今日热点

　　摩根士丹利分析师：因美国重新开放经济的进程良好、疫苗接种速度的加快以及刺激方案取得进展令人鼓舞，预计今年美国失业率将降至4.9%，预计4月和5月通胀率为2.6%，然后将在今年年底回落至2.3%，2022年通胀率将保持在高于2%的水平，预计美联储在2023年前不会大幅收紧政策，预计美联储的资产购买规模将从2022年1月开始缩减。

　　2021年2月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨1.7%，环比上涨0.8%；工业生产者购进价格同比上涨2.4%，环比上涨1.2%。1—2月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨1.0%，工业生产者购进价格上涨1.6%。

　　2021年2月份，全国居民消费价格同比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.1%；食品价格下降0.2%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.3%，服务价格下降0.1%。1—2月平均，全国居民消费价格比去年同期下降0.3%。

　　2021年2月份CPI和PPI数据：食品中，受去年同期基数较高影响，猪肉价格下降14.9%，降幅比上月扩大11.0个百分点。

　　受国际原油价格持续上行影响，国内石油相关行业价格继续上涨，石油和天然气开采业价格上涨7.5%，石油、煤炭及其他燃料加工业价格上涨4.9%。

　　3月10日，国内商品期市日间收盘，能源化工领跌，PTA跌停，乙二醇、铁矿、短纤等跌超5%，沥青跌超4%，豆粕、豆二等跌超3%，玉米、郑棉等跌逾2%，国际铜、沪铜等跌超1%，玻璃、苹果等小幅下跌；20号胶、纤板涨超3%，尿素涨超2%，焦煤、沪金等涨超1%，硅铁、沪铝等小幅上涨。

　　黑色金属(螺纹钢，铁矿石，焦煤焦炭)

　　螺纹钢

　　据海关总署统计，2021年前2个月，全国出口钢材1014万吨，同比增长29.9%。在直接钢材出口转降为升的同时，钢材间接出口增势更为强劲。据海关总署统计，今年前2个月，我国机电产品出口同比增长54.1%，占出口总值的60.3%。其中汽车(包括底盘)出口同比增长93.4%，装载机出口同比增长44%，挖掘机出口同比增长60.7%。预计一季度全国钢材出口(直接出口)同比增幅在2成以上，钢材间接出口同比增幅在5成以上，出现强劲增长局面。更多供需数据关注：期堂数据

　　价格研判：首季中国钢材出口转降为升，并且增势强劲，主要因素在于世界经济复苏超出预期，需求明显增加；同时疫情使得其制造业复苏滞后消费，致使中国出口替代效应增强。这对3月钢材消费预期打下基础，整体上螺纹钢05合约价格下方支撑较强，但是由于宏观政策造成的压制和不确定性造成了一定的踩踏恐慌几率的出现，因此延续期堂数据前期思路多单短周期注意4520-4500区间的支撑力度进场。

　　铁矿石

　　据外媒报道，必和必拓与中国河钢集团已签署了一份低碳炼钢合作协议,双方有意愿在三年内投资1500万美元,共同研究和探讨温室气体减排技术和途径。该伙伴关系旨在帮助两家公司朝着其气候变化目标前进，也希望整个钢铁行业在帮助实现中国到2060年实现碳中和的雄心方面发挥作用。更多供需数据关注：期堂数据

　　价格研判：结合钢材3月预期铁矿需求预期仍较好，钢厂将进行继冬储后的第二次大规模采购进行原料储备，国内市场供需紧平衡，期货盘面铁矿石05合约受制于热度资金出逃打压后上涨进入瓶颈但整体中心向上格局不变，延续期堂数据前期思路多单短周期注意1000一线的支撑力度进场操作。

　　进入3月份，市场仍有较好需求预期，钢厂将进行冬储后的第二次较大规模采购行为，进行原料储备，

　　焦煤焦炭

　　2020年，安徽省原煤产量1.1亿吨，同比增长0.9%；洗煤3628.7万吨，同比下降0.1%，其中，洗精煤(用于炼焦)2037.2万吨，同比增长1.7%。

　　电力供应充足。2020年，规上工业发电量2681.6亿千瓦时，同比下降3.8%，其中，火电2527.3亿千瓦时，下降4.5%；水电40.7亿千瓦时，增长32.5%；风电47亿千瓦时，增长6.8%；光电66.7亿千瓦时，增长0.8%。调入电量增加，2020年，全省累计输入电量425.1亿千瓦时，增长2.4倍。更多供需数据关注：期堂数据

　　价格研判：今日环渤海9港煤炭场存2410万吨，较前一交易日减243.8万吨；其中秦皇岛港场存606万吨，曹妃甸4港场存1169万吨，京唐港3港场存635万吨，黄骅港场存258万吨。焦煤05合约在受到昨日板块大洗礼后跌幅较小今日绝地反弹表现出的是需求预期的强力支撑，如期堂数据前期研判1450中位数支撑多单仍可进场，小级别看1500整数关口能否打破1530-1450震荡区间。焦炭05合约受煤炭板块支撑6日首日翻红，前期期堂数据研判思路不变价格下跌破2300逐步止盈配合煤炭板块轻仓参与反弹操作。

　　有色金属(铜，锌，镍)

　　沪铜

　　2021年前两个月，未锻造铜进口量为884,009吨，较2020年同期增长4.65%。但以每日吨计算，1月至2月的黄金进口量为14,980吨，低于12月的16,530吨和11月的18,710吨。

　　拉塞尔表示:“需求增长幅度不大，肯定远不足以支持中国引领的新超级周期的说法。”。

　　秘鲁能源和矿业部长Jaime Galvez周二表示，他预计这个安第斯国家2021年的铜产量将达到创纪录的250万吨，远远超过2020年的215万吨。智利是世界上最大的铜出口国，其2月份的铜出口收入激增。中国央行表示，铜出口额同比增长65%，至38.79亿美元。更多供需数据关注：期堂数据

　　价格研判：现货市场，部分贸易商挺价试水，下游消费稍有好转，整体成交有限。中国政策收紧的担忧压制价格，不过需求预期依然较好，智利铜矿劳资谈判不顺，供应端出现扰动，基本面仍存支撑。整体上维持期堂数据前期研判沪铜05合约再次考验65000一线支撑，短周期惯性下跌叠加日线级别技术空头等待调整结束后在进场多单操作。

　　沪锌

　　目前，矿山完全恢复生产有待时日，从往年的数据来看，3月处于国内锌矿最紧缺的时间段，供不应求的局面较春节前有所加剧，部分企业反映目前市场锌矿供给较少，一矿难求，随着矿价的不断攀升，锌矿加工费将维持下行趋势。另一方面，由于锌矿的紧缺程度加之价格高位，部分地区冶炼厂生产利润被压缩，被迫控制产量，在3月减产检修的企业也不在少数，预计3月冶炼厂精炼锌产量难以回到前期的高位。需求方面逐渐回暖，与去年相比，今年疫情干扰大幅降温，下游企业积极复工复产，带动锌锭社库率先进入到去库进程中。更多供需数据关注：期堂数据

　　价格研判：供应端压力仍然较大，加工费持续下跌提供市场多头信心，下游企业全面复工复产，带动锌锭社库率先进入到去库进程中的态势支撑沪锌期价，但是有色板块共振回调不可避免，整体上延续期堂数据前期策略，沪锌短期下游市场的威高情绪以及日线级别的技术空头带来的回调注意下方21000整数关口支撑，行情有惯性下跌的风险，整体上库存去库低于26万吨之下等待多单进场操作。

　　沪镍

　　据国家统计局金昌调查队价格调查资料显示：受市场供需影响，有色金属价格形势趋好，金昌市主导工业产品镍出厂价格整体延续上年涨势。更多供需数据关注：期堂数据

　　今年以来，在供应紧张及需求向好的双驱动下，电解镍均价已累计上涨1.18万元/吨，涨幅达10.6%。1月份，镍出厂价格达11.74万元/吨，环比上涨5.54%，同比上涨17.5%；2月份镍出厂价格达12.30万元/吨，环比上涨4.81%，同比上涨32.65%。

　　价格研判：金川公司于2021年3月10日将金川镍出厂价由124700元/吨下调至123500元/吨，跌幅1200元。期货上沪镍06合约仍旧偏弱运行日线级别承压12万一线5日均线，延续期堂数据前期研判中长线的修复反弹支撑注意下方11万一线支撑。

　　原油化工(原油，甲醇，沥青)

　　原油

　　据六位业内消息人士及路孚特的数据，近几个月伊朗已悄然向最大客户中国输送创纪录高位的原油，同时印度的国有炼厂也已经将伊朗石油加入他们的年度进口计划中，预期美国对伊朗的制裁很快将取消。美国总统拜登已寻求与伊朗重启核协议谈判，不过严厉的经济制裁措施仍未解除。伊朗坚持要美国先解除制裁，才会重新加入谈判。

　　上述消息人士称，自从拜登上台后，伊朗国家石油公司(NIOC)已广泛接洽亚洲客户，评估他们对伊朗原油的潜在需求。由于事属敏感，消息人士不愿具名。更多供需数据关注：期堂数据

　　价格研判：近期国际原油市场利好因素依然占据上风，国际油价易涨难跌的特点仍在延续。此外可能形成较大利空的伊朗问题又陷入僵局，美国依然没有正式取消对伊朗制裁，因此3月油市的风向或依然偏强。接下来4月初的OPEC+会议和美伊关系是重要关注点，操作上延续期堂前期研判关注外盘原油70一线的得失内盘短期跟随外盘回调，下破400一线择机进场多单操作。

　　沥青

　　截至3月3日综合开工率为39.2%，较上周环比下降1.5个百分点。2、截至3月3日当周27家样本沥青厂家库存为88.2万吨，环比增加1.35万吨，增幅为1.6%；33家样本沥青社会库存为73.15万吨，环比增加4万吨，增幅为5.8%。3、中石化炼厂销售对上海金山石化70#A级沥青汽运开单价4030元/吨，3月8日汽运船运开单、结算价格上调100元/吨，不含装车费20元/吨。该炼厂800万吨/年常减压装置，沥青产能150万吨/年。更多供需数据关注：期堂数据

　　价格研判：3月10日国内沥青期货日盘速览，上海期货交易所沥青期货主力合约BU2106，开盘3184，收盘3082，较前一日结算价格下跌4.40%，成交量为523615手，持仓量337862手。国际原油推继续对市场成本及情绪提振，主力炼厂价格有推涨的可能，但是仍需关注北方3月底到期合同及南方阴雨天气等因素的影响。整体上期堂数据认为原油外盘70点争夺国内沥青借助此时机仍有机会走高短周期原油小幅回调注意沥青日线级别颈线3070-3030一线第一支撑，下方3000整数关口第二支撑，等待再次配合原油展开反弹。

　　甲醇

　　周三甲醇主力合约2105较前一交易日跌幅5%左右，减仓2.5万手，持仓94万手。现货方面，太仓报盘2450-2470元/吨(-85/-90)。内蒙古地区甲醇市场略有松动，北线2000-2050元/吨南线地区商谈1930-1950元/吨。今日现货跌幅窄幅期货主力合约，沿海基差修复至将近平水状态，对后市期货价格有支撑作用。更多供需数据关注：期堂数据

　　价格研判：月中下旬进口到港船货集中情况较为突出，尤其是南美洲和伊朗船货。同时下游库存随着进口船货集中到港卸货以及内贸货物的补充，或将逐步累积，且原料甲醇价格持续走高，下游有所抵触。期货盘面受前两日日线技术空头支持叠加近期热度资金的打压甲醇期价减仓下大跌击穿2500整数关口，短周期惯性走弱下方支撑2430，港口库存甲醇港口库存继续去库，华东略有累库，但华南去库力度较大；港口总库存为80.39万吨，较上周的82.03万吨减少1.64万吨，降幅2%。整体上支持期价后期修复反弹激进者西方2430附近维稳进场多单操作。

　　农产油脂(豆粕，豆油，棕榈油)

　　豆粕

　　美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国对中国(大陆地区〉装运的大豆数量比前一周减少36%。截至2021年3月4日的一周，美国对中国(大陆地区)装运213,569吨大豆。前一周美国对中国(大陆地区〉装运333,597吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的36.3%，上周是37.9%，两周前是21.6%。更多供需数据关注：期堂数据

　　价格研判：短周期受豆粕库存类库，猪瘟及油厂卖粕空头题材压制，期货盘面09合约继续如期走低，下方第一目标3300整数关口，空单继续持有。需注意美豆未来走势配合流动性走强的预期，形成成本支撑，第二3月下旬的开工率库存去库情况。

　　豆油

　　美豆方面:因降雨继续阻碍收割作业，AgRural公司称，截至上周四，巴西大豆收割工作完成了35%，低于上年同期的49%，且创下十年来的最慢水平，加上阿根廷天气炎热干燥威胁到大豆作物生长，南美天气担忧持续，提振美豆价格上涨。不过，数据显示，3月4日止当周，美豆出口检验量为59万吨，较前一周减少41.5%，出口检验数据不佳，加上美元走强，制约美豆涨幅。利好因素主导，美豆或维持偏强运行，但昨天收盘远低于盘中高点，注意防范短线回调风险。更多供需数据关注：期堂数据

　　价格研判：总体而言，此前油脂大涨除了基本面给予的支持之外，很大程度更多是资金推动，而近日股市连续大幅下跌，宏观金融面不稳令资金获利离场意愿增强，预计短期国内豆油行情或将高位震荡回调运行，但油脂较好的基本面将有利于限制其回调空间，整体走势仍处于较强格局。操作上期堂数据认为前期豆油中长期多单仍可继续持有，短周期新单注意日线级别的技术压力，下方小级别9260一线支撑力度在进场操作。

　　棕榈油

　　今日(3月10日)，国内棕榈粕报价地区价格大多稳定，局部下跌，辽宁贸易商未报，河北未报，天津未报，日照1680平，江苏1650-1660跌20，广东1540-1550跌20，厦门未报。近日股市连续大幅下跌，宏观金融面不稳令资金获利离场意愿增强，盘面冲高后陷入调整中，另外，船运调查机构数据显示3月前10日马来西亚棕榈油出口下降22%，且产量即将进入增产季，SPPOM数据显示3月1-5日棕榈油产量增加25.32%，对马棕油走势将形成影响。更多供需数据关注：期堂数据

　　价格研判：油脂良好的基本面继续支撑油脂板块各品种偏强运行，金融宏观层面的影响导致商品各品种热度资金出逃也打压棕榈油期价，整体上仍存在油脂板块多头题材，但是整体板块泄涨出现调整，操作上延续期堂数据前期策略，中长期多单继续持有新单仍旧关注7500一线支撑进场操作。