加13.23万吨。
进口丙烯最多的贸易方式是一般贸易,其次是进料加工贸易及边境小额贸易。进口丙烯最多的产销国为韩国,其次为中国台湾及日本。从企业注册地来看,浙江省为中国进口丙烯最多的地区。2020年1季度,受公共卫生事件及乐天事件影响,丙烯进口量萎缩明显。2021年1季度,伴随经济复苏以及国内公共卫生事件得到控制,一季度进口丙烯同比大幅增加。
下游综合开工指数持续高位,丙烯需求显著提升
2020年1季度,受公共卫生事件影响,终端需求下滑,丙烯产业链各产品库存高企,下游装置开工负荷大幅下降,尤其2月份丙烯下游需求及开工负荷跌幅明显。不过伴随公共卫生事件得到控制,终端需求逐渐回升,口罩、消毒剂、医疗手套等防疫物资需求激增,聚丙烯、丙酮、异丙醇、辛醇等关联产品需求增大,丙烯需求及下游综合开工指数逐渐提升。
2021年1季度,丙烯下游综合开工指数同比大幅提升,月度需求量同比增幅明显。主要原因在于各化工类下游产品盈利得到明显改善,下游工厂开工积极性显著提升,丙烯整体需求表现良好。并且春节期间受美国寒潮影响,外盘烯烃及下游装置负荷下降,丙烯及部分相关下游产品出口量增加,也一定程度提振丙烯需求。
产业链盈利水平大幅提升,整体能力得到有效改善
通过对比丙烯及下游衍生品季度盈利情况可以看出,丙烯作为原料其盈利处于产业链中下游水平(以油制工艺为例)。2020年1季度,丙烯下游衍生品整体盈利情况欠佳,PP粉料、正丁醇及辛醇盈利微乎其微,PO盈利情况相对良好,丙烯腈、酚酮及丙烯酸盈利表现均较为一般。
2021年1季度丙烯各下游衍生品盈利能力大幅提升,除PP粉料价格长期处于成本线,整体盈利情况一般外,其他化工类下游盈利水平均有明显改善。其中以PO盈利能力遥遥领先,正丁醇、辛醇、丙烯腈等其他下游产品盈利能力也出现显著提升。
二季度丙烯产能继续扩张,市场供需面临挑战
表2 2021年2季度国内丙烯意向新增产能统计
单位:万吨/年
省份
|
企业
|
丙烯产能
|
工艺
|
计划投产时间
|
下游配套
|
山东
|
金能科技
|
90
|
PDH
|
4-5月
|
45万PP
|
山东
|
鲁清石化
|
40
|
轻烃综合利用
|
5月底-6月
|
下游新增产能时间靠后
|
浙江
|
浙江石化
|
20+70
|
催化裂化+蒸汽裂解
|
4-5月
|
90万PP
|
安徽
|
安庆泰发
|
20
|
PDH
|
5月
|
无
|
浙江
|
华泰盛富
|
15
|
混烷裂解
|
5月
|
无
|
丙烯行业格局持续转变,原料来源及下游需求多元化、供需一体化及装置规模化是未来丙烯及上下游行业发展的大趋势,也是提升市场竞争力的主要途径。2021年2季度,金能科技、鲁清石化、浙江石化、安庆泰发、华泰盛富等多套丙烯意向新增产能计划投产,2季度丙烯意向新增产能预计增加255万吨/年,全国丙烯总产能预计达至4904万吨/年。
展望2季度,供需面依然是影响丙烯市场的主要因素。2季度伴随美国寒潮影响逐渐减弱,国内丙烯装置检修数量下降以及丙烯意向新增产能的陆续释放,市场供需面临较大挑战,尤其山东地区丙烯产能增量明显,预计将对丙烯市场形成一定利空影响。考虑到1季度丙烯产业链整体重心涨幅明显,预计2季度国内丙烯价格重心较1季度或有所下滑。