棕榈油市场近期情况

　　据船运调查机构ITS数据，马来西亚5月1-15日棕榈油出口量为600777吨，较上月同期出口的633680吨下降5.19%。

　　据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚5月1—15日棕榈油出口量为574760吨，较上月同期出口的697449吨减少17.59%。

　　据外媒报道，印度溶剂萃取商协会(SEA)表示，印度4月植物油进口总量环比上月增长11.5%至130万吨。印度4月葵花籽油进口环比减少47.3%至234801吨。印度4月豆油进口环比增长76.4%至385514吨。印度4月棕榈油进口环比上月增长40.9%至684094吨。

　　据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据，2024年5月1-15日马来西亚棕榈油单产增加58.61%，出油率减少0.27%，产量增加56.35%。

　　据船运调查机构SGS公布数据，预计马来西亚5月1-10日棕榈油出口量为263369吨，较上月同期出口的370162吨减少28.9%。

　　印尼国家抗灾署(BNPB)13日称，西苏门答腊省洪灾已造成44人死亡，另有15人失踪。自5月12日以来，西苏门答腊省洪灾已致3198名居民被撤离。据法新社报道，11日晚间，持续数小时的强降雨在西苏门答腊省阿甘、塔纳达诺尔等地引发洪水、泥石流以及马拉皮火山的冷熔岩流，导致当地民众多人伤亡。受厄尔尼诺现象影响，印尼今年雨季持续时间较往年更长，山洪和山体滑坡灾害频发。

　　据船运调查机构SGS公布数据，预计马来西亚5月1-15日棕榈油出口量为426947吨，较上月同期出口的570222吨减少25.13%。

　　国际大豆市场情况

　　据美国农业部(USDA)公布的出口检验报告，截至5月9日当周，美国大豆对中国出口检验量为7.25万吨，2023/24年度(始于9月1日)美国大豆对中国出口检验累计总量为2270.10万吨，上年同期为2996.59万吨。截至5月9日当周，美国大豆出口检验量为40.61万吨，上周修正后为35.81万吨。2023/24年度(始于9月1日)美国大豆出口检验累计总量为3953.76万吨，上年同期4804.57万吨，同比减少17.71%。

　　据美国农业部(USDA)作物生长报告，截至5月12日当周，美国大豆种植率为35%，低于市场预期的39%，此前一周为25%，去年同期为45%，五年均值为34%。大豆出苗率为16%，上一周为9%，上年同期为17%，五年均值为10%。

　　据USDA最新干旱报告，截至5月14日当周，约9%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为11%，去年同期为19%。

　　据美国农业部(USDA)公布的出口销售报告，截至5月9日当周，美国2023/2024年度大豆出口净销售为26.6万吨，前一周为42.9万吨；美国2023/2024年度大豆出口装船44.4万吨，前一周为30.4万吨；美国2023/2024年度对中国大豆净销售-0.1万吨，前一周为1.8万吨；美国2023/2024年度对中国大豆累计销售2383.9万吨，前一周为2384万吨；美国2023/2024年度对中国大豆出口装船8.3万吨，前一周为9.2万吨；美国2023/2024年度对中国大豆累计装船2369.5万吨，前一周为2361.2万吨。

　　据美国农业部(USDA)公布的出口销售报告，截至5月9日当周，美国2023/2024年度豆粕出口净销售为30万吨，前一周为20.9万吨；美国2023/2024年度豆粕出口装船21.1万吨，前一周为23.5万吨。

　　据美国农业部(USDA)公布的出口销售报告，截至5月9日当周，美国2023/2024年度豆油出口净销售为0.9万吨，前一周为1.2万吨；美国2023/2024年度豆油出口装船0.2万吨，前一周为0.2万吨。

　　据外媒报道，Cogo预估，巴西2023/24年度大豆产量料达到1.486亿吨，低于其最初预估的1.643亿吨。巴西2024/25年度大豆产量料达到1.6476亿吨。

　　据巴西国家商品供应公司Conab数据，预计2023/24年度巴西大豆单产为3.23吨/公顷，同比减少278.2千克/公顷，减少7.9%；环比减少9.827千克/公顷，减少0.3%。预计2023/24年度巴西大豆播种面积达到4573.32万公顷，同比增加165.31万公顷，增加3.8%，环比增加49.78万公顷，增加1.1%。预计2023/24年度巴西大豆产量达到1.476848亿吨，同比减少692.47万吨，减少4.5%，环比增加116.3万吨，增加0.8%。

　　【巴西南里奥格兰德州待剩余大豆质量糟糕】据外媒报道，巴西南里奥格兰德州的一些农民20多天无法收割大豆，南里奥格兰德州和圣卡塔琳娜州的收割将继续缓慢进行，因为降雨要断断续续持续到5月20日左右。南里奥格兰德州和圣卡塔琳娜州待收割的大豆质量很差，而且还在恶化。在5月初开始的暴雨和洪水之前，大豆的情况令人满意，预计全国大豆单产为44.7蒲式耳/英亩，但现在情况发生了变化，约有22-24%的大豆尚待收割。咨询机构Patrita Agronegocios的主管预测称，暴雨造成的大豆损失可能在240万吨到280万吨之间，但现在下结论还为时过早。在最坏的情况下，巴西2023/24年度的大豆产量可能低至1.4亿吨。根据Elmar Floss博士的说法，南里奥格兰德州的大豆损失可能在300万至500万吨之间，而南里奥格兰德州的大豆产量可能在1700万至1800万吨之间，而最初的估计为2200万吨。

　　据巴西商贸部出口报告，5月第二周巴西大豆出口量为545.01万吨，去年同期为1558.42万吨。日装运量为77.86万吨/日，较去年同期的70.84万吨/日增9.91%。

　　据外媒报道，行业分析师称，巴西2023/24年度大豆产量预估为1.47亿吨，与此前预估持平。南里奥格兰德州的大豆产量是巴西2023/24年大豆产量最后一大未知数。

　　1.在此次暴雨和洪水出现之前，巴西大豆产出前景还令人满意。此前该州的大豆单产预估为3000公斤/公顷(44.7蒲式耳/英亩)，但目前该州仍有22%至24%的大豆作物仍未完成收割。目前行业人士对此次洪水给当地的大豆产出造成的损失预估在100万吨至500万吨之间，但预计在本市场年度结束之前，该州的大豆实际产出仍不得而知。除了农田里的作物损失外，许多装满粮食的储藏设施也受到洪水的破坏。

　　2.马托格罗索州农业经济研究所(Imea)估计，2023/24年该州的大豆种植面积为1248万公顷(3080万英亩)，与2022/23年相比增长了2.94%。该州2023/24年度大豆产量估计为52.16袋/公顷(46.6袋/英亩)，较2022/23年度水平下降16.2%，为五年来最低水平。作物发育过程中的炎热干燥天气缩短了生长周期，导致单产潜力下降。随着种植面积增加但产量的降低，马托格罗索州2023/24年度大豆产量估计为3905万吨，这是两年来的最低水平，较2022/23年度下降13.8%。

　　3.AgResource估计，洪水因素导致南里奥格兰德州大豆产量损失132万吨，该机构预计巴西2023/24年度大豆产量料下降至1.4459亿吨。

　　国际菜籽市场情况

　　加拿大谷物委员会(CGC)发布的数据显示，截至5月12日，加拿大油菜籽商业库存为108.56万吨。

　　据外媒报道，加拿大谷物委员会(CGC)发布的数据显示，截至5月12日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加82.3%至32.28万吨，之前一周为17.71万吨。

　　油脂市场周度展望

　　棕榈油

　　五月前十五日马棕榈油数据较差，产量增加的同时，出口下降。但印尼西苏门答腊地区出现洪水导致地区受灾，对当地棕榈油采摘出口存在一定影响。

　　国内市场方面，由于棕榈油进口不足，导致国内棕榈油商业库存仍是去库存状态。自上周开始豆棕现货价差恢复正值，开始带动棕榈油现货的成交，但仍低于去年同期水平，伴随夏季临近，消费需求预计有所增加。

　　综合来看，东南亚棕榈油预计大概率开始进入增库周期，马棕榈油维持弱势震荡。但国内豆棕价差逐步修复有利于棕榈油后市消费预期。且国内棕榈油库存偏低，环比去库状态，也大幅低于去年同期水平，因此，预计棕榈油较外盘相比或表现出抗跌性。截止5月17日，广东地区棕榈油09合约基差528元/吨。

　　棕榈油09合约本周震荡收涨，在强基差的支持下，延续高位震荡行情。7600元以上短线走势偏多，关注前高方向阻力。若失守7520元则短线有回撤7400元方向整理的要求。

　　关注点：马棕榈油5月出口及产量情况、其他油脂油料市场风险。

　　菜油

　　国际市场方面，本年度全球菜籽供应较为充裕，为五年来次高，但下年度全球菜籽产量或有下降风险。欧洲地区寒潮或引发产量回落，进口需求增加。乌克兰、加拿大等国新年度菜籽产量预计同比下滑。菜系价格重心长期呈现逐步抬高趋向。但按照美国农业部5月供需报告分析显示，2024/25年度全球油菜籽产量同比变化不大，主要是由于加拿大、澳大利亚、中国菜籽产量的增加抵消了乌克兰、欧盟等国的减产。此外，作为油菜籽竞争油籽的葵花籽2024/25年度也并无减产预期，产量预计同比微幅增长。

　　国内市场方面，由于国内菜籽进口良好，油厂菜籽库存及菜油库存高于去年同期水平。加上国内菜籽收获上市，短期供应预期良好。在缺乏指引下，以跟踪其他油脂趋势为主。

　　盘面上，菜籽油09合约本周冲高后整理，短线及短期多头行情。20日均线以上短线及短期走势多头格局占据主导，8660元以上投机走势偏多，若失守8660元则短线有回落20日均线方向寻求支持的要求。

　　风险关注点：葵花籽油替代冲击、菜油菜籽进口情况、加籽澳籽种植情况，其他油脂油料市场风险。

　　豆油

　　大豆市场方面，美国农业部5月报告调低巴西产量100万吨，调增大豆消费需求，导致本年度全球大豆期末库存调减，但却环比调高了本年度美豆期末库存。对美豆9月合约前走势形成压力。巴西农业部下属公司CONAB5月报告环比调增巴西大豆产量至1.477亿吨。巴西暴雨减产利多盘面，市场预计减产区间在100至500万吨。但按照目前减产幅度不足以改变基本供需格局。阿根廷方面，市场普遍存在产量微幅下调可能。美豆市场，种植初期基本顺利，且未来十五天暂无明显天气灾害。

　　油脂方面，东南亚棕榈油进入产量恢复增库阶段，本周二美国公布的对华加税清单中并未包含UCO，更多是情绪利多，国际能源署下调全球需求预测，但美国商业原油库存降幅却超预期，国际油价上涨，而对于豆油连盘有所支撑。国内市场，豆油库存环比增加，压榨开机产能增加，下游实际需求并未及预期。豆棕价差修复不利于豆油消费预期。近期端午节消费预期提振豆油走势，本周豆油现货成交依然火爆。

　　豆油09合约本周上涨突破新高。短线及短期呈现多头格局走势。7850元以上短线走势偏多，若失守7800元则短线有回落整理要求，下档短期技术支持7650元。

　　风险关注点：巴西玉米种植天气；阿根廷大豆种植天气情况；其他油脂油料市场风险。