动力煤期货05合约近期价格的波动非常大，主力资金盘中频频现身，让我们一起来梳理一下大行情背后的消息面基本面变动情况。

　　因为环保限产和进口煤的数量不给力，导致动力煤市场的供应端收缩，然后动力煤价格止跌开启上涨通道，现货价格步步高升期货价格更是单边大涨创下746新高，进入二季度，动力煤需求端需求量大幅上涨，主要是工业用电大增超出市场预期，所以动力煤的基本面变成了供不应求的局面，期现价格携手上涨。

　　

　　上涨趋势中为什么突然出现跌停呢？

　　这是外力因素导致的，因为动力煤价格的大涨，挤压了下游的需求方的利润空间，也损害了产业链的发展，所以发改委召集供应方和需求方开会，要求供应方增加供应保障产业链健康发展，这个很好理解，发改委发话，多方都是浮盈状态，消息一出都集中兑现浮盈，所以价格单边猛跌直至跌停。上周动力煤周线的大阴线就是这个逻辑推动的。

　　消息面大利空为什么价格又涨了？

　　这个就是时间差的问题，发改委能把多方从高位吓走但是无法让主力去做空，因为供需关系没有发生实质性变化，新增的产能或进口煤没有实质的增加，那么短期还是供不应求的状态，所以现货价格在消息的打压下没有持续下跌，而是企稳继续走强。期货方面反应比较大，从746跌到672有较大的跌幅，伴随着兑现盘结束和现货端走强，期货再次被主力抄底，价格被重新拉回700上方。

　　

　　决定商品价格的核心因素是供需关系，决定期货价格的核心因素是主力资金