贵金属

　　COMEX黄金期货收跌0.2%报1764.8美元/盎司，连跌两日；COMEX白银期货收跌0.53%报23.225美元/盎司。2年期美债收益率涨3.05个基点报0.438%，10年期美债收益率涨3.25个基点报1.607%，欧债收益率全线上涨，国债收益率走强，令黄金价格承压。数据方面，昨日中国经济三季度“成绩单”发布，第三季度GDP同比增长4.9%，两年平均增长4.9%，9月规模以上工业增加值同比增长3.1%，预期增3.8%，前值增5.3%。中国9月社会消费品零售总额同比增长4.4%，预期增3.4%，两年平均增速为3.8%，数据走弱，但能取得如此成绩实属不易。美国方面，9月工业产出环比意外下滑1.3%，为2月以来首次录得负值，对市场情绪影响较大。消息面，英国央行行长贝利称必须开始行动对抗通胀，防止通胀预期被延长，市场对英国央行加息的预期周一进一步大幅上升，当前定价显示的预期是12月份加息40个基点至0.5%，2022年底前加息115个基点至1.25%。短期金价，将继续在经济缓慢复苏的预期与高企的通胀水平间维持震荡。

　　焦煤焦炭

　　【焦煤方面】 现货情况：现货市场以稳定为主，部分煤种有小幅上涨。唐山主焦煤3680元/吨，持平；淮北主焦煤2200元/吨，持平；安泽主焦煤3950元/吨，持平；乌海1/3焦煤3100元/吨，持平；淮南1/3焦煤1970元/吨，持平；邢台1/3焦煤2370元/吨，持平；长治瘦煤3895元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价3847元/吨，涨跌幅8.34%，成交量10.32万手，持仓量10.87万手，持仓减少-4269手； 焦煤观点：供应方面，山西受暴雨影响煤矿基本恢复生产，煤炭产量有所提升；但因安全环保以及电煤保供影响，焦煤供应依旧偏紧张；乌海地区要求全市露天开采企业间禁采，叠加煤票限制，原煤供应依旧受限。同时电煤价格攀高支撑焦煤价格。需求方面，运输逐渐好转，下游企业目前多数处于低库存，采购情绪好转，有补库需求。进口蒙煤数量有一定回升，但市场成交不佳。综合来看，供需端对焦煤价格有支撑。 

　　【焦炭方面】 现货情况：现货市场运行稳定。河北地区焦炭主流价4120元/吨，持平；山东地区焦炭主流价4120元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3920元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价4410元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价4343.5元/吨，涨跌幅9%，成交量5.94万手，持仓量8.95万手，持仓增加2867手； 焦炭观点：供应方面，焦企产能利用率小幅下滑，因环保压力，山东、山西地区焦企依旧保持限产，山东严格控制焦炭产量，焦炭供应偏紧张。部分地区运输不畅，焦企出货有一定影响。需求方面，因限电江苏部分钢厂限产，焦炭需求低位维持，钢厂焦炭库存维持中等水平有控制到货现象。综合来看，因限产短期内焦炭供应增量有限；钢厂有限产预期需求一般，焦炭供需双弱，预计持稳运行为主。需要关注钢厂限产政策变化及原料煤价格走势。 

　　黑色金属

　　螺纹：上涨乏力，下跌有支撑，供给维持低位，需求尚未明显放量，短期内钢材价格或将震荡偏弱为主。铁矿：能耗双控背景下，钢材产量受限，铁矿需求表现偏弱，另外本周港口库存继续增加，且增幅扩大，整体供应偏宽松。预计铁矿延续弱势。

　　铜

　　昨日沪铜主力涨3.61%报76270，隔夜夜盘Lme铜跌0.09%，沪铜主力跌0.82%。周一经济数据公布：中国三季度GDP同比增长4.9%，为一年来最低增速；美国9月工业产出月率下滑1.3%，创七个月最大降幅。铜价短时走高，主要有以下三点原因：美国通胀超市场预期；市场对国内跨周期调节有所期待；FOMC缩债利空落地支撑了市场反弹。目前宏观上大逻辑仍为后续经济增长压力较大，需求疲弱将拖累铜价。基本面，矿端供应持续向上修复，库存方面仍处于去库状态，铜现货升水维持强势。整体看，虽然目前基本面有支撑，但宏观不确定性仍较高。铜价已接近区间前高，能否突破存在较大不确定性，未来需要持续关注供需两侧变化的节奏。并且，随着铜价飙涨，获利投机多头有可能部分离场。 

　　股指

　　周一(10月18日)，沪深两市股指探底回弹，板块分化明显。白酒股大幅杀跌，龙头贵州茅台跌超6%再度逼近1800元关口。沪深300指数期货主力IF2111合约涨跌幅-1.48%至4860点，较现货贴水14.78点。首批MSCI中国A50互联互通ETF获批。MSCI中国A50互联互通指数的股指期货在港交所上市。中国经济三季度“成绩单”发布，主要指标增速有所回落。第三季度GDP同比增长4.9%，两年平均增长4.9%。中国9月规模以上工业增加值同比增长3.1%，预期增3.8%，前值增5.3%。海外，英国央行可能有望进入本世纪以来力度最大的货币紧缩周期。美国9月工业产出及制造业产出数据弱于预期，表明生产商继续受到供应链中断的影响。总体，国内及美国经济指标走弱，国内货币政策仍有操作空间。股市板块分化，或延续震荡走势。 

　　淀粉玉米

　　10月18日，国内玉米现货价稳中有跌，南方港口价格稳中有涨20元/吨，北方港口价格稳中有涨10元/吨。外围方面，美玉米偏弱运行。国内玉米主力C2201跌0.51%报2542。未来一周，美国玉米主产区气温和降水量均偏高。国内玉米供应偏紧，需求端压力略有缓解但利润一般，全球农资成本上涨。天气因素促使短期内玉米价格高企，但难改玉米丰产预期和终端需求低迷。关注政策、天气和农资成本等情况对玉米行情的影响。01合约在2500—线震荡，关注外盘走势。 

　　生猪

　　当前大猪存栏明显降低，出栏体重继续下降。且随着天气转凉，猪肉需求有望季节性好转。不过，生猪存栏依然在惯性增加阶段，且在猪价反弹后，养殖户出栏增加，屠宰库存量依旧庞大且陆续出库，供应压力较大。此外，考虑到01合约较现货升水较高，且期价日内波动较大，建议暂时观望为主。 

　　豆粕菜粕

　　产区天气良好，美豆新作已收割进度高于历史同期水平，优良率也出现回升。j加上NOPA报告显示压榨量降至三个月低位，均打压美豆价格走弱。国内方面，在近月大豆到港偏低，部分地区限电停机影响下，豆粕库存下滑，现货基差处于高位。短期豆粕盘面或随美豆走势偏弱，但基差在供应恢复前有望维持强势。 

　　棉花棉纱

　　18日郑棉盘面价格宽幅震荡。籽棉收购价格涨跌不一，新疆机采籽棉10.5-11元/公斤，手采籽棉11.6-11.7元/公斤，新花陆续加工、入库公检，市场报价资源增加；受高价影响，新棉交售进度略慢于往年同期水平。储备棉市场因投放品质及可纺性的原因，成交率不足100%；港口方面，棉企挺价意愿较强，市场人民币货源也相对较少，但整体走货情况良好。下游棉纱市场走货平平，接单以小单为主，由于纱企拒接高价棉，整体购买意愿不强，库存保持低位运行。现阶段抢收博弈仍在盘面显现，多空交织，盘面价格波动幅度较大，潜在风险逐步累积，短期内利多因素仍存，投资者可谨慎试多。 

　　白糖

　　巴西生产进入尾声，榨季生产结束得早，且迎来降水，9月下半月产量小幅下降，但需求减弱，ICE原糖走势偏空。国内市场，9月关税配额外原糖实际到港47.45万吨，下月预报到港25.45万吨，国内新榨季开启，供应将逐渐增加，但糖料及辅料成本增加为白糖提供一定支撑，建议长线多单持有。 

　　油脂

　　受出口需求改善，CBOT大豆走高。虽然机构数据显示10月前半月马棕油出口环比下降，限制马棕油涨幅。海关数据显示9月中国进口大豆688万吨，大幅低于去年979万吨，因榨利恶化导致亏损，后续进口大豆数量减少以及限电政策仍将为油脂价格提供支撑，油脂预计偏强运行。

　　风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。