奇顺投资：2023-01-05各品种大行情走势预测

　　以下内容是明日重点品种走势分析，敬请大家仔细阅读，可参考奇顺分析思路来操作。

　　奇顺投资：2023-01-05棉花区间调整，承压破位走趋势

　　上周美棉价格震荡下行，美棉输出周报显示中国恢复采购，签约和装运增加。市场信心在中国放开的背景下有所恢复，纺厂采购行为增加。我们认为短期内美棉在需求支撑下或有小幅上涨空间。国内上周郑棉市场维持小幅上涨态势。虽然纺厂陆续进入放假周期，采购并未实质性放量，上游棉花供应过剩格局仍未改变，但强预期仍以一己之力推动棉价“走小步”。

　　供给方面，疆内棉花货源运输较前期有所好转，新棉供应上量增加，市场供应维持宽松局面。需求方面，下游纱布开机率较上周由增转降，部分企业开始停机放假，纱企仍产成品去库意愿强劲。当下棉价上涨不论是对于套保者还是投机者都是乐于见到的局面，然而受制于弱现实，棉价涨幅有限。考虑到纺企年后备货行为有所增加，棉价年前涨幅有限，年后易涨难跌。

　　声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负！

　　奇顺投资：2023-01-05不锈钢区间调整，日线止跌反弹

　　具体来看，产能处于扩张周期，国内产量增速约5%。需求总体平稳增长，内外需分化。在疫情影响褪去和政策托底下，国内经济有望迎来复苏。其中，国内地产边际改善、电梯家电受益、基建持续发力、化工景气度筑底回升等，对不锈钢消费存在拉动作用。海外则面临衰退风险，外需走弱，输出承压。受到原料行情表现坚挺，不锈钢成本支撑偏强。

　　目前钢厂利润空间缩水，市场需求低迷，打击钢厂生产积极性。目前钢厂端销售压力较小，只能通过扩大减产力度或者控制放货速度来实现挺价。而现货市场待假状态越来越明显，在市场预期良好的氛围下，也不愿意降价低卖。预计不锈钢行情大概率会维持高位震荡状态。技术上，SS2302合约下影阳线行情疲软但存支撑，1小时MACD低位金叉。

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　　奇顺投资：2023-01-05硅铁区间调整，调整高抛低吸

　　目前，硅铁与硅锰间的利润差已经回归到正常水平，但成本差仍在历史偏高位置，导致硅铁相对硅锰一直维持溢价。硅铁与硅锰成本差一直偏高，有电价偏高和其他原料成本偏高两方面因素。当前库存合计达到574万吨，处于历史同期偏高位置。高库存压制价格弹性，然而锰矿矿山远期发运价格已经处于近4年最低水平，港口现货价格也处于近7年最低水平附近。

　　虽然高库存压制价格向上弹性，但低价格也会抑制供给增量，因此，锰矿这端看不到继续大幅波动的条件，预计港口现货全年波动价格在30-45元/吨度之间。今日硅铁盘面震荡，硅锰表现稍弱。硅锰现货持稳，厂家减价出货意愿低，盘面下跌，出货量不多，钢厂招标需求等待释放，厂家多以完成大部分1月销售任务，销售压力不大。硅铁现货市场平稳，厂家开工稳定，等待钢招定价。贸易端，双硅报价相对平稳，钢招陆续释放需求，成交略有转好。

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　　奇顺投资：2023-01-05棕榈区间调整，周期调整走趋势

　　国内方面，盘面继续上行，节后油脂成交改善，市场期待餐饮油脂需求复苏。现货价格涨跌不一，南方走强北方下跌，南北价差缩小。棕榈油库存下降，因到船减少。东南亚棕榈油减产预期下，输出降幅收窄，马来西亚棕榈油库存拐点已经出现。印尼能源部上调生物柴油混合比例至35%，但美国豆油制生物柴油需求不及预期。

　　目前中国和印度棕油库存压力正在释放，同时考虑到输入利润变化，两国输入步伐或放缓。此外，印尼棕榈油库存同样下降，印尼棕榈油制生物柴油需求增长的预期可能削弱印尼棕榈油的输出规模。国内棕榈油正处于供需最弱的时刻，令棕榈油期价在跟随国际市场波动的同时，表现弱于国际市场。整体上，在库存增速放缓和需求修复预期双重推动下，远期2305合约受此提振迎来反弹，在国内基本面尚未改善前，棕榈油以区间调整思路对待。

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　　奇顺投资：2023-01-05豆二区间调整，日线区间调整

　　现货购销恢复令供应增加，但现货需求旺季不旺，令价格稳中偏弱，国储收购价格持续下调，国内防疫一再转向宽松，市场对商品需求预期转好。信息面预期仍在，省储收购以拍卖形式举行，价格随行就市且数量有限，难以扭转市场悲观预期，由于今年国产大豆增产幅度巨大，而国储收购数量有限，且对质量指标要求严格，市场对现货价格走弱的预期未改，期价下行压力较大。

　　现货市场购销观望情绪严重，国储销售拍卖或向购销持续进行，但市场参与积极性有限，拍卖成交率维持低位。综合看来，今年国产新作大豆供过于求的格局较为明显，期价中期仍然承压，现货旺季不旺，需求支撑力度有限，但短期受宏观面转好影响，期价走势震荡，建议投资者偏空操作思路。

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　　奇顺投资：2023-01-05铁矿区间调整，盘整迎来大机会

　　目前，铁矿石下游需求端基本稳定。截至2022年底，247家钢厂高炉开工率75.21%，同比增加4.2%；高炉炼铁产能利用率82.59%，同比增加6.8%；日均铁水产量222.51万吨，同比增加9%。宏观利多背景下，补库逐步兑现，钢厂复产预期加强。基本面上，到港量环比上升且幅度较大，主要受到前期发运增量较大影响；发运量小幅上升，增量主要来源于巴西年末冲量。

　　一季度为澳巴雨季，发运量与到港量有季节性下降预期，雨季对供应端的影响将逐步兑现。需求筑底，日均铁水产量环比上升0.6万吨至222.5万吨。秦皇岛部分钢厂均烧结限产50%，预计限产3-5天，对铁矿石需求形成压制作用，但考虑到持续时间较短，预计对高炉生产的影响有限。在宏观利多背景下，钢厂复产预期加强提振铁矿石需求，考虑到一季度供应有季节性下降预期，预计春节前矿价维持高位震荡。

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