猎鹰解期：5月17日期货主力品种早间提示
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猎鹰解期：5月17日期货主力品种早间提示
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股指：事件冲击股指多IF空IC
近期叶飞举报事件在周末发酵日益增高，在交易所及时发函之后，证监会的表态较为强硬。在国内股市“坐庄”无法形成台面，公开暴露的事件将会导致“合法投资者”风险规避态度谨慎。在市场不确定性的状态下，普通投资者可能更加倾向于“确定性公司”以及“透明度”的公司，规避“庄股”。春节之后，国内市场中小盘火热，热点炒作不断，叶飞事件或导致中小盘遭到风险规避态度。股指方面，多IF空IC(注：由于没有明确暴露公募基金，基金赎回也可能导致意外风险)。
操作建议：多IF空IC
国债：投机需求抑制国债轻仓试多
从3月底央行联合各个部门对货币流向实体经济监控较为严格，叠加热点城市对房地产的严格限制，坚持房住不炒的原则。热点城市住房投机需求被抑制。在货币需求方面，投机性需求降低。供给层面，央行更加侧重直接金融控制手段，供给更加精准。客观上整体上货币需求减弱，现券利率回升，国债多单轻仓。(注：资源通胀或引发央行进一步抑制投机预期)
操作建议：轻仓试多
贵金属：通胀忧虑挫伤消费者信心
金银反弹延续
上周五晚间，COMEX金银期货均上涨。COMEX6月黄金期货上涨14.10美元，结算价报1838.10美元/盎司，上涨0.4%；COMEX7月白银期货上涨30.6美分，结算价报27.365美元/盎司，上涨1.1%。国内夜盘方面，沪金2106主力合约报385.10元/克，上涨1.02%；沪银2106主力合约报5652元/千克，上涨1.33%。
美国4月零售销售数据环比走平低于预期。在通胀忧虑影响下消费者信心指数回落，1年期通胀预期升至历史高位。这除了受到3月财政补助后高基数的影响，另外通胀对居民需求扩张的负面作用也开始显现。考虑到基数效应叠加供给短缺影响，美联储仍认为通胀为暂时性，通胀短期内整体上行趋势不改，金银整体或仍处阶段性反弹中。
操作上建议：金银单边以逢低买入为主，注意控制风险。
铜铝：短期高位震荡，调整不改“长牛”格局
五月以来，海外金融市场震荡加剧，欧美股市及国际大宗商品跌创新高后，短期高位调整如约而至。截至14日收盘，伦铜期货报10233.5美元/吨，当日跌53.5美元/吨，伦铝期货收报2446.5美元/吨，当日跌7.5美元/吨。国内铜铝夜盘高位震荡为主，沪铜期货Cu2106报74350元/吨，下跌0.60%，沪铝期货Al2106报19515元/吨，上涨0.44%。
近阶段，全球大宗商品价格强势上涨，因其板块面临多重利好题材叠加的强势风口，无论是海外通货再膨胀预期、产业转型升级还是碳拐点碳中，甚至是疫情爆发的供需错配都对铜铝为代表的金属板块带来利好提振，而有色行业基本面也处于二季度传统消费旺季下的“备货去库存、供需紧平衡”的产业微妙现状，市场对宏观流动性宽松环境预期重燃推动供需结构性趋紧，进而刺激价格一度猛涨逼空。然而在中国官方及监管明确多次喊话大宗商品材料涨价潮风险后，各地纷纷调研及约谈相关企业的举措令多头题材炒作短期收敛，且短期原料涨价潮已累计极大涨幅，在大宗原料市场波动加大且政策执行弹性较大环境下，铜铝等有色短期需消化涨幅，中长期大趋势仍偏强，短期以高位宽幅震荡思路操作为主，等待回调后更好买入机会，建议相关产业强化生产利润套期保值操作，机构和投机者回调买入为主，注意控制仓位管控风险。
锌镍：监管层关注短期存在回调风险
上周五夜盘，沪锌主力合约ZN2106涨0.82%，报22155元/吨。因前期大宗商品过快上涨引发监管层关注，多部委发表声明并采取相关措施以应对上涨。政策高压下，前期获利资金迅速退场，过热的有色品种存在回调的可能。从基本面来看，锌市亦多空交织，矿端近期供应增加，但拉美疫情的扰动导致未来仍存不确定性，而下游开工旺季接近尾声，多空交织下锌市料宽幅震荡为主。
上周五夜盘，沪镍主力合约NI2106涨1.82%，报130590元/吨。近期镍受资金面的影响大于自身供需矛盾。从基本面来看，进入五月下旬，菲律宾镍矿到港量将进一步增加，对矿价再度形成压力，同时印尼镍铁进口亦维持高位，不过终端消费良好，镍豆熔炼硫酸镍经济性较优，多空交织下镍价料宽幅震荡为主。
螺纹：情绪转变
建议观望
周五夜盘螺纹钢期货继续下行，但周末钢材现货价格持稳回升。上周现货价格来看，除了上海螺纹钢价格一周持平以外，其他地区以及品种钢材普遍还是上涨的。由于期货总体回落，基差有所回升。短期来说，情绪性上涨后，情绪性下跌也不会很快停止。供需面上来说，钢材产量仍然快速增长，需求短期回落叠加季节性影响。但是长期来看，如果2021年政策面对降粗钢产量的任务目标没有改变，钢价在调整后仍然有望向上。建议观望为主。
焦炭焦煤:供应回升 焦炭下行
周五夜间，焦炭2109低位开盘，震荡偏弱运行，报收2597.5，下跌64，跌幅2.4%。焦炭现货连续提涨，焦企利润高位，环保检查结束，高利润下焦企开工动能充足，上周开工率上升明显。下游钢厂按需采购，期货盘面高位回落，建议短线操作。
周五夜间，焦煤2109低位开盘，冲高回落，报收1937，下跌7，跌幅0.36%。国内开工受限，进口维持低位。焦煤供应偏紧。下游焦企开工回升提振需求，期货盘面回调至低位有支撑，建议逢低短多操作。
铁合金：产量仍然偏高
合金观望为主
锰硅：锰硅期货上周冲高后大幅回落。前期涨幅过快导致基差较低，现货低于期货之后，期货继续上行动力减弱，但上周大幅下跌后目前基差又处于高位，期货短期波动大于现货。上海钢联统计的锰硅4月全国综合开工率为：63.8%，较之3月增1.7%，同比2020年4月产量(827235)增10.2%。五大钢种硅锰(周需求)：166840吨，环比上周减0.08%，全国硅锰产量(周供应)：215530吨，环比上周增1.28%。上周(5.13)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率(产能利用率)全国65.69%，较上周增0.96%；日均产量30790吨，增390吨。河北某大型钢铁集团锰硅定价7250元/吨。短期合金建议观望为主。
硅铁：硅铁期货上周大幅冲高回落。供需数据来看，上周(5.14)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率(产能利用率)全国53.37%，较上周增0.55%，日均产量17376吨，较上周增275吨。五大钢种硅铁(周需求)：29180.8吨，环比上周增0.16%。供需来看，并未有实质性短缺。从现货来看，工厂基本处于排单状态，现货紧张，惜售心态较浓。中间商则表示下游客户刚接受上一波涨价，工厂价格再次上调，报价的速度跟不上涨价的速度，操作难度增大。供需僵持，期货升水。建议观望为主。
豆类：商业买盘提振美豆震荡收涨
周五CBOT大豆期货市场收盘上涨，因为商业买盘和技术买盘活跃。近期供应紧张，需求形势良好，支持了豆价。周边玉米、豆粕期价走低拖累期价脱离日内高点。7月期约收高2.25美分，报收1586.25美分/蒲式耳。与之相比，连粕夜盘震荡收跌，期价重心继续下移，市场在缺乏美豆的成本支撑后，盘面略显疲软，未来一段时间连粕或呈现高位宽幅震荡走势，区间波段操作为宜。
油脂：油粕套利提振美豆油大幅走高
周五CBOT豆油期货市场收盘上涨，因为买豆油卖豆粕的套利活跃。7月期约收高1.80美分，报收67.58美分/磅。受此影响，连豆油震荡上行，收复周五的跌幅，短线资金交投活跃。
因公共节日，马来西亚市场周五休市。与之相比，国内连棕油震荡收涨，期价欲挑战前高。
周五ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，收复了周四的部分失地。7月期约收高14.50加元，报收871.80加元/吨。 夜盘菜油震荡小幅收涨。国际油脂高位震荡加剧，尽管整体涨势仍在，但是高位风险加剧，短线操作为宜。
养殖：生猪探底回升
鸡蛋现货上涨
周五生猪期货探底回升，主力lh2109交易区间在24420-25130元，收盘较上日结算价变动不大。现货方面，河南漯河生猪价格相对稳定，当地市场主流生猪报价19.2元/公斤-19.7元/公斤，较昨日持平；山东寿光生猪价格小幅上扬，当地市场主流生猪报价20.1元/公斤-20.7元/公斤，较昨日小涨0.4元/公斤。整体来看，由于猪价连续下跌后，养殖单位惜售情绪有所上升，部分地区企稳返涨。期货方面，目前盘面升水现货近6000元，主要反映2020年12月以来仔猪出生环比减少、可能带来6-8月供应阶段性下降的预期，但由于行业一致预期较强，二次育肥及冻肉库存或压制届时猪价反弹的高度。操作上，短线交易为主。
周五鸡蛋期货偏强震荡，主力jd2109交易区间在4815-4884元，较上日结算价涨跌不大。现货方面,周末各地蛋价企稳上涨，北京主流蛋价198/44斤，涨8元，大洋路到车8台左右，走货正常，市场即将进入端午备货期，接下来一两周内蛋价或获得一定的涨价动力。基本面来看，后期新开产蛋鸡小幅增加，而待淘老鸡增加有限，蛋鸡存栏总体偏向稳定。操作上，建议6-8价差 反套止盈。单边等待8、9月逢低买入机会。
玉米：夜盘冲高回落
后市料震荡为主
周五夜盘玉米期货夜盘冲高回落，主力2109上涨0.22%，收报2785元。现货方面，北方港口价格相对稳定，锦州新粮集港报价2790-2830元/吨，较昨日持平，日集港量4120吨，本周装船3艘；广东蛇口新粮散船2980-3030元，集装箱玉米报价3060-3080元/吨；东北深加工玉米收购量维持低位，黑龙江深加工主流收购2660-2720元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨。基本面来看，产区贸易粮由于成本支撑，依然比较坚挺，但国内小麦、稻谷及进口谷物仍然在饲料领域大量替代玉米，消费抑制明显，短期玉米预计难走出单边趋势。操作上，短线交易。
棉花:美棉大幅回落 得州降雨打压
周五，美国主产区天气有利于棉花生长，美棉价格继续调整。07合约下跌2.55美分，跌幅为3%。得克萨斯州迎来降雨，对于前期市场一直关注的旱情有所缓解。另外，印度疫情持续，对于消费影响体现，投资者观望心态加重。美棉价格持续下挫。夜盘郑棉冲高后调整。基本面上来看，主要压力还是来自于进口棉，港口库存高企，随着美棉价格下挫，内外价差再拉大，后期进口压力难有下降。关注15500元/吨一线支撑。操作上建议短线交易。
白糖:原糖期货收低 风险厌恶情绪高涨
周五，投机客获利了结以及金融市场风险厌恶情绪普遍较高，糖价再度回落。07合约较上一日下跌0.15美分/磅，跌幅为0.9%。市场担忧印度疫情对于消费的影响。糖价在挑战18美分一线受阻后多头不断获利平仓，大宗商品短期大幅波动，对于糖价也有所影响。不过短期来看，16美分一线存在较强支撑。夜盘郑糖震荡回落，国内疫情再起，对于消费的担忧有所增加，郑糖短期或有所调整。操作上建议短线交易为主。
苹果：产区走货尚可
苹果宽幅震荡
周五，苹果期货维持震荡。主力合约AP2110先震荡下行，午后又强势拉涨，尾盘略有回落，收5695元，与上一交易日持平，减仓1万手，持仓42万手。现货方面，产区交易氛围尚可。由于库存压力，果农基本以顺价出货为主，目前果农货80#起步一二级在1.60-1.80元/斤，与昨日持平。为了加快去库进度，预计苹果价格仍有下跌的可能，但因前期收购价格过高，下跌的空间较为有限。天气方面，前期产区发生的冰雹灾害，由于范围小、持续时间短，对整体苹果产量的影响有限。根据单产情况和种植面积来看，苹果处在增产周期，叠加产区天气大体维持正常，苹果供过于求的局面难以改变。操作上，建议逢高做空思路对待。
原油：油价短期或维持震荡运行
尽管美国Colonial管道恢复了供应，但是美国东部地区汽油在近期内仍然短缺，全球主要股市上涨，欧美原油期货市场受到支撑而强劲反弹，美国活跃油气钻井数量增长至2020年4月以来最高水平。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止5月14日的一周，美国在线钻探油井数量352座，比前周增加8座。技术面，原油价格近期或维持震荡运行。操作建议：震荡思路操作。
橡胶：轮胎企业开工下滑
胶价震荡偏弱
最新监测显示，轮胎厂家开工整体表现较节前有所下滑，当前开工集中在七成左右，多数厂家开工较前期高位有所回落，但是开工大幅下调的厂家仍居少数。据了解，上半月厂家出货压力仍较大，替换市场的不买单，出口和配套市场的需求减弱，对整体开工均有较强拖累。天然橡胶供需基本面相对比较弱，下半年重卡销售数据同比增速可能也会下滑。技术面，胶价创新低，走势偏弱，后市短期或继续震荡下行为主，等待探底企稳。
PTA：成本端制约PTA调整空间受限
周五夜盘偏暖震荡。宏观方面政策扰动，商品市场情绪降温，本周PTA多套装置计划重启，且新产能计划5月底试车，市场供应预期增加，而下游及终端开工季节性下滑，聚酯成品库存连续累积，PTA基本面有走弱压力。不过，在油价未出现大幅下跌情况下，成本端仍有支撑，PTA下方调整空间受限，关注油价及装置重启情况。建议震荡思路。
聚烯烃：煤化工成本支撑烯烃短期延续震荡
周五夜盘震荡回暖。石化库存回落至正常水平，短期供应压力不大，但下游需求处于淡季，工厂对高价原料承接能力不足，且新装置步入投产窗口期，中期看供应压力逐步增加。不过，当前行业利润压缩，估值水平显著回落，成本端仍有支撑，短期或延续震荡走势，关注煤价价格变化，建议震荡思路。
石油沥青:稀释沥青进口消费税颁布 空单暂时离场
周五夜间，国内沥青期货主力BU2106合约高开后震荡运行，收3182，涨5.57%。5月14日，财政部、海关总署、税务总局发布公告，自2021年6月12日起，对部分成品油视同石脑油或燃料油征收进口环节消费税，其中包括目前沥青主要原材料之一的稀释沥青(2021年1-3月，国内稀释沥青月均进口量达到178万吨),此举势必将抬升沥青的生产成本，在消息公布后的周五夜盘，沥青活跃合约也大幅上行，与周五日盘时的表现可谓大幅分化。沥青基本面方面，时间进入5月，沥青下游需求有改善预期，上周基本面数据也显示炼厂沥青库存跟随炼厂开工率下滑，但推出需求改善的结论还需关注库存去化的持续性，在布油维持目前65-70美元的震荡区间内，沥青单边继续建议偏空对待，但短期内建议前期空单暂时离场，关注政策影响。
燃料油:油价总体趋势向上 高低硫多单持有
周五夜间，国内高低硫合约跟随国际油价上行，低硫主力2108合约涨1.29%，高硫主力2109合约涨0.86%。原油方面，在支付了500万美元的赎金过后，美国Colonial管道恢复运行，将缓解管道周边地区成品油供应紧张的局面，但考虑到管道内的液体流速只有5-10公里/小时，位于管道更末端的消费地的成品油供应在未来几天内将维持紧张，长期来看此次黑客攻击管道事件将增加新的一层供应扰动因素。当前来看，高硫和低硫期货仍有做多的价值，在主力合约调整时可在盘面布局多单。
甲醇：基差稳固，甲醇减仓整理
周五甲醇期货主力MA2109合约收盘2750元/吨，较上一交易日涨幅0.3%，减仓20万手，持仓117万手。本周，沿海和内地甲醇市场均重心上涨。生产企业整体库存偏低，下游刚需稳定，成本支撑格不断上推。内蒙古周均价在2325元/吨，环比涨4.49%，山东均价2582元/吨，环比涨3.16%。江苏周均价在2675元/吨，环比涨7.02%，华南均价在2771元/吨，环比涨4.86%。而短期甲醇基本面的强现实已经反映在行情中，弱预期基本逻辑并未有改变，后续或回归理性。操作建议：震荡思路操作。
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免责声明：以上信息、意见不构成对具体证券期货或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表
现的投资建议。以上信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操
作意见，投资者应当对以上信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资
风险。
