猎鹰解期：期货助理品种10.18日早评
2021-10-18 09:10:05
来源:中金在线特约
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作者:猎鹰解期
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猎鹰解期：期货助理品种10.18日早评
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贵金属：零售销售超预期 金银高位回落
周五晚间，COMEX金银期货震荡回落，COMEX12月黄金期货结算价报1768.30美元/盎司,下跌1.7%；COMEX12月白银期货结算价报23.349美元/盎司，下跌0.6%。国内夜盘方面，沪金2112主力合约报368.60元/克，下跌1.38%；沪银2112主力合约报4944元/千克，下跌0.38%。
美国9月零售销售环比增0.7%大幅高于预期，密歇根大学调查的通胀预期进一步上行，隔夜美债利率小幅上行，金银震荡回落。上周公布的美联储会议纪要显示可能在11月-12月中旬开始缩减购债，但市场已对此基本消化，短期内货币政策调整预期带来的利空难有增强驱动暂不足。而近期全球能源价格持续高涨，若延续这将驱动通胀预期继续上行，对贵金属尤其白银价格形成短期支撑。
操作上建议：短期内以震荡对待，金银比逢高试空。
焦炭焦煤：双焦高位震荡 短线操作
周五夜间，焦炭2201高位开盘，震荡运行，报收4136，上涨151，涨幅3.79%。近期受到原料运输问题，部分焦企反映到货困难，主动减产，开工下滑。下游钢厂高炉开工率周环比小幅回升，但后续提升空间较小。期货盘面贴水幅度收窄，高位震荡运行，建议逢低短多操作。
周五夜间，焦煤2201高位开盘，冲高回落，报收3565，上涨14，涨幅0.39%。国内煤矿逐步复产，进口方面，蒙古通关量有所增加，口岸价格回落。下游焦企开工下滑，但四季度有冬储需求。期货盘面高位震荡运行，建议短线操作。
铁合金：电力仍然紧张 等待电价松绑
锰硅：上周五夜盘黑色系涨跌不一。目前锰硅生产利润较高，每吨利润4000元/吨以上，但生产仍然受到电力不足的影响，周中乌兰察布、贵州等地都进行了限产，但广西、内蒙有所复产。电力价格开始上涨，内蒙最少上涨0.2元/吨，广西预计20号上调四季度电价至0.68-0.7元/吨。供需面上，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率(产能利用率)全国41.48%，较上周增12.11%；日均产量20028吨，增3449吨。五大钢种硅锰(周需求)：135064吨，环比上周增7.23%，全国硅锰产量(周供应)：140196吨，环比上周增20.8%。目前市场现货仍然偏紧，限产仍然频发，但随着电力价格上涨，预计用电会有所缓解，建议正套为主。
硅铁：上周五夜盘黑色系涨跌不一。宁夏停产三天，青海限产力度加大，内蒙复产但电费上调。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率(产能利用率)全国28.54%，较上周降1.77%，日均产量9788吨，较上周降1880吨。五大钢种硅铁(周需求)：23439.75吨，环比上周增3.07%，全国硅铁产量(周供应)：6.8万吨。短期市场电力紧张尚未恢复，但随着电费上调，电力有恢复预期，届时硅铁的紧张或有所缓解。建议远月轻仓沽空为主。
螺纹钢：供需双减 观望为主
周五晚间螺纹钢价格回落。宏观和政策面来说，M1增速继续回落，M2增速略有抬头，等待本周基础货币数据。政策面江苏等地有所复产，但2+26城市限产政策出台基本符合预期。从供需面来说，供需都差。但供应略有反弹，需求持续低迷，库存明显减少。Mysteel公布上周四大品种(热卷、螺纹、线材、中厚板)钢材产量837.53万吨，周环比回升16.28万吨，但月环比仍然减少96.67万吨。同比下降14.89%。其中，螺纹钢产量276.55万吨，年同比下降23.10%。钢材库存来看，钢厂库存已经回到2019年水平，明显低于2020年水平，钢厂出货压力很小，钢材保有较高利润；社会库存也较2020年有明显去化，但高于2019年水平。需求方面，上周Mysteel的线螺成交平均为16.47万吨，同比下降24.55%。长期消费端一些数据不佳，等待本周地产数据出炉。我们认为，螺纹产量受政策影响限制继续萎缩利多，但需求萎缩也持续利空。供需双减情况下走势不确定性增加，建议观望为主。
油脂：国际原油高涨 马棕油领涨油脂
周五CBOT豆油期货市场收盘上涨，因为马来西亚棕榈油期货走强。12月期约收高0.85美分，报收61.29美分/磅。受此影响，连豆油夜盘高开高走，Y2201收9836，涨198(2.05%)。
周五BMD毛棕榈油期货收盘上涨。外部植物油市场走势坚挺，国际原油期货继续上涨，有助于提供支持。12月毛棕榈油上涨88令吉或1.80%，报收4965令吉/吨。受此影响，国内连棕油夜盘大幅走高，欲挑战前期高点。P2201收9568，涨242(2.59%)。
周五ICE加油菜籽期货市场大多期约收盘上涨，不过一些远期期约下跌，因为套利调整。11月期约收高5.30加元，报收915.50加元/吨。与之相比，夜盘菜油高位震荡收跌。国际原油走势坚挺，国际油脂强势依旧，内盘油脂高位震荡偏强仍将持续，短线操作为宜。
豆类：出口提振 美豆收涨
周五CBOT大豆期货市场收盘上涨，因为出口强劲，技术买盘活跃。11月期约收高11.50美分，报收1217.75美分/蒲式耳。与之相比，连粕高开低走，震荡收跌，夜盘油脂走强抵消了美豆的回升。当前连粕市场在美豆与油脂间寻找平衡，弱势震荡仍将持续，震荡筑底行情仍未改变，短线操作。
白糖: 原糖上涨 因金融市场人气改善
周五，原糖受到整体金融市场提振，价格有所上升。03合约较上一日上涨0.21美分/磅，涨幅为1.07%。拉尼娜或导致巴西新年度甘蔗继续受灾，不过印度和泰国或迎来更多雨水。原油价格继续维持强势，对于糖价也存在提振。夜盘郑糖高开后震荡回落。基本面上来看，目前市场仍在消化陈糖库存。关注后期进口数据。目前价位市场矛盾冲突不大，糖价预计维持震荡走势。操作上建议短线交易为主。
棉花: 美棉高位回落 出口数据偏空
周五，美棉盘中涨停，出口数据偏空，棉价回落。12月合约上涨0.23美分，涨幅为0.2%。美国周度出口数据利空，10月7日当周止，美棉出口净销售14.67万包，较前一周减少41%。美棉价格回落。夜盘郑棉走势波动巨大。高开4%以上，此后不断回落，持仓减少。北疆籽棉收购价格在11元/公斤轧花厂接受程度较低，但是10,6以下也很难收到新棉。新棉成本依旧对于盘面有所支撑。但是短期政策调控对于市场的影响也在增加。郑棉波动加大，操作上建议短线交易。
生猪及鸡蛋: 生猪现货反弹 鸡蛋上行空间不大
周末生猪价格先跌后反弹，17日全国均价12.7元，较周五微涨。总体来看，随着前期大猪抛售，短期供应压力减缓，加之长期亏损后养殖户扛价心理，短期生猪现货走势预计保持偏强，但市场预计四季度整体供应仍然较多，在期货升水较高的情景下，继续对盘面形成压制。操作上，暂观望。
周末鸡蛋现货明显上涨，今日北京主流参考价208元/44斤，涨8元，大洋路到车8台左右，走货正常。从后期来看，10月下半月新开产蛋鸡将继续增长，老鸡淘汰量有所下降，在产蛋鸡存栏将有所上升。近期北方降温明显，经产蛋鸡向冬季淡季过渡，总体来看，短期鸡蛋现货表现偏强，但鉴于未来存栏有低位恢复的预期，鸡价要持续上涨面临的压力较大。操作上，暂时观望。等待逢高做空机会。
玉米:夜盘震荡 区间对待
周五夜盘玉米期货震荡为主，主力C2201暂报2559元/吨，较上日结算价涨0.16%。现货方面，周末各地涨跌不一，北方港口报价在2430-2480元，稳定为主。总体来看，当前新粮处于上市期，后期上市量将增加，玉米季节性压力仍存，但前期降水过多，影响部分产区玉米晾晒及玉米质量，加之新季玉米成本较高，增加了农户惜售心理，此外，近期小麦偏强，部分地区玉米价格已经低于小麦，使得玉米存在一定支撑。盘面来看，期货先行触底反弹，但目前盘面已经升水现货，短期或有反复。操作上，震荡思路。
苹果：尾盘跳水 苹果小幅下跌
周五，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2201收7040元，较上一交易日跌0.62%，持仓21万手。现货方面，山东地区晚熟富士逐渐开始收购，优质货源价格继续偏高运行，差果价格下滑明显。西北地区苹果上色困难，客商采购好货积极性较高。目前苹果期价仍然维持高位，短线操作为宜，警惕回撤风险。
花生：大幅下挫 维持弱势
周五，花生期货大幅下挫。主力合约PK2201收8560元，跌1.52%，增仓0.6万手，持仓13万手。现货方面，基层上货量有所增加。河南产区花生成交量小，农户有挺价情绪；河北产区购销活跃，整体价格平稳运行，个别品种价格偏强；东北产区有效供应时间延后；山东产区油厂观望态度抑制了经销商入市积极性，产区购销清淡。油厂采购积极性较差，花生面临潜在供应压力，预计价格或将走弱。操作上建议轻仓试空。
甲醇：现货略有回调，甲醇减仓整理
夜盘甲醇期货主力MA2201合约收盘3755元/吨，较上一交易日涨幅0.72%，减仓16万手，持仓88万手。上周沿海甲醇市场上推明显，内地甲醇市场涨后回落。江苏周均价在3937元/吨，较节前上涨18.44%。内蒙古均价在3782元/吨，较节前上涨20.79%。沿海甲醇市场价格重心宽幅上行，到货预期偏少，卖方多数低价惜售，周后期下游抵触心态渐显，价格出现松动。西北地区原料上涨推动，同时下游刚需补货，多数企业出货价格继续上涨，周后期部分中间商让利出货成交价格下滑。操作建议：振幅思路操作。
原油：全球能源危机提振原油需求 国际油价维持上涨
随着新冠肺炎大流行缓解后经济复苏，需求有所回升，天然气和煤炭供应紧缺，越来越多的发电机从昂贵的天然气和煤炭转向燃料油和柴油。国际能源署上调石油需求预测，全球能源危机提振原油需求。截止10月15日的一周，美国在线钻探油井数量445座，比前周增加12座；比去年同期增加240座。技术面，WTI原油站稳80美元上方，油价后市或维持上涨格局。操作建议：多单持有。
橡胶：轮胎企业开工回升 胶价或维持震荡反弹
当前轮胎厂家开工维持相对水平下稳定，前期开工高位的厂家目前仍有限产表现，多数厂家开工维持在六至七成。近期在出货表现较好带动下，厂家库存维持相对低位水平运行。转至月中，国内替换市场集中补货行为开始逐步放缓，当前市场库存储备有所提升。目前国内青岛保税区橡胶库存持续下降。技术面，RU2201或将维持震荡反弹。操作建议：多单可轻仓持有。
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