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宏观 |
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国务院促进中小企业发展工作领导小组会议：大力支持中小企业健康发展；国资委：进一步加强中央企业境外国有产权管理； 商务部：将进一步扩大自贸网络的范围；发改委发文建立全国基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目库；中基协发声：A股长期投资价值获认可 将完善公募长周期考核机制；1月按揭贷款“总量控制、额度偏紧” 个别地方已建立投放监测机制；商务部：瑞典排除中企5G违反WTO原则；上海出台史上最严楼市调控 离异3年按家庭计算、增值税课征收紧；隔夜外盘：纳指、标普500指数续创收盘新高。 |
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股指期货 |
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短线：周三A股期现货指数已经出现止跌回升迹象，但由于量能不足，反弹乏力，不过周四这种状况得到明显改善，首先，龙头股和热点股回调终结的迹象非常明显，大幅上涨，其次，沪深两市成交环比大增18.6%至1.0856万亿元，沪股通和深股通北上资金合计净流入57亿元，量价配合良好。从这个角度来看，调整结束的概率非常大。期指跟随现指上涨，不过未体现出乐观情绪，这也一定程度显示，市场依然平稳，三大期指不同程度增仓，近期仓位震荡，能否持仓增仓尚待观察。技术上，主要市场指数均收复所有均线，且多个指数创反弹新高，才形成向上突破之势，重拾强势格局。消息面上，上海房地产调控进一步收紧，驱赶进一步流向权益类市场。 |
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国债期货 |
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公开市场方面央行公告，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，1月21日以利率招标方式开展了2500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，今日20亿元逆回购到期，净投放2480亿元。资金方面，货币市场资金持续走紧，SHIBOR O/N上行11.60bp报2.5730%，SHIBOR 1W下行13.40bp报2.5390%，SHIBOR 3M上行0.30bp报2.5780%。银行间现券方面，银行间现券收益率小幅下降，截至17:20，10年期国债活跃券200016收益率下行2.75bp，5年期国债活跃券200013收益率下行3bp，2年期国债活跃券200018收益率下行3bp。期货方面，国债期货尾盘拉升明显收涨，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.17%，2年期主力合约涨0.08%。 |
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棉花 |
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1、隔夜ICE美棉继续上涨再刷新高，主力3月合约结算价报82.59美分/磅，涨0.98美分，涨幅1.2%。得益于美元疲软及全球股市上涨的推动，且USDA报告即将公布的周度出口报告会利多。上周美棉出口销售积极，陆地棉出口销售净增32.6万包，环比前一周大增，也超过前四周均值。美国ICE棉花库存上升至70649包。2、国内棉花市场走势偏强，受外棉偏强运行的提振，但棉花期现货成本线上运行，套保压力大，且春节备货结束，棉花需求放缓，阶段性供应充裕，不过疫情影响后续开工不确定性加强，下游纱线货源偏紧支撑棉市。 |
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白糖 |
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隔夜国际ICE原糖重挫，主力03合约报16.05美分/磅，跌0.22美分，跌幅1.35%。伦敦3月白糖期货下跌5.7美元报450.3美元/吨。受累于印度生产加快，库存累积增多，出口动力强，印度出口合同已达200万吨。对于巴西市场来说，市场转入对21/22榨季的预期，预计食糖产量下降。技术上原糖主力合约突破后大幅回落，上涨动能减弱，但还未脱离涨势。国内糖价昨日窄幅波动，现货观望成交甚少。晚间郑糖跟随原糖下跌运行，击破5300关口，收盘05月合约报收5271元。基本面，当前供应陆续增加压力较大，12月进口91万吨和国内甘蔗糖压榨进入全面推进阶段，春节备货结束，支撑糖价上涨的现实缺乏，同时国际糖价的回落影响，进口利润再度增加不利于内糖。 |
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油脂油料 |
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油脂价格在60日线附近发生了短暂的反弹，这是从2020年5月份以来上涨趋势得以延续并多次碰到的重要技术性支撑。然而，5月棕榈油仍然偏弱，昨天夜盘出现了回落。目前60日线的支撑是否有效还有待考验。我们推荐入场的05YP反套目前小幅反弹，可以继续持有。另外，持有投机性油脂空头部位。国内油脂现货市场基差运行平稳。一级豆油基差报价日照2105+500，4-5月提货；张家港05+500,4-5月套餐；天津24度棕榈油05合约+450，张家港P05+400；华南贸易商24度棕榈油基差报价P2101+400。福建沿海油厂进口菜油OI05+550。 |
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粕类 |
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昨日沿海豆粕价格3630-4020元/吨一线，波动10-30元/吨。国内沿海一级豆油主流价格8430-8830元/吨，涨50-90元/吨。豆粕期货价格上涨，豆粕成交减少，总成交3.32万吨。豆油期货价格上涨，豆油成交减少。隔夜CBOT大豆期价格震荡偏强。1月份WASDE报告结果显示全球大豆供需进一步趋紧，但巴西大豆减产幅度仍存疑，CBOT大豆价格料进度短期震荡整理。上周国内豆粕库存大幅下降，推算当周豆粕表观消费量超170万吨，保持在往年同期相对较高的水平。另外从季节性来看，油粕比一般在上半年呈现偏弱走势。因此若国内豆粕消费持续旺盛，未来油粕比仍有回落的可能，这将给DCE豆粕价格上涨打开空间。 |
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鸡蛋 |
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昨日蛋价继续回调，截止1月21日国内蛋价4.4-5元/斤。供应层面：当前对应9月低补栏，开产难上量；淘鸡方面，蛋价过高，淘鸡价与蛋价比值创历史极低值，养殖户惜售心理增加，淘鸡量环比继续减少，但屠宰场库存较大，淘鸡价格或继续稳定；在产蛋鸡存栏，开产维持低位，淘鸡量环比减少，但在产蛋鸡存栏仍在下降。主产区河北省局部和黑龙江局部鸡蛋外运受疫情影响较大；库存方面，目前产区和销区蛋商库存均较低，终端居民鸡蛋增加，以及封闭区养殖户鸡蛋库存较大；需求层面：鸡蛋实际需求受疫情影响仍存，学校开始放假也不利鸡蛋需求。不过因担忧疫情，提前备货阶段性对鸡蛋需求带来较大提振，同时可以看到替代品猪肉、蔬菜和鸡肉均在上涨。 |
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苹果 |
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期 货：走高后下行，05主力收6074元/吨，价跌117点，成交放量增仓；西部产区春节备货仍以客商自提出库为主，部分产区降价出库：西部产区客商多以自提货供应市场，果农货询价客商仍较少，交易冷清。价格方面：西部产区价格同比上周基本持平，洛川70#半商品价格3.2-3.3元/斤；乾县出库价格70#起步价格在2.20-2.50元/斤。山东产区春节备货以通货、三级货为主：山东产区春季备货情况好转，果农有出库意愿，但成交增幅有限，出库以客商发自存货为主。栖霞产区价格同比上周基本持平，当前库存果农80#起步一二级价格在2.6-3.50元/斤，统货在2.00-2.50元/斤，三级果价格在1.50-2.00元/斤。春节备货情况不及往年，各产区果农出库意向较浓，但采购客商仍以自存走货为主。 |
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玉米系 |
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现货综述：国内玉米价格整体稳，局部地区略有回调。截止21日，国内玉米现货指数2867元/吨，较昨日持平。其中，山东地区深加工企业玉米收购价为2800-3064元/吨，调整6-20元/吨；辽宁锦州港收购当季新粮的价格为2930元/吨；鲅鱼圈港口收购2020年二等新粮2940元/吨，上调10元/吨；广东港口二等陈粮成交价2970元/吨，二等新粮成交价3020元/吨。国内玉米淀粉价格整体稳，局部地区有所上涨。截止21日，全国玉米淀粉市场价格指数为3689元/吨，较去年同期2356涨1333元/吨，涨幅在56.58%。山东地区玉米淀粉市场主流报价在3720-3900元/吨；河北地区玉米淀粉价格在3660-3700元/吨；东北地区玉米淀粉报价为3660-3850元/吨。 |
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尿素 |
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今日尿素现货价格呈现小幅下跌态势，主要原因在于前期价格过高导致下游出现抵触情绪。供应方面，天气逐渐回暖，气头尿素正加紧复工复产，为来年春耕做准备。需求方面，由于临近春节，再加上华北多地环保政策的实行，工业需求逐渐走弱，随着冬储补库接近后半段，采购积极性也逐渐下滑。目前天然气和煤炭价格高位，或对尿素价格起到支撑作用。 |
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粳米 |
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逻辑:粳米期货RR2104价格高位震荡，日内区间3698到3726元/吨，波动范围扩大。自7月1号起粳米主力日内交易手续费降为0.5元，保证了主力较高成交量，RR2104合约成交量2万手，持仓增加941手到1.1万手。粳米期货主粮属性表现较为强势，因国际粮价走高国内市场联动上涨。现货：现货价格与昨日持平。新粮：黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤，粳米(龙粳31)出厂价1.9元/斤，今年因长粒市场欢迎度提高，种植结构改变，圆粒偏少；鹤岗19年米1.98元/斤；绥化13/14年粳米1.7元/斤。 |
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生猪 |
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1月21日，生猪主力合约 LH2109 收盘报收于24870点，与昨日持平；成交量为 6694 手，日减 1138 手；持仓量为 17278 手，减仓295手。现货方面，1月21日全国生猪均价35.61元每公斤，较前日继续下跌，生猪现货价格维持高位震荡态势。从屠宰厂出货情况看，近期北方屠宰厂白条走货较慢，圈存现象增多，屠宰厂压价意图明显。从出栏积极性看，受近期价格回调影响，养殖户出栏积极性降低，适度压栏等待春节需求高峰。规模厂按节奏出货积极性较高，对市场冲击较大。北方疫情继续影响北猪难运，南方猪价明显高于北方，南北方猪价倒挂明显。另外，昨日再迎三万吨储备肉投放，对市场形成一定冲击，但影响有限。整体看，随着春节需求旺季来临，当前生猪供需仍偏紧。 |
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镍 |
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镍矿：Ni:1.5%矿67-68美元/湿吨，12日菲律宾总统杜特尔特表示，停止在Tumbagan岛的任何和所有采矿活动，据mysteel了解，该地区SMC 受影响，现已暂停出货。镍铁：近期钢厂集中补库，华南钢厂昨日下午市场竞标询盘，成交价格1110元/镍点(到厂含税)，较该厂上周成交价格上涨30元/镍点，成交量上万吨，印尼铁。华北钢厂本周1120元/镍点(到厂含税)高镍生铁询盘，大单价格有梯度加价，交货期4月上旬，此次询盘价格较该厂上次询盘价格上涨40元/镍点，国内某小型不锈钢厂今日高镍生铁成交价1160元/镍点(到厂含税)，成交量1000吨，2月交期，贸易商供货。电解镍：①新能源持续回暖；②金川镍对沪镍03合约报价+6500~+7200，俄镍对沪镍03合约报价+400~+800，镍豆对沪镍03合约报价+2200~+2500。价差：①俄镍仓单进口亏损12元/吨，俄镍提单进口盈利135元/吨，免税镍豆提单进口盈利2617元/吨；②沪镍升水镍铁230个镍点 |
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铝 |
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21日长江15030涨260升165，南储15000涨250；隔夜沪铝主力2103报15070涨180；LME铝2000涨11.5，基本面方面，国内疫情反弹，各地研究返乡方案，物流运输受影响最大；冬季北方消费放缓，部分棒厂停产，铸锭量上升；电解铝产量继续保持扩张，消费放缓明显；21日SMM铝锭库存报66.9万吨，相比上周四下降1.5。近期出库旺盛，入库偏低，因下游补库和上游物流紧张到货不足，现货成交及升水偏强。 |
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原油和燃料油 |
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隔夜WTI原油涨0.13%，Brent原油涨0.49%。消息人士称，OPEC+去年12月减产执行率达到99%。贝克休斯称，北美地区的钻井和完井活动可能比去年同期下降了10%左右。欧央行维持利率不变，保持每月购债200亿欧元的节奏，PEPP规模将保持在1.85万亿欧元不变，并至少持续至2022年3月底。欧央行行长拉加德表示，充足的货币刺激很重要，目前需要迅速部署复苏基金。美国上周初请失业金人数低于预期，但因疫情仍席卷全国，该数字仍处于较高水平。日央行维持货币政策不变，上调了下财年经济增长预期，暗示目前已提供了足够的刺激措施。 |
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玻璃和纯碱 |
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国内浮法玻璃现货市场成交重心延续下行，中下游接货趋向谨慎，全国浮法玻璃均价在2113元/吨，环比下跌0.71%。京津唐市场重心下滑，个别企业价格连续下降，累计降幅大16元/重箱，业者操作谨慎，观望情况浓重；华东市场大稳小动，需求疲软，企业出货受限，产销仅在50-60%附近；西南地区川渝企业挺价运行为主，云贵部分企业外发价格有所回落，产销难有起色，西北需求寥寥企业明显累库。 |
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塑料 |
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聚烯烃现货市场价格走强，成交情况表现的一般，华北地区聚丙烯拉丝市场低端价格8150元/吨，较昨日价格涨100元/吨；聚丙烯粉料价格8100元/吨左右，较昨日价格稳定；聚乙烯线型价格7850元/吨左右，较昨日价格涨70元/吨；华东地区聚丙烯拉丝市场低端价格8250元/吨，较昨日价格涨120元/吨；聚乙烯线型市场价格7850元/吨，较昨日价格降70元/吨。 |
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橡胶 |
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泰国原料市场白片56.4，烟片59.35，胶水47，杯胶39.5，泰国原料市场原料价格回落。周四，沪胶弱势整理 ，华东市场全乳胶价格在1400元左右，泰标混合报盘12000元/吨左右。 |
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甲醇 |
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甲醇现货市场价格跟随盘面上涨，江苏太仓地区甲醇现货市场价格2505元/吨，较昨日价格张30元/吨，鲁南地区甲醇现货市场价格2250元/吨，较昨日价格降10元/吨；河南地区甲醇现货市场价格2220元/吨，较昨日价格降30元/吨，河北地区甲醇市场现货价格2200元/吨，较昨日价格稳定；蒙南地区甲醇现货市场价格1920元/吨，较昨日价格稳定，陕北地区甲醇1850元/吨，较昨日价格稳定，现货市场成交情况有些转差。 |
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沥青 |
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供应端来看，考虑目前炼厂整体炼化利润较差，未来北方炼厂开工负荷下降的可能性较大，南方供应相对平稳，华东地区上海石化计划15日恢复沥青生产；需求端来看，北方沥青需求略显平淡，但是随着国际原油的推涨，市场低端报价上调，部分备货性需求有所增加，南方地区随着气温的回升，个别地区需求又有一定的增加，但是整体仍有限，未来新一轮冷空气即将影响大部分地区，或对需求有一定的制约。 |
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PVC |
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上游：亚洲乙烯965-925，西北电石2950-3300，乙烯小幅下跌，电石价格平稳。现货市场：PVC现货价格小幅上涨。华东地区电石法5型报价7250-7350，华北地区电石法5型报价6950-7200。华南地区电石法5型报价7300-7550；周四 ，PVC期货小幅上涨，主力盘中增仓。国内PVC现货基本面偏弱，国内PVC 厂家开工进一步提升，现货供应增加，库存连续上涨，下游受到环保以及疫情因素影响需求下降。 |
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苯乙烯 |
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截至北京时间1月21日17点，布伦特03月原油期货最新报每桶55.69美元跌0.37美元成交29470手，04月报每桶55.62美元跌0.37美元成交26370手。WTI 03月原油期货最新报每桶52.95美元跌0.37美元成交39007手，04月报每桶52.87美元跌0.37美元成交4760手。北京时间1月21日15点，上海原油期货主力SC2103结算价格为341.1元/桶上涨1.4元，涨幅为0.41%，成交116187手。华东苯乙烯收盘价：现货(进口自提)6880-6900元每吨，2月下6870-6890元每吨，3月下6890-6910元每吨。 |
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聚酯产业链 |
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昨日PTA震荡略走弱，现货1月底货源报盘贴水05合约195元/吨，2月底报盘贴水175－180元/吨，递盘贴水185元/吨，日内现货成交在5500吨上下，成交价落3745-3778元/吨自提；个别小单一口价成交在3850元/吨自提。昨日MEG期货疲软震荡，基差升水120附近，本周货报4570附近，递盘4560附近。昨日江浙涤纶短纤厂家报价维持稳定，个别上涨，市场交投气氛一般，1.4D厂家主流报价6200－6500元/吨左右，实单主流商谈在6150－6350元/吨出厂自提，产销20-50%。 |
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液化石油气 |
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今日山东民用市场今日稳中局部走跌，走跌调整后出货均有不同程度的好转，炼厂库存压力略有缓解；原料气大局守稳，个别下调，主营下跌压制下出货氛围略显一般。截至今日，山东民用气价格在3900-3950元/吨，原料气价格在3750-3970元/吨。原料方面，原油期价开盘上涨提振市场，深加工出货好转支撑下原料大局守稳，但主营大跌影响下游心态，对高价的原料多有抵触，采购氛围清淡，原料厂家出货有压。 |
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纸浆 |
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现货方面，山东地区银星报6150元/吨(+50)，俄针报6100元/吨，加针报6250-6350元/吨(+50)。观点看法：春节临近，纸厂提前备货基本进入最后阶段，市场成交相对较为清淡。不过外盘浆厂上调了2月合同报价，进口成本有所支撑，加之，当前海运问题依旧没有得到解决，进口到港货物或依旧保持偏少格局，港口库存或短期内维持去化格局，到下周开始或才因为出货减少而缓慢提升，持续施压浆价。此外，虽然浆价维持上涨走势，并且纸厂在成本推动下也不断上调成品纸出厂价格，但当前终端消费疲弱，纸厂提涨成品价格落实情况一般，导致纸厂利润持续下滑，部分纸厂开工受到明显影响。纸厂基本都已发布春季停工通知，现货高位成交去清淡，抑制浆价走势。加之当前虽然2月外盘合同报价上调，但进口套利依旧有部分利润，且此前进口套利空间超千元，大量套利盘介入，后续物流问题解决后到港增加或持续施压浆价走势。 |
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螺矿 |
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国家统计局最新数据显示，2020年12月份，我国钢筋产量为2358.0万吨，同比增长6.4%；1-12月累计产量为26639.1万吨，同比增长5.1%。12月份，我国中厚宽钢带产量为1566.6万吨，同比增长17.4%；1-12月累计产量为17046.1万吨，同比增长12.2%。12月份，我国线材(盘条)产量为1468.4万吨，同比增长10.1%；1-12月累计产量为16655.6吨，同比增长6.4%。12月份，我国铁矿石原矿产量为7702.1万吨，同比增长2.0%；1-12月累计产量为86671.7万吨，同比增长3.7%。2020年，乌克兰钢厂粗钢产量2062万吨，同比下降1.1%，生铁产量2042万吨，同比增长1.8%。在此期间，成品钢材产量1843万吨，同比增长1.2%，铁矿石烧结矿产量3190.7万吨，同比增长3.3%。2020年管材产量85万吨，同比下降16.2%。 |
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煤焦 |
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21日焦炭现货市场稳中偏强，第十四轮提涨陆续落地，焦企库存低位心态乐观，生产积极性不减；焦煤市场稳中偏强，山西部分煤矿因河北疫情影响发运受限，库存有所囤积，下游到货不畅现象增加。目前来看，煤焦现货短期供需结构依然偏紧，价格继续保持强势，但由于河北疫情持续发酵，运输受阻影响明显，下游钢厂煤焦库存有所下降，部分钢企有停限产可能。 |
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不锈钢 |
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期单：①1月20日，青山2-3月份冷轧单开盘，福建/阳江甬金2-3月份统涨600，其中福建甬金304四尺报至14800元 /吨，广东甬金五尺报至15000元/吨。②江苏德龙期单未开盘。冷轧市场，无锡甬金四尺毛边基价环比持平在15050元/吨(换算成2.0切15550)，德龙四尺毛基环比持平在14750元/吨(换算成2.0切15250)；佛山甬金四尺毛边基价环比涨100在15300元/吨(换算成2.0切15800)，德龙四尺毛基环比涨100 在14900元/吨(换算成2.0切15400)。热轧市场，无锡东特等民营五尺现货环比持平 在15050。基差：无锡宏旺-SS2103：820元/吨，环比走强5元/吨市场情绪：SS2103收于14400，涨幅0.31%，最低14330，最高14580。无锡宏旺现货基价14750，与ss2103基差820，日环比环比走强5元/吨。目前市场五尺热轧工业卷板货源仍偏紧张，主因工业板热轧钢厂反馈订单良好。冷轧到货情况有所改善，成交清淡,价格维稳。上期所1月合约的交割资源主流报价在14300-14400元/吨，差规格14100元/吨也有成交，截止昨日已销售至7成左右。 |
