[早盘策略] 焦煤焦炭

　　【市场分析】：【焦煤方面】 现货情况：现货市场以偏强运行为主，个别煤种涨幅较大。唐山主焦煤1915元/吨,持平；柳林低硫主焦煤2300元/吨,上涨150元/吨；长治低硫瘦煤2300元/吨,持平；乌海1/3焦煤1680元/吨,持平；淮北主焦煤1650元/吨,持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2040.5元/吨，涨跌幅(收盘价)0.27%，成交量28.64万手，持仓量18.68万手，持仓减少-2873手； 焦煤观点：生产方面，矿点基本恢复生产，整体煤矿生产预计在安全压力下供应依旧偏紧，现货市场优质焦煤供应不足情况短期难改。需求方面，焦炭现货提降，焦企采购积极性回落，多数按需采购，但对优质焦煤采购仍有动力，在其他品种采购上较为谨慎。进口蒙煤依旧偏低，主要口岸基本处于关闭状态。短期内，预计震荡走势。 【焦炭方面】 现货情况：现货市场落实第一轮提降。长治(A12.5S0.7CSR63)2740元/吨,下跌120元/吨；临汾(A12.5S0.7CSR60)2620元/吨,下跌120元/吨；吕梁(A12.5S0.7CSR62)2500元/吨,下跌120元/吨；唐山(A13S0.7CSR55)2600元/吨,持平；乌海(A13.5S0.8CSR58)2300元/吨,持平；日照港(A13S0.7CSR60)2750元/吨,持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价2662.5元/吨，涨跌幅(收盘价)-1.13%，成交量28万手，持仓量13.45万手，持仓减少-6288手； 焦炭观点：供应方面，焦炉产能利用率维持高位平稳，因焦煤价格坚挺，焦企对现货提降较为抵触。需求方面，部分钢厂限产，现货提降期间多数钢厂也以按需采购为主，有进一步提降意愿。关注全国范围内的压减粗钢产量动作，如果切实落实，焦炭供应偏紧的局面将会有所改观。短期内，焦炭供需相对宽松，关注各地区压减粗钢产量落实情况。 

　　[早盘策略] 黑色金属

　　【市场分析】：截至7月19日收盘，螺纹2110收5568，涨0.78%；热卷2110收5926，跌0.1%；铁矿石2109收1225，跌1.49%。7月19日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5344元/吨，较上个交易日上涨68元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5829元/吨，较上个交易日上涨43元/吨。7月19日，中钢协称，我国钢铁行业已初步完成《钢铁行业碳达峰实施方案》初稿，正在继续征求各方意见。截至目前，全国共237家企业约6.5亿吨粗钢产能已完成或正在实施超低排放改造，占全国粗钢产能的61%左右。近期仍然处于需求淡季，整体上涨动力略显不足,谨防冲高回落。

　　

　　[早盘策略] 贵金属

　　【市场分析】：昨晚，全球风险资产全线暴跌。COMEX黄金期货收跌0.09%报1813.3美元/盎司；COMEX白银期货收跌2.19%报25.23美元/盎司。美债收益率大幅走低,2年期美债收益率跌0.2个基点报0.228%，3年期美债收益率跌4.5个基点报0.393%，5年期美债收益率跌7.1个基点报0.708%，10年期美债收益率跌10.1个基点报1.193%，30年期美债收益率跌9.8个基点报1.823%。纽约尾盘，美元指数涨0.13%报92.8281，非美货币多数下跌。本次海外风险资产暴跌及10年期美债走低的主要由于海外Delta肆虐，全球疫情超预期反弹，第三波疫情威胁渐进；叠加全球的气候灾害发生，被誉为“世纪洪灾”的西欧洪灾席卷德国、比利时、瑞士、荷兰和卢森堡等国，灾害已造成上千人失踪；此外还有海地总统被刺杀之后，南非发生骚乱，政局在冲击全球。短期来看，避险情绪上升，美债收益率正在跌回到年初，今日黄金已震荡偏多看待。 

　　[早盘策略] 有色金属

　　【市场分析】：昨日沪铜主力跌0.68%报68740。美国6月CPI数据录得近年最大涨幅，但主席鲍威尔依然重申鸽派立场，强调不会急于收紧货币政策。南美疫情、罢工等事件对矿端的扰动逐渐恢复，国内7月铜企检修力度较小，今年第二批国储局有色金属(铜铝锌)抛储将继续进行，铜矿供应短期内趋于宽松。下游消费淡季表现较为明显，铜材市场需求未见明显改观。整体看，宏观面暂时缺乏较明确的指引，当前市场可能处于对tapper逐渐脱敏的过程，短期内或以震荡为主。美联储的政策变化仍是影响市场方向的关键因素，关注7月28日美联储利率决议，届时铜价或有望选择方向。 

　　[早盘策略] 淀粉玉米

　　【市场分析】：7月19日，国内玉米现货价稳中下行，南方港口价格暂稳，北方港口价格稳中有降10元/吨。外围方面，美玉米涨2.11%报567.750，主要受天气变化影响。国内玉米跌破新低，主力C2109跌2.36%报2528。外盘继续关注天气变化影响。国内玉米供需双向施压，进口谷物集中到港迅速填补供应缺口，饲料企业和深加工企业对玉米需求萎靡，进口玉米拍卖再次遇冷，难见利好支撑，整体维持区间震荡。09合约在2600—线震荡，关注外盘走势。 

　　[早盘策略] 豆粕菜粕

　　【市场分析】：美国大豆生长优良率上升1个百分点至60%，仍不及去年同期的69%。且近日干旱天气可能影响美国中西部作物生长，市场对美豆产量担忧仍存。处于历史低位的库存和偏低的优良率都将支撑美豆价格，短期偏强震荡为主。国内大豆大量到港，而下游需求缓慢回暖，豆粕库存处于高位，部分油厂胀库停机。库存压力下，豆粕现货基差持续走弱。短期豆粕期价或将随外盘偏强震荡。 

　　[早盘策略] 白糖

　　【市场分析】：受油价大幅下挫拖累，ICE原糖走低。目前干旱题材仍在延续，巴西产糖落后于往年同期，印度食糖出口量已达到历史新高，凸显全球食糖贸易流偏紧格局，ICE原糖仍有上行动力。国内现货糖价趋稳，不过传统食糖消费旺季开启，食糖销售将加快，短线受外盘影响建议观望。 

　　[早盘策略] 油脂

　　【市场分析】：受外围环境影响，CBOT大豆下挫。近期到港大豆量较大，但实际压榨量低于预期，油厂开工因豆粕胀库而受限，累库情况有所缓和，当供应仍宽松，基差报价仍有下调的可能；棕榈油因马来西亚缺乏劳动力导致增产幅度偏小，国内油脂需求未出现明显好转，目前跟随外盘植物油市场为主。 

　　[早盘策略] 棉花棉纱

　　

　　【市场分析】：市场传言本周配额即将下发，对棉价继续冲高形成一定程度制约。受多头前期获利了结离场及对配额传言持观望态度考虑，周一郑棉收盘价格较上一交易日小幅微跌，盘中价格宽幅震荡。受期市价格回调影响，棉花现货市场报价及港口外棉报价均小幅下调。但棉花基本面暂无较大变化，受到供需因素的支撑作用棉价下方运行空间有限。下游方面，纯棉纱走货顺畅，纺企以需定产，部分企业订单能维持在三季度末。纯棉纱C32s利润较上一交易日小幅增加，纺纱利润仍旧可观。短期内郑棉价格回落属于技术性调整，整体下方空间有限，预计近期价格震荡为主，投资者不宜过于看空。 

　　[早盘策略] 生猪

　　【市场分析】：炎热潮湿天气影响下，南方生猪疫病发生率增高，四川、湖南等地非瘟疫情增多，养殖户抛售增加，同时炎热天气降低了猪肉消费，生猪市场处于供需两不旺状态。从母猪及仔猪走势看，中小养殖户补栏积极性低。周三国储第二次收储，对稳定市场心理有积极影响，猪价下方“政策底”出现。猪价表现震荡，暂且观望。

　　风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。