4月28日甲醇PTA焦煤螺纹盘前预判观点

　　一、螺纹2610：2610rb今日会在3190，会在3180－3210之间运行。

　　周一夜盘10期螺震荡窄幅盘整，开于3191，开后上探3195承压回落，下探3182获支撑，收于3190，收低7个点或0.22％。

　　国家统计局公布数据显示，一季度全国规模以上工业企业利润同比增长15.5%，较1-2月份加快0.3个百分点。

　　欧盟《工业加速器法案》对外商投资电池、电动汽车、光伏、关键原材料行业以及公共采购等设置限制性要求。商务部表示，中方建议删除歧视性要求。如果欧方无视中方建议，执意推动其成法，并因此损害中方企业利益，中方将不得不进行反制。

　　伊朗已通过斡旋方向美国提出一项分三阶段推进的谈判框架，若美国接受这一方案，谈判即可恢复。伊朗外长阿拉格齐表示，美方已请求谈判，伊方正在进行评估。俄罗斯总统普京称，将尽全力维护伊朗及该地区其他国家的利益。

　　乌克兰总统泽连斯基向最高拉达递交了关于继续延长国家战时状态90天的法令草案。法令草案提议将目前乌克兰国家战时状态从5月4日延长至8月2日。

　　期螺震荡偏稳运行，国内市场商家现货报价延续上周涨势。成交方面，商家普遍反馈下游采购积极，节前备货放量，全天成交较上一交易日整体小幅增加。五一小长假临近，节前补库放量，需求整体维持高位，预计28日国内建筑钢材价格维持偏稳震荡运行。

　　估计今日盘期螺还会震荡盘稳。

　　今日操作建议：2610rb日盘回探3180获支撑时择低平空单反手接短多，上探3210承压时择高平多单后反手入空。入单后设损15个点。

　　二、焦煤2609jm会开于1270，会在1260-1290之间运行。

　　周一夜盘09焦煤窄幅震荡盘整，开于1277.5，开后下探1264获支撑，上探1285承压，收于1269.5，收低3.5个点或0.27％。

　　焦煤供应端压力仍在，上周Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率环比增加1.9%至93.6%，原煤日均产量增加4.2万吨至209.1万吨，双双刷新2024年有纪录以来最高水平。进口方面，4月中旬蒙煤通关仍处同期最高水平，整体供应偏宽松；海煤利润有所修复，预计后期海煤供应有所修复。五一假期临近，下游有一定增量补库需求释放，询货活跃度略有提升，竞拍成交价格小幅上涨。上周炼焦煤线上竞拍流拍率下滑，竞拍价格涨多跌少，参与线上竞拍的炼焦煤矿总计挂牌数量190.55万吨，成交数量177.85万吨，流拍占比为6.7%，较前一周微骤降10.3%。。不过应注意，当下下游采购偏刚性，缺乏持续放量，难以形成趋势性拉动。国内焦煤社会库存总量周增加32.32万吨至2528.88万吨，同比微增1.29%。其中煤矿库存攀升，焦企及钢厂炼焦煤库存均走高，全国16个港口进口焦煤库存下降5.35万吨。需求端现货成交有所改善，基本面边际好转，短期在节前下游补库预期支撑下，期价存在支撑，但盘面向上驱动仍不足，旺季需求持续性存疑，铁水续增空间或有限。

　　估计今晚期焦煤还会震荡盘稳。

　　今日操作建议：2609jm上探1290承压时择高平多反手入空，回探1260获支撑时择低平空反手接短多。设损15个点。

　　三、PTA2609今日盘会开于6640，会在6600－6700之间运行。

　　周一夜盘PTA2609震荡盘升，开于6600，开后回探6578获支撑，上探6640承压，收于6638，收高64个点或0.97％。

　　面对上游芳烃的降负，PX负荷高位回落。随着霍尔木兹海峡受阻的周期延长，PX成本上升以及原料供应缩减担忧压力增加。在成品油紧张背景下，芳烃调油的经济性大于化工生产，PX-N加工费降至120美元/吨的近三年低位区间。未来如果原料仍然得不到解决，PX开工或进一步下调。PX装置方面英力士、恒力石化以及海伦石化检修，国内供应大幅缩量。4月初以来PTA多套PTA装置出台检修计划。其中包括逸盛新材料720万吨装置降负荷30%运行；恒力大连一条PTA生产线4月9日开始检修，另一条线也有停车计划；独山能源300万吨PTA装置4月中已检修；华南一套110万吨PTA装置计划4月中停车。4月PTA因检修造成的损失量大幅增加，PTA去库幅度扩大，加工费或有所改善。基于聚酯端产销低迷、库存难以兑现利润。周内聚酯行业周度产能利用率：81.22%，较上周-1.01个百分点。近端来看，节前下游补货情绪谨慎，织造放休稀释需求，聚酯龙头企业计划加大减产力度。织造方面，厂商对后市多看空观望，五一期间减产放假存升温预期。周内化纤织造综合开工率为52.72%，较上期数据-0.42%。

　　今日PTA2609操作建议：开盘回探6600附近择低平空反手接多，上探6700附近承压时择高止盈多单反手短空。入单后设损在6570。

　　四、中线单：甲醇MA2609今日会高开于2932，下探会在2900获得支撑。今日日盘如果回探2900获得支撑时，中线多可分步介入。此前已经介入的多单继续持有。中线第一个目标位看高到3300。止损放在2850。

　　伊朗局势动荡导致国际原油价格大幅上涨，乙烯等下游产品价格也随之走高。在此背景下，甲醇企业的生产利润迅速扩张且维持在历史高位，企业检修意愿不强，部分装置推迟春检。不过，利润可观使得部分装置经过长周期高负荷运行后，面临被迫停工检修的问题。比如，内蒙古部分小产能装置出现停车检修情况，河南个别装置临停或被迫检修。即便当前已经处于春季检修阶段，国内煤制甲醇企业也接近满负荷生产，甲醇产量依然处于绝对高位，供应仍显充裕。当前伊朗以及中东其他地区甲醇船货的运输效率暂时无法恢复至战前状态，4月国内进口甲醇减量的情况将持续，港口去库预期仍在。截至2026年4月15日，中国甲醇港口库存总量在95.36万吨，较上一期数据减少7.19万吨。近期沿海烯烃工厂的部分终端产品跟进乏力，沿海MTO装置的生产利润再度出现较大幅度下滑，对外采甲醇MTO装置的开工率或有不利影响，因加工利润下行导致的负反馈风险值得关注。目前终端行业支撑疲软，多产品自身市场价格下跌，导致生产利润持续降低，本周醋酸生产利润大幅回撤581元/吨，MTO利润压制下也导致部分华东烯烃工厂负荷略降。出口方面成为新亮点，目前隆众资讯跟踪的3-6月的出口加转口总量已增加至40万吨以上，近期国际外盘市场高位回撤，利润压制下、下游接货谨慎，海峡封锁利好略显钝化。

　　上述各个品种各个点位仅是盘前预判，仅作参考。

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