贵金属

　　昨日，COMEX黄金期货收涨0.1%报1800.6美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.27%报24.125美元/盎司。欧洲央行公布三大关键利率不变变，符合市场预期，确定大流行救助计划总规模1.85万亿；欧央行行长拉加德重申能源紧张暂时性，通胀回升是暂时的，且中期通胀目标低于2%的政策目标，拉加德整体发言并未如市场预期的那么鸽；叠加拜登的1.75万亿基建方案披露，对冲美国第三季度GDP不及预期的影响，带动欧美主权债收益率收涨，令金价承压。短期来看，黄金价格将继续受到通胀是否会继续超预期，以及经济复苏背景下货币政策向后财政政策向前而引导名义利率攀升的影响。短期维持金价震荡走势。 

　　焦煤焦炭

　　【焦煤方面】 现货情况：部分地区煤炭现货受政策影响有下跌情况，焦煤现货部分地区下调。唐山主焦煤3680元/吨，持平；淮北主焦煤2200元/吨，持平；安泽主焦煤4050元/吨，持平；乌海1/3焦煤3150元/吨，持平；淮南1/3焦煤1970元/吨，持平；邢台1/3焦煤2370元/吨，持平；长治瘦煤3950元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2503元/吨，涨跌幅-11.99%，成交量6.97万手，持仓量5.04万手，持仓减少-24795手； 焦煤观点：供应方面，前期停限产煤矿近期基本恢复生产，且多有核增产能煤矿加快手续办理，预计后期煤炭供应会逐步有增量出现。进口蒙煤数量有一定回升，但市场成交不佳；且内蒙有疫情出现，需观察对进口的影响，库存有所回升但市场采购较谨慎。但是，电煤保供导致焦煤供应依旧较为短缺，需求方面，运输逐渐好转，下游企业目前多数处于低库存，采购情绪好转，有补库需求。综合来看，焦煤供需有转好迹象，然期货端受政策影响，参与风险较大。 

　　【焦炭方面】 现货情况：现货市场运行稳定，部分地区焦企提涨200元/吨，下游钢厂暂未回复。河北地区焦炭主流价4120元/吨，持平；山东地区焦炭主流价4120元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3920元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价4410元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3201元/吨，涨跌幅-12%，成交量6.38万手，持仓量4.73万手，持仓减少-20042手； 焦炭观点：供应方面，焦企产能利用率小幅下滑，因环保及天然气供应压力，山东、山西地区焦企依旧保持限产，山东严格控制焦炭产量，焦炭供应偏紧张。焦企生产积极性高，出货顺畅。需求方面，因限电政策，钢厂限产范围进一步扩大，且高炉检修增多，焦炭需求低位维持，按需采购为主。综合来看，因限产短期内焦炭供应增量有限；钢厂有限产预期需求一般，焦炭供需双弱。需要关注钢厂限产政策变化及原料煤价格走势。 消息上：市场有关煤炭“限价令”广泛传播，5500大卡动力煤坑口价格由国家发展改革委统一制定基准价，为每吨440元含税，最高上浮幅度20%，即528。 

　　白糖

　　原油走低带动ICE原糖下跌，但巴西中南部产糖下降幅度超过预期，对原糖价格有一定支撑。国内新榨季开启，供应将逐渐增加，但新榨季减产以及新糖成本的提高对国产糖价格的支撑较强，现货报价基本持稳，成交一般，当前郑糖跟随外糖走势为主。 

　　油脂

　　因原油走低，带动CBOT大豆及美豆油下跌。国内油脂随外盘波动较大，下游采购谨慎，多随用随采，目前北方部分油厂开机有所恢复，但因疫情导致走货不畅，短期油脂缺乏指引性题材，预计跟随外盘震荡为主。

　　

　　黑色金属

　　截至10月28日收盘，螺纹钢2201收4712元/吨，跌1.28%；热卷2201收5063元/吨，跌1.67%；铁矿石2201收683.5元/吨，跌2.36%。10月28日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5357元/吨，较上个交易日下跌78元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5448元/吨，较上个交易日下跌107元/吨。现货市场价格大幅下跌，市场整体成交冷淡，近期政策层面对于煤焦价格的管控，对成材形成一定拖累；由于终端需求仍然未被提振，短期供需矛盾或加剧。预计钢材价格或将延续弱势运行。

　　

　　淀粉玉米

　　10月28日，国内玉米现货价稳中有涨，南、北方港口价格均稳中有涨20元/吨。外围方面，美玉米偏弱运行。国内玉米主力C2201涨0.35%报2599。进口美玉米价格继续飙升。新粮上市，国内玉米供应增加，玉米淀粉利润走高提振玉米需求。天气、农资成本和替代谷物价支撑短期内玉米价格高企，但难改玉米增产定局和终端需求低迷。关注政策、天气和新粮质量等情况对玉米行情的影响。 

　　铜

　　受煤炭板块影响，昨日沪铜主力继续小幅下跌。基本面，矿端供应短期内或偏紧，秘鲁运输商将因燃料价格上涨而罢工，华东地区限电影响下主动降低投矿量，Lme库存仍处于去库状态，但国内库存出现回升，未来还需要进一步观察是否出现累库。整体看，目前国内库存边际走强，近期工业品交易风格已切换至“需求较弱”逻辑，预计近期铜价延续弱势，前期多单撤离。 

　　股指

　　沪深股指延续调整态势，三大指数均连跌三日。大市成交连续5日超万亿。上证指数收跌1.23%报3518.42点。股指期货主力IF2111合约跌0.14%。商务部表示近期部分食用农产品特别是蔬菜和一些生产资料价格持续上涨，部署做好必需品保供稳价工作。国家发展改革委价格司连续召开会议，专题研究如何界定煤炭企业哄抬价格、牟取暴利的判断标准。海外，美国三季度GDP远不及预期。欧洲央行、日本央行按兵不动。总体，三季度全球经济动能放缓。关注物价和政策动向。 

　　棉花棉纱

　　现阶段新棉供应大量上市，疆内籽棉价格继续稳中下行，截至28日，机采籽棉10.0-10.3元/公斤，手采籽棉11.3-11.6元/公斤，棉农积极交售锁定种植利润。皮棉现货成交不佳；港口方面，因价格较新疆棉优势明显，市场美棉库存较少，尤其高指标更为紧缺，故买方寻货行为较多。棉纱市场部分刚需询盘气氛略有升温，实际需求采购谨慎，厂家出货积极；纺企签订长单心态较浓，实际商谈空间放大，一单一议。国内疫情卷土重来，文旅部紧急通知暂停旅游专列业务，终端消费需求难有起色。综合来看，近期棉市基本面大稳小动，多空力量交织，投资者需谨慎对待。 

　　生猪

　　生猪价格小幅下跌。养殖户在经历长时间亏损后压栏待涨情绪升高，屠宰企业收猪难度有一定的增加。叠加气温下降后，居民猪肉消费增长，对生猪价格也形成一定支撑，预计近期生猪价格走势偏强。但生猪存栏依然在惯性增加阶段，供大于需的局面并未出现根本改变，上方空间有限。此外，考虑到01合约较现货升水较高，且期价日内波动较大，建议观望或轻仓试多。 

　　豆粕菜粕

　　美豆产区局部降雨影响收割，不过新作已收割完成大半，影响并不明显；南美大豆播种顺利，对美豆价格形成压力。不过中国盘面榨利回暖，油厂买船意愿增加，美豆出口销售旺盛。近期美豆走势震荡偏强。国内油厂大豆压榨在限电政策下持续偏低，豆粕库存下滑，现货基差处于高位。此外，四季度为传统需求旺季，玉米-小麦价差的反转，也将有利于豆粕消费的增加。短期豆粕维持窄幅震荡，缺少反弹动力。

　　风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。