猎鹰解期：1月31日商品期货主力操作建议

　　春节期间，美国股市震荡上行，三大股指均收涨。假期初期，美联储官员继续“放鸽”叠加部分企业盈利报告推动股指上涨。虽然后续公布的企业业绩良莠不齐对股指带来一定干扰，但美国经济数据展现韧性，经济软着陆希望增加，加之通胀数据继续降温，强化美联储放缓加息预期，美股股指震荡走高。标普500指数和道琼斯工业指数在四周内第三次实现周涨幅，而纳斯达克指数则连续第四次实现周涨幅。全球都在抑制通胀，猎鹰解期 认为商品出现拐点的概率极大.

　　股指：盈利多单坚定持有。

　　周一，A股市场高开震荡回落，三大指数均收涨。截至收盘，沪指涨0.14%，深成指涨

　　0.98%，创业板指涨1.08%。股指期货方面，

　　IF2302涨0.32%，IH2302跌0.03%，IC2302涨0.21%，IM2302涨0.42%。春节期间海外市场偏暖，加之国内旅游、电影、餐饮等线下消费修复好于预期，A股市场三大股指集体高开。不过资金获利了结需求增多，股指震荡回落。此外，需关注明日公布的中国1月官方制造业PMI数据。

　　盘面上，教育、航天航空、汽车零部件以及汽车整车行业板块领涨两市;航空机场、保险、旅游酒店以及医药商业行业板块跌幅较大。

　　猎鹰解期 操作建议：多单坚定持有。无多单者尝试性介入多单，做好止损。

　　苹果：多单尝试性介入，做好止损

　　铜：尝试性介入空单，做好止损

　　铜：全球大宗商品贸易巨头托克(Trafigura)警告称，全球铜库存已跌至危险的低位。铜供需双增的格局逐渐形成。铜精矿现货 TC 持续上升，冶炼厂原料库存充裕。国内电解铜产量修复，且国内新投冶炼厂将投产，预计 10 月电解铜产量持续攀升。再生铜供应增加，再生铜进口盈利缩窄，精废价差下降，但依然远超盈亏平衡点。

　　猎鹰解期操作建议：尝试性介入空单，做好止损

　　螺纹：空单尝试性介入，做好止损

　　从需求端来看全国多地加重了市场对于后期需求的担忧

　　“尽管利好政策不断出台，但效应尚未触达市场端，房地产市场恢复不及预期。

　　总体来看，由于市场对于需求的担忧再度升温，同时供应维持相对高位，螺卷或延续弱势震荡格局。猎鹰解期 操作建议：空单尝试性介入，做好止损

　　原油：多单尝试性介入，做好止损

　　美国释放石油储备，机构下调全球石油需求预测，高利率、强美元环境持续，衰退预期升温，精炼厂设备利用率降超预期。美商业原油库存超预期下降；美增产速度偏慢；欧盟对俄海运石油出口的制裁；美国对新项目的长期投资不足；多家石油公司再次上调零售燃油价格。

　　猎鹰解期 操作建议：多单尝试性介入，做好止损。

　　镍：  多单持有，做好止盈。

　　从基本面角度看，高镍价刺激供给释放，市场给出的支撑依然较强。镍矿受到菲律宾雨季影响，供应开始回落，镍矿价格坚挺，成本支撑较强。镍铁方面，国内产量回升有限以及印尼镍铁回流不及预期下，整体供应增幅有限。纯镍更是在低库存之下保持坚挺。下游需求端，新能源市场增长依旧强劲，近期硫酸镍价格开始主动上调。不锈钢方面，不锈钢开工逐步回升，对于镍铁需求也有所增加。

　　猎鹰解期 操作建议：多单持有，做好止盈

　　生猪：空单持有，做好止损

　　终端市场对高价生猪的接受度普遍偏弱，需求端支撑力度不足，需警惕生猪价格回落风险。叠加国家发改委对稳定猪肉价格的决心，春节前生猪大概率呈现振荡回落走势。需求整体偏弱，诸多不利局面依旧有利于空头，悲观情绪仍未完全释放.下重点关注屠宰量放大后的现货表现，稳、弱、强决定了今年节前的供需博弈的真实情况，

　　猎鹰解期操作建议：空单持有，做好止损

　　豆油：观望。

　　大豆、棕油进口量较大，供应预增；消费端仍受到制约，消费旺季不旺，预计价格保持区间运行。供应预期差异或导致菜棕、豆棕差继续收窄。美豆丰产后南美或接力增产，关注南美旱情。国内油脂库存差异体现为基差高低，盘面或跟随外盘震荡。长期看，豆油预增，还需关注南美产量落地情况。

　　猎鹰解期操作建议：观望。

　　棉花多单持有。

　　橡胶：盈利多单持有

　　预计短时天然橡胶市场继续保持偏强震荡走势。现阶段宏观政策优化刺激行情反弹，市场乐观情绪消化后，天然橡胶市场下方空间有限。国内原料供给速度放缓，东南亚主产区阶段性降雨影响割胶工作，但原料面整体供应压力仍存，下游轮胎企业成品高库存压制开工。市场经济活动恢复向好预期偏强下，预计短时天胶市场继续保持偏强走势

　　猎鹰解期操作建议：盈利多单持有。