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    深夜超重磅!俄罗斯与沙特“握手言和”?将每日削减1000万—1500万桶?布油盘中暴涨45%

    2020-04-03 08:13:08 来源:期货日报 作者:韩雨芙
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      4月2日,沙特阿拉伯呼吁石油输出国组织(欧佩克)与非欧佩克产油国召开紧急会议,希望达成公平协议以稳定石油市场。据沙特阿拉伯通讯社报道,沙特当天呼吁欧佩克和非欧佩克产油国召开紧急会议,以期达成一项公平的石油协议,恢复石油市场平衡。沙特此前一直致力于在欧佩克和非欧佩克产油国会议上达成有关协议,但各国未能达成共识。沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼当天早些时候与美国总统特朗普通电话,双方讨论了共同关心的话题,特别是世界能源市场的形势。特朗普预计沙特、俄罗斯两国将削减1000万桶/日—1500万桶/日原油产能。

      分析人士指出,现在市场真正到了美国来协调减产的时候了。特朗普要想实现油价上行,首先必须说服国内生产商的积极配合,其次得与俄罗斯进行充分的利益交换,真正落实减产联盟的阻力依然不小。因此,油价虽然摆脱了振荡下行的格局,但短期操作切记追高,市场仍需要时间来验证特朗普口中的真伪!

      市场经济数据方面,美国上周首次申请失业救济人数高达664.8万,创历史新高。分析师认为,此前市场的下跌大概率计价了糟糕的就业数据,因此该失业人数并未对早盘的走势带来太大冲击。但有分析报告指出,随着美国经济大幅下滑、更多公司裁员,初请失业金人数将在近期内持续飙升。

      全球累计确诊超过101万例,美国确诊破24万例。据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计数据显示,截至北京时间4月3日6时21分,全球新冠肺炎累计确诊病例超过101万例,达到1011490例。美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多,超过24万例,为242182例。

      截至今日早晨收盘,美股标普500指数涨2.28%,欧洲Stoxx50指数涨0.37%,美元指数涨0.65%,WTI原油涨16.75%,Brent原油涨16.45%,伦铜涨1.60%,黄金涨1.98%,美豆跌0.46%,美豆粕跌1.81%,美豆油涨0.54%,美糖涨2.20%,美棉涨2.48%,CRB指数涨5.35%,BDI指数跌0.00%。
          又是惊心动魄的一晚。

      4月2日,市场突传俄罗斯与沙特有望就减产问题“握手言和”。受此消息影响,国际油价盘中突然大幅拉升,并持续上涨。

      据报道,美国总统特朗普表示,他已与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammed bin Salman)进行了交谈,预计沙特、俄罗斯两国削减1000万桶/日—1500万桶/日。
          据沙特官方媒体报道,在特朗普总统沟通之后,沙特呼吁召开紧急OPEC+会议,OPEC+将恢复原油市场必须的平衡。伊拉克随后发表声明称,对沙特呼吁召开紧急会议以便恢复油市平衡以及阻止油价下跌表示支持。

      俄罗斯总统普京周三也呼吁原油生产商能和消费者达成一致的市场解决方案,他并不希望市场对峙局面持续。OPEC代表表示,俄罗斯和沙特尚未就任何减产规模达成协议。沙特希望美国、加拿大、墨西哥和其他G20集团成员国加入减产计划。

      截至收盘,WTI原油主力合约涨24.67%,报25.32美元/桶,创历史最大单日涨幅纪录,布伦特原油主力合约涨17.8%,报29.14美元/桶。

      美股方面,纽约股市三大股指2日上涨,其中,道指涨2.24%,标普指数涨2.28%,纳斯达克指数涨1.72%。

      值得一提的是,4月2日,芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价全线下跌。市场分析人士认为,本作物年度美国玉米和大豆出口下跌是导致当天农产品期价全线下跌的主要原因。

      纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价2日比前一交易日上涨46.3美元,收于每盎司1637.7美元,涨幅为2.91%。当天,5月交割的白银期货价格上涨67美分,收于每盎司14.654美元,涨幅为4.79%;7月交割的白金期货价格上涨12.2美元,收于每盎司730美元,涨幅为1.7%。

      贯邦基金陈喆认为,从黄金的技术形态方面看,一个漂亮的头肩底图形呼之欲出,巨震打出扎实头部之后当前正处在右肩构筑过程之中,一旦左肩低点支撑有效,则教科书式形态将对多头十分有利。技术熟练的投资者都明白,头肩底大概率延续前期趋势,且上涨会出现变轨,当前行情基本符合笔者预期。展望后期,金价上涨过程不会一帆风顺,上行之中退三进二或者短期剧烈波动可能难以避免,因此制定策略需要更加谨慎小心,需要等待最佳入场价格才可建仓,尽力规避盲目操作吞噬利润。

      “根据现象查探本质,头肩底如何运行大家都清楚,均价线系统技术也不再重复阐述,当前的变轨本质上仍然与黄金石油比价效应有密切关系,油价跌破20美元/桶使得大量套利盘涌入阻止金价单边上涨,这是投资者多年养成的投资习惯造成的,该逻辑短期不会有改变。次要原因是黄金技术层面多头短中长期都积累了不少获利盘需要清洗,两方面形成共振要素。”陈喆说。

      陈喆表示,全球为应对危机疯狂放水,但多次类似操作导致资产价格反应有些麻木,所以金融因素仍有作用,但有所淡化。美联储在3月上半月总共降息150个基点,并于3月23日承诺无限期、无限制量化宽松,2.2万亿美元刺激方案不久后顺利生效。3月19日欧洲央行将今年量化宽松总额扩大到1.1万亿欧元,同时期降息25个基点。刺激措施力度大,对于其他大宗商品来说边际效应递减是必然的,而对于贵金属黄金来说衰减速度会慢得多,天生避险功能使得其吸引资金入场存在明显优势。

      多重消息刺激,上海原油期货尾盘涨停

      4月2日,在多重利多消息的提振下,境内外原油期货价格同步大涨。具体到国内市场,原油期货2005、2006、2007合约尾盘涨停,能化品种集体走高。不过,有行业人士认为,当前原油仍处于供需严重失衡状态,价格反弹难以持续,未来继续下行的可能性较大。
          “周四上海原油期货之所以会出现主力合约全部涨停的情况,主要是受到消息面的刺激。”有业内人士如是说。

      中银国际期货研究部主管顾劲涛告诉期货日报记者,周四国际市场传出消息,美国总统特朗普将于近期与美国一些大型石油公司负责人讨论具体措施以帮助该行业度过前所未有的危机,更有消息称沙特对原油生产的态度有所转变,或将为支持产油国之间的合作而有所妥协。

      与此同时,境内市场有消息称,相关部门要求尽快达到90天净进口量的国家石油储备,并鼓励企业增加自身商业储备。据称,初始任务是利用当前油价跌势,在今年尽快达到90天净进口量的国家石油储备。在初始90天净进口量目标达到之后,应该继续增加国家和商业储备规模,在未来达到100天甚至180天的使用规模。

      实际上,不仅是中国,亚洲其他一些国家都在这数十年难得一遇的历史低价中快速增加各自的原油战略储备。另外,沙特一旦转变态度,就有可能在短期内与俄罗斯达成协议,结束原油价格战,进而降低市场对原油供给端严重过剩的担忧。海通期货能源化工研发负责人杨安认为,在这样的情况下,前期已经大幅下跌的原油用大涨来回应也属正常。

      “鉴于加大石油战略储备这样的事大概率不会对外宣传,因此该消息的真伪有待进一步佐证。另外,即使沙特态度缓和,有意收回增产命令,其收回动作终究也需要一段时间。此外,全球疫情仍处于暴发高峰期,影响依然较大。”杨安认为,虽然上海原油期货出现涨停行情,但并不意味着油价已经触底回升。

      银河期货能化投资研究部高级分析师孙伟棋对此表示认同。在他看来,虽然特朗普大概率不会让美国大量页岩油公司破产,成本端的支撑大概率会持续,但沙特、俄罗斯和美国的谈判很难在短期内达成共识。“毕竟美国国内在是否支援页岩油公司上存在分歧,大型石油公司希望遵守市场规律,页岩油公司则希望能得到帮助。而在原油减产问题上,美国、沙特、俄罗斯各有各的诉求。”孙伟棋说。

      基于此,杨安认为,4月份原油价格大概率还有探底动作,追涨的投资者一定要注意控制风险。

      对于后市,孙伟棋认为,需要关注全球疫情形势变化、三方原油谈判进展、经济能否在疫情后“V”型反转等。

      美页岩油巨头申请破产拉响警报

      周三总部位于科罗拉多州的惠廷石油(Whiting Petroleum)根据破产法第11章申请破产是一个可怕的预兆,因为在新冠疫情危机以及沙特和俄罗斯的石油价格战的背景下,油价正面临历史性的崩溃。

      该公司是今年年初油价开始下跌以来美国第一家申请破产的页岩油生产商。

      Whiting Petroleum的破产声明表示,在沙俄油价战和新冠肺炎疫情的双重冲击下,原油及天然气价格严重低迷,使得公司必须进行财务重整。

      Whiting Petroleum表示,公司已与部分债权人达成协议,通过削减公司约22亿美元的债务,来交换重整后公司的部份股权,原有股东则将取得3%重整后公司的新股。且公司将继续保持营运,相关供应商、合作伙伴及员工都将不受到破产重整影响,并预计2020年将生产约4200万桶原油。

      值得一提的是,近期由于国际油价崩跌,Whiting Petroleum股价在过去3个月内暴跌91%。美股周三开盘后,Whiting Petroleum股价也再度崩跌44%,仅剩下0.37美元。
          事实上,不仅仅是Whiting Petroleum,沙特突然挑起价格战之后,美国页岩油开采商集体傻眼。

      据了解,美国页岩油的生产成本也是全世界最高的,其盈亏平衡点在每桶50美元到55美元之间。根据研究公司Rystad Energy的数据,只有16家美国页岩油公司在生产成本低于每桶35美元的情况下还继续维持油田运营。在东海期货研究所高级能化分析师李婉莹看来,当前的油价对美国的大部分页岩油企业而言,都意味着压力。

      实际上,相关资料显示,只有埃克森美孚(Exxon)、雪佛龙(Chevron)、西方石油公司(Occidental)、Crownquest和New Mexico这五家公司还能在油价31美元时赚钱。至于其他开采商,在这样的价位开采新井往往意味着采油越多越赔钱。

      因此,若油价维持在每桶30美元附近,生产商将被迫减少钻探活动,从今年年底到明年年底,美国石油的日均产量可能减少200万桶。也正是因为如此,特朗普决定召集境内石油大佬商讨“救市”。

      据悉,其中参与讨论的企业领袖包括埃克森·美孚(Exxon Mobil)CEO Darren Woods、雪佛龙(Chevron)CEO Mike Wirth、大陆资源(Continental Resources)执行总裁Harold Hamm。但考虑到美国能源企业之间以及企业和联邦政府之间在救市的措施上存在较大的意见分歧,因此他们大概率很难达成任何协议。

      事实上,特朗普并不太可能赞同对石油企业开展直接救助或干预市场,因此大概率仅可能考虑一些力度相对小的行动,诸如放弃一项要求美国船舶在美国港口之间运输石油等货物的法律。救助政策选项本身就相当有限。

      大陆资源公司执行总裁Harold Hamm呼吁特朗普直接干预沙特掀起的价格战,美国进口的沙特原油开征关税。对此,埃克森·美孚、雪佛龙和其他能源公司表示反对,认为政府插手虽然本意是好的,但效果不如支持整体经济的措施好。

      IEA近日表示,全球每天约有500万桶石油没有吸引到足够高的溢价来抵消油田外采的成本。IEA在报告中称,加拿大西部地区生产商可获得的价格已下降至个位数,北美部分地区其他等级产品也出现了负价格的情况。在这样的情况下,石油生产商已采取措施,大幅削减了新生产支出,相对于先前计划的2020年支出预算削减了20%至35%。

      虽然国际能源机构早先估计,与2019年相比,某些生产国的净收入在2020年下降50%—85%,但根据需求冲击的程度,IEA认为,下降幅度可能更大。在这样的情况下,许多石油巨头将重新评估其现有资产组合,而这很可能导致另一轮炼油厂关闭。

      国内炼厂情况方面,杨安表示,受益于我国成品油定价的40美元之下不再下调成品油价格的这个政策性红利,国内企业应该破产的不多。实际上,据他了解,目前地方炼厂应该还不错,在原油价格底,成品油利润很好的情况下,纷纷加大开工率。短短1个月左右就从36%的开工率就回到了60%以上,基本恢复到常态了。

      “反倒是罐容,由于价格战导致市场结构远期价格比即期合约价格高,进一步刺激了石油贸易商购买现货,大量囤货,目前已成为全球油企急需处理的问题。”杨安指出,目前行业内临期的罐容租金上涨幅度基本在10%左右,也有一些幅度在10%—20%。

      在此背景下,美国能源部要求产油商出租储油空间来储备战略石油储备。美国政府高级官员近期表示,随着储油空间逐渐耗尽,美国油企已经开始下调石油产量。

      反观国内,亦是如此。有消息称,近期相关部门要求尽快达到90天净进口量的国家石油储备,并鼓励企业增加自身商业储备。据称,初始任务是利用当前油价跌势,在今年尽快达到90天净进口量的国家石油储备。在初始90天净进口量目标达到之后,应该继续增加国家和商业储备规模,在未来达到100天甚至180天的使用规模。

      与此同时,上期所子公司上期能源也于4月2日发布公告,同意大连中石油国际储运有限公司增加原油期货启用库容。至此我国原油期货交割仓库启用库容增加75万立方米至430万立方米。

      如果原油价格战结束,油价能否重回此前水平?

      国投安信期货能源分析师李云旭对期货日报记者表示,当前,低估值下的油气期货高弹性特征仍将凸显,在疫情未见拐点与供应端利多有待证实的背景下,趋势性行情或仍需等待。

      对于昨晚俄罗斯与沙特有望就减产达成协议的消息,李云旭表示,从具体的减产量来看,根据特朗普所述,沙特与俄罗斯可能进一步减产1000万—1500万桶/日,而沙特则表示若其他产油国加入合作将考虑减产至900万桶/日以下(沙特2月产量为968.3万桶/日),也有沙特官员表示存在减产600万桶/日的场景,各方表态的巨大差异使得油价盘中巨震不断。
          据介绍,俄罗斯与沙特今年年初的产量合计约2100万桶/日,两国减产1000万桶/日以上并不现实,从欧佩克历史上的减产情况来看,2008年金融危机时期经三次调整后最大减产量达到422万桶/日是其可承受的重要参考。截至今年2月欧佩克主动减产国已在2018年10月产量基础上减产137.7万桶/日,其中沙特已减产近100万桶/日。低油价下沙特面对在欧佩克主动减产国以及在全球原油供应国中份额的走低,需要其他产油国共同协作的诉求是坚决的。

      目前俄罗斯并未对减产前景过多表态,李云旭认为不宜对超大规模的减产落实抱有太多预期,但可以确定的是,沙特近日来首次出面表态考虑减产已经完全扭转了增产预期,供应端的利多有持续消化的动力,接下来如能有明确时间等实质性的消息落地,则会使短期多头情绪得到进一步释放。总体来看,油价受沙特产量预期转向及页岩油产量被动下滑支撑短期反弹动力相对强劲,外盘月差亦有逐步缩小的动力,但在欧美疫情预期转向前或仍难以走出趋势性行情。

      杨安告诉期货日报记者,如果真如特朗普所预计的那般,那么我们值得为国际原油昨晚的涨幅来庆祝一下。实际上,特朗普刚讲完,沙特和美国其他官员纷纷来拆台,一点不把大统领的面子当回事。

      杨安表示,从美国和沙特的表现上来看,OPEC+向全球性的减产联盟过渡趋势明显。美国在减产的问题上已经急不可耐,页岩油生产商即将进入大规模破产期,一旦低油价持续,油商的破产潮将会极大的影响美国的金融秩序,美国金融维稳的操作将会更加艰难。“沙特表示希望美国、加拿大为代表的G20国家也加入到减产行列之中,如果美国最终能够加入,那么其他国家大概率也会参与。”

      杨安指出,现在市场真正到了美国协调减产的时候了。特朗普要想实现油价上行,首先必须说服国内生产商的积极配合,其次得与俄罗斯进行充分的利益交换,真正落实减产联盟的阻力依然不小。因此,油价虽然摆脱了振荡下行的格局,但短期操作切记追高,市场仍需要时间来验证特朗普口中的真伪!
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