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NYMEX取暖油期货合约的交割规则

来源:期货日报    作者:佚名   2014-10-21 08:33:53
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  芝商所投资教育专栏

  取暖油是芝商所旗下NYMEX推出的重要期货品种,是仅次于汽油的第二大成品油交易品种。本文主要对取暖油的交割规则进行简要解析。

  交割价格方面,取暖油交割价格采取的是FOB价格,即由买方负责派船接运货物,卖方应在合同规定的装运港和规定的期限内,将货物装上买方指定的船只,并及时通知买方。取暖油交割时通过买方在纽约港的离岸设备进行。

  交割前买方拥有一切有关产品的权利,同时也需要支付关税、税费以及其他费用。交割需要按照适用的联邦法、国家法以及地方法进行。买方应当偿还卖方已经或将要支付的取暖油税金。

  交割方式方面,取暖油交割采取非常灵活的交割方式。在交割之前,一般买方可以提请交割地点,但卖方并不受这一要求的约束。买方可以决定采用下列交割方式的任意一种:

  交到买方的驳船上;

  如果卖方的交货设备允许,交到买方的货车上;

  如果买方可以在卖方的交货设备上接货,货物可以交到卖方的油轮或者输油管道上;

  如果卖方的交易设施允许,可以通过转让库存向买方转让货物的所有权;

  如果卖方同意,可以转账的方式交货;

  如果卖方的交割条件允许,可以采取库间交货的方式;

  如果买卖双方的交割条件允许,可以采取库内交货的方式。

  在交割程序方面,取暖油期货交割过程中买卖双方职责不同,其中买方大致遵照以下流程进行:

  买方递交接受交割意向书。持有多头头寸的买方,在交割月份的第一个营业日下午3:00前,向交易所递交完整的意向书。意向书应当包括——买方客户名称、接受交割意向的数量、三家检验公司的名称以及交易所要求提供的其他信息。

  买方递交初始交割指示书。这必须在不晚于交割月份第四个营业日之前任一交易日的下午4:30前完成。初始交割意向书内容一般包括——买方名称、交易号码、与交割意向书相符的交割设备与地点、合约数量、交割方式、运输工具、时间等。

  交割方式与检验公司确认。这是指向卖方发出初始交割指示书之前,买方以书面形式向卖方确认的交割方式和数量与卖方交割设备的实际能力相匹配。检验公司的确认需要买卖双方均表示认可,否则需要提请石油交割委员会进行仲裁。

  交割指示。买方可以在任一营业日上午10:30之前将交割指示书递交至卖方办事处。同时,买方不得在同一日递交初始交割指示书和正式的交割指示书。一般交割月的最后交易日的前一天不得作为交割初始日。卖方应该确保交割指示书后至少留有1—2日。

  结算通知与无法结算通知。如果买方接到卖方的结算通知,表明卖方将按照交割指示书进行交割,买方应该要求其客户不晚于预订初始交割日的前两天,提供结算通知项目下所有合约产品的购买价格。如果买方接到卖方的无法结算通知,表明无法按照交割指示书进行交割,买方将对交割指示书进行修订后,重新递交。

  货物接收。买方须在交割月份第五个营业日之后开始接收货物,同时也不得晚于交割月份的倒数第二个交易日。完成接收货物的最晚时间是交割月份的最后一个交易日。

  买方须在收到货物后的第二个交易日中午12:00前,或者交割月份后最后交易日中午12:00前,在卖方办事处以保付支票支付货款,也可通过联邦基金专线进行货款支付和调整。

  相比于买方,卖方的交割职责较为简单:

  持有空头头寸的卖方在交割月份的第一个交易日的下午3:00向交易所提交填写完整的交割意向书,其中包括卖方名称、供应货物的设备名称和地点、合约数量等。

  结算与无法结算通知。卖方应在不晚于买方发出交割指示书当天下午4:30,向买方递交结算通知,同时向交易所递交副本,表明卖方同意买方交割指示书内容,准备交割。如果卖方由于诚信问题无法按照买方的交割指数书在规定的交割设备处交货,应该不晚于买方向卖方发出交割指示书当日下午4:30,向买方递交无法结算通知,同时应向交易所提交副本,说明无法交割的原因。当发出无法结算通知后,卖方须同时要求其客户追加相当于交割指示书中所列合约总价值25%的初始保证金,追保须在第二个交易日上午11:00前完成。

  (作者单位:格林大华期货)
责任编辑:zz

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