11月3日橡胶PTA焦煤螺纹盘前预判观点

　　一、螺纹2701：2701rb今日会开在3017，会在3005－3035之间运行。

　　周一夜盘2701rb期螺窄幅震荡盘整，开于3005，开后下探2994撑住，上探3019承压，收于3017，收低2个点。

　　11月2日，央行、金融监管总局、中国证监会召开支持资本市场两项工具座谈会，研究部署用好用足政策工具有关工作，支持资本市场健康稳定发展。会议提出，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%；金融机构坚持市场化定价原则，在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放。

　　中国证监会集中部署多项稳市场稳预期举措。具体来看，证监会将调整优化护盘式回购，把“破发”纳入护盘式回购情形，取消上市满6个月、集合竞价不能申报等限制。

　　据Mysteel数据显示，上周五大钢材表观需求为840.77万吨，环比上涨2.02%。其中螺纹表需环比增长2.51%，热卷表需增加2.2%。钢材表观消费数据略有回暖，表明下游成交节奏尚可，或令市场悲观情绪有所修复。不过地产投资数据不见起色，北方天气转冷也将进一步限制户外施工，眼下钢材需求存在季节性转弱预期，对盘面的利空压力显著，未来还需持续关注钢材终端需求释放情况。供应方面，上周Mysteel调研247家钢厂高炉日均铁水产量为231.87万吨，环比减少0.43万吨，同比去年减少4.49万吨；钢厂盈利率为11.26%，环比持平。长流程钢厂盈利率回升缓慢，厂家开工难度仍在增长，铁水产量持续走跌。此外，北方部分地区环保限产趋严，或对钢材产量形成进一步束缚。整体上看，钢材供应低位且有继续收缩可能，短期带动库存去化，或对基本面构成一定支撑。然而钢厂开工持续承压，也将刺激产业链负反馈情绪发酵，对黑链商品价格形成利空扰动。

　　估计今日2701rb期螺会震荡小幅盘稳。因为螺纹连续下跌，昨日央行、金融监管总局、中国证监会三金融巨头稳市，昨晚期螺重心小幅上移。

　　今日操作建议：2701rb日盘上探3035承压时择高平多单后反手入空，回探3005获支撑时择低平空反手接短多，入单后设损10个点。

　　二、焦煤2701jm会开于1397，会在1385－1420之间运行。

　　周一夜盘2701焦煤震荡窄幅盘整，开于1380，开后下探1372.5获支撑，上探1398承压下探，收于1396.5，收低4.5个点或0.32％。

　　供应端焦煤正向宽松方向修复。主产区煤矿逐步完成复产，尽管安全检查与产能指标管控仍制约部分产量释放，但多部门联合部署的煤炭稳产保供政策已进入落地阶段，市场对四季度边际增量释放的预期较强。蒙煤方面，甘其毛都口岸蒙5#原煤报1590元/吨，较上周下滑14元/吨，河北唐山蒙5#精煤报价大幅回落150元/吨至1890元/吨，口岸现货价格重心逐旬下移，反映进口端压力趋于缓解。截至10月25日，全国统调电厂存煤2.1亿吨，平均可用35天，与近三年均值相当，环渤海港口存煤同比增加215万吨，迎峰度冬煤炭库存总体有保障。该组数据强化了市场对动力煤和部分配焦煤资源外溢的预期，对炼焦煤价格形成间接压制。

　　估计今日期焦煤会震荡盘整盘稳。

　　今日操作建议：2701jm上探1420承压时平多单反手入空，回探1385获支撑时择低平空反手接短多。入单设损15点。

　　三、PTA2701今日盘会开于6420，会在6350－6550之间运行。

　　周一夜盘01ta延续下调，开于6520，开后上探6538承压回落，回探6388获支撑，收于6422，收跌256个点或3.83％

　　市场焦点依然在美伊局势，原油价格跟随地缘变动，地缘风险溢价持续存在，油价昨晚大幅下跌，仍会压制TA期价。不过昨晚跌幅较大，今日日盘向下空间有限。

　　估计今日PTA2701会震荡运行。

　　今日PTA2701操作建议：开盘回探6350附近择低平空反手接多，上探6550附近承压时择高平多单反手入短空。入单后设损50个点。

　　四、橡胶ru2701今日会开于19250，会在19150－19450之间运行。

　　泰国供应进入产季高峰，当前原料在高位区间小幅承压，生产激励动力较强，天气暂无扰动。青岛干胶库存去库，目前库销比偏低；顺丁橡胶库存在近年低位，原料丁二烯港口库存环比走低至区间低位。下游全钢胎轮胎库存周环比继续走低创近年新低，半钢胎库存也回落至区间低位。需求方面，汽车销量颓势和房地产数据边际继续走低，成品油价格高企和美联储加息，拖累橡胶需求。高频数据全钢和半钢胎开工率均低于近年同期水平；重卡和工程机械方面边际走弱，9月重卡销量同比降10%，前九月同比增13%，增速延续放缓。9月国内乘用车销量同比-24%。

　　厄尔尼诺提振中长期市场情绪，供应上量，库存中性，需求一般。估计今日日盘还是震荡盘稳为主。

　　今日回探19150获得支撑择低平空反手短多，上探19450承压时择高平多反手入空。入单设损100个点。

　　上述各个品种各个点位仅是盘前预判，仅作参考。

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