黑色建材
螺纹钢2105& 热卷2105
螺纹钢、热卷：“上午爱要不要，下午多钱能要”，追涨情绪降温，引发巨量止盈操作，但报复性下跌难改趋势向上的供需逻辑。
逻辑梳理：周二，螺纹钢、热卷冲高回落，螺纹05收于4368，热卷05收于4698。现货方面，22日济南建材价格涨100。现莱钢螺纹4490，永锋、石横螺纹4480，永锋、石横盘螺4720
关于本周行情观点做简要的概述：螺纹钢、热卷“上午爱要不要，下午多钱能要”，追涨情绪降温，引发巨量止盈操作，但报复性下跌难改趋势向上的供需逻辑。短期虽然隆冬已至，寒潮南袭，市场前期预期螺纹供需格局将转弱放缓，但近期维持高去库，且产量持续收缩，供需边际改善程度超市场预期，进而带动黑色系多头情绪回归。叠加政策刺激家电、汽车等消费持续回升，工程机械销量持续增长，板材需求持续旺盛。冷卷利润持续大幅回升，叠加冷热价差同时处于高位，驱动热卷继续加速去库，给予卷价较强上涨驱动。
同时，从经济数据及政策导向来看，对钢材依然是利多的。货币和社融维持较高增速，流动性相对充裕，房地产投资与销售延续回升态势。尽管在融资监管约束下房企拿地增速回落，但房企为降杠杆，对储备土地开发或将明显增强，新开工仍将维持回升趋势。基建作为逆周期调节的主要手段，在疫情得到有效控制后，增速或将有所放缓。但在经济新旧动能转换、增速换档之际，较难出现趋势性收紧。
操作建议：螺纹钢05合约维持上行趋势，阶段性资金出逃导致盘面大跌给予好的做多机会，关注4360附近支撑，具体操作可关注群。
热卷05合约维持上行趋势，逢低接多思路未变，阶段性资金出逃导致盘面大跌给予好的做多机会，关注4700附近支撑，具体操作可关注群。
风险因素：多头资金止盈明显(利空)、寒潮南下全国降温(利空)、防疫减排限制终端需求(利空)
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铁矿石2105
铁矿石：巨量多单离场，超预期透支高位风险，关注继续趋势做多机会。
逻辑梳理：周二，铁矿石大跌，05合约收于1055。现货方面，22日日照港进口矿报价普遍稳，个别品种涨20元左右。现61.5PB粉报1165元；59.5金布巴粉报1135元；卡粉报1300元；麦克粉报1145元；PB块报1300元；纽曼粉报1190元；超特粉报1010元；罗粉报1020元；扬迪粉报1085元；印球报1505元；印粉报865元。
关于本周行情观点做简要的概述：铁矿石短期跟随钢材大幅回调，但从基本面来看近期因成材需求旺盛，钢厂生产意愿仍强，钢厂季节性补库，同时海外复工复产带来铁矿石需求的确定性提升，而在海外发运阶段下降，供应增量极为限的情况下，铁矿石供需持续改善。近期美金市场成交及涨幅均有所放缓，但由于国内人民币市场前期与美金市场价差过大，现货贸易商落地亏损严重，人民币现货下方支撑较强。
操作建议：铁矿石05合约趋势上涨，多头思路为主，阶段性资金出逃导致盘面大跌给予好的做多机会，关注1055附近支撑，具体操作可关注群。
风险因素：钢材检修带动铁水产量下降(利空)、中澳关系缓解澳 矿发运回升(利空)
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焦炭2105& 焦煤2105
焦炭、焦煤：阶段性因成材调整，出现回落，但在趋势线上有明显资金托底，维持逢低接多思路。
逻辑梳理：周二，焦炭大涨、焦煤大涨，焦炭05合约收于2725.5。焦煤05合约收于1615.5。现货方面，22日日照、青岛港焦炭现货偏强运行。港口焦炭多发往南方钢厂，两港库存整体下移；主流钢厂已接受涨价，工厂价格上涨50。现贸易现汇出库：准一级焦2500，一级焦2600；工厂承兑平仓：二级2350，准一级2450，一级2550；均含税价。
关于本周行情观点做简要的概述：焦炭、焦煤短暂调整符合本周行情研判预期，大跌有望透支高位风险重回涨势，主要是产业链上下游偏紧格局支撑，随着焦企第九轮提涨全面落地，焦企出货情况良好，目前吨焦利润丰厚，焦炭市场供需两旺。河北、山西等地区焦化厂去产能工作仍在进行，产量持续下降，焦炭供应偏紧局面进一步加强，焦企普遍库存偏低。同时，年底各省加强煤矿的安全检查，国内焦煤产量受限，而进口方面，蒙古国疫情影响下，口岸通关量偏低，中澳关系紧张，澳煤通关较为困难，其他区域海运煤有卸货暂未通关。焦煤供应端的减量，导致焦煤现实驱动向上。
操作建议：焦炭05合约趋势上行，逢低接多思路为主，阶段性资金并未出现离场现场，托底资金明显，关注2720附近支撑，具体操作可关注群。
焦煤05合约趋势上行，逢低接多思路未变，阶段性资金并未出现离场现场，托底资金明显，关注1610附近支撑，具体操作可关注群。
风险因素：主流矿山大幅提升产量(利空)、焦煤进口政策放松(利空)
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动力煤2105
动力煤：基本面市场没有明显转弱迹象，短期只是多头资金止盈引发盘面跌停。
逻辑梳理：周二，动力煤跌停，05合约收于672.4。现货方面，22日秦皇岛港煤价高位暂稳为主，且整体价格偏高分化，实际成交有限。现蒙煤Q5500报785，Q5000报690，Q4500报595，山西煤Q5500报780，Q5000报680，Q4500报580，均现汇平仓含税价。
关于本周行情观点做简要的概述：动力煤虽然跌破，但动力煤市场呈现“供紧需增”的基本面。供给端方面，一是前期产地供给持续收紧，加之安检力度加大，对产地产能释放形成短期扰动；二是进口煤限制严格；三是北方港口库存持续低位，同时呈现结构性缺货。需求端方面，一是9-10月“金九银十”支撑煤炭需求；二是11月冷冬预期增强，“迎峰度冬”需求旺盛，冬储煤成为动力煤需求主要支撑。
操作建议：动力煤05合约趋势上行，维持逢低接多思路为主，但现价暂不建议追多，关注660附近支撑，具体操作可关注群。
风险因素：安检及进口放松(利空)
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玻璃2105
玻璃：多头资金离场引发盘面短暂调整，但基本面韧性犹在，难有大幅连续下跌。
逻辑梳理：上周，玻璃震荡回落，05合约收盘于1932元/吨。
关于本周行情观点做简要的概述：玻璃延续上涨走势，鉴于下游对原片库存的逐步消化，深加工补库继续增加，终端需求旺季仍会持续， 原片厂库存低位状态得以维持，市场支撑较强，并存在进一步反弹可能；但随着冬季逐渐来临，全国大范围雨雪天气的到来将不利于施工端的继续推进，赶工进程可能逐渐放缓，玻璃原片的快速消费期也将逐步结束，叠加现货价格绝对高位，回落风险逐步临近。
操作建议：玻璃05合约阶段性多头趋势明显，逢低接多思路为主，关注1930附近支撑，具体操作可关注群。
风险因素：库存连续累积(利空)
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● 有色金属
沪铜2102
沪铜：短期资金市场异动，引发多头资金离场，但上行趋势未变，有望延续慢牛走势。
逻辑梳理：周二，沪铜震荡下跌，02合约收于57900元/吨。现货方面，22日长江现货1#铜价58640-58660元/吨，跌110元。
关于本周行情观点做简要的概述：沪铜短期资金市场异动，引发多头资金离场，但上行趋势未变，有望延续慢牛走势。近期主要是宏观层面及货币层面的双重利多支撑，且利多都是中长期的非短期情绪的。
首先，政治局讨论2021年经济工作会议，首提“需求侧”改革，目的是要持续扩大国内需求，为居民消费升级创造条件。同时，提出存量风险化解和增量风险防范，稳杠杆、防风险将逐渐成为未来政策重点。延续了三季度货币政策执行报告中坚持稳健中性，未来货币政策正常化的主旨，保证流动性维持合理充裕，稳杠杆的政策导向。
其次，国内经济数据持续向好，最新的11月工业增加值同比增长7%，预期增长6.8%，前值增长6.9%。11月工业生产表现符合预期，与11月制造业PMI生产指数再度加速是一致的。需求复苏、制造业投资加速、出口表现持续较好是供给继续高位增长的主要原因。其中，高技术制造业增速大幅加快，部分新兴产品高速增长。
最后，也是市场最为关注的，海外经济的复苏情况。海外需求终将重走中国复苏之路，认为当前海外疫情发展情况类似于2020年2月份的中国，如今部分海外国家采取“封国”等举措来控制疫情的进一步恶化，部分海外国家物流亦不通畅。目前新冠疫苗研发不断取得新进展，疫情终将过去。预计未来海外需求将大幅复苏，重走中国复苏之路。
当前铜基本面支撑仍存，供应层面，主要矿区南美洲疫情反扑的可能性不能忽视，从签订的加工费数据看，供应仍难言宽松。需求层面，欧美复苏+补库将是主要需求点，其中空调出口大增长。因海外疫情反复，长期居家令各家电需求大幅增长，而海外工厂却迟迟未能恢复正常开工状态，部分订单回流至国内，从而助力出口大涨，其增幅高于内需市场，成为拉动行业增长的重要力量。国内基建投资的时滞、出口的韧性仍将在支撑着铜价的重要因素，但随着财政政策的收缩，电网、房地产和基建投资均进入平稳增长期。
操作建议：沪铜维持上行趋势，逢低接多思路为主，关注58500-59000区间支撑，具体操作可关注群。
风险因素：美元指数大幅反弹(利空)、废铜进口及精炼铜产量超预期(利空)
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沪锌2102
沪锌：受情绪面影响，短暂调整，但宏观层面及基本面上行驱动犹在，有望考验22000，延续震荡偏强走势。
逻辑梳理：周二，沪锌下跌，02合约收于 21510。现货市场，22日长江有色网0#锌价报21980-22980元/吨。1#锌价报21930-21980元/吨。
关于本周行情观点做简要的概述：沪锌受情绪面影响，短暂调整，但宏观层面及基本面上行驱动犹在，有望考验22000，延续震荡偏强走势，近期宏观利多因素可参阅沪铜分析。同时沪锌基本面未发生明显变化，锌矿加工费仍处低位，矿端供应紧缺暂未加剧，冶炼厂开工率保持稳定。消费端镀锌及压铸板块尚可，基建需求仍能维持、汽车数据继续向好，家电数据良好，集装箱订单火爆，限电对锌加工影响相对有限，锌锭现货库存持续去化给与锌价较强支撑，短期锌价维持震荡偏强概率较大。
操作建议：沪锌趋势上涨，维持逢低接多思路为主，阶段性关注21400附近支撑，具体操作可关注群。
风险因素：美元指数大幅反弹(利空)、 海外供应超预期(利空)
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沪镍2102& 不锈钢2102
沪镍、不锈钢：虽然“一天跌倒解放前”，但宏观环境利好哟阻碍，产业链逻辑支撑尚存，预计镍价还将震荡偏强。
逻辑梳理： 周二，沪镍下跌，不锈钢下跌，沪镍02收于125430，不锈钢02收于13300。现货方面，22日长江有色网1#镍价报129000-130600元/吨，跌600元。
关于本周行情观点做简要的概述：沪镍、不锈钢虽然“一天跌倒解放前”，但宏观环境利好哟阻碍，产业链逻辑支撑尚存，预计镍价还将震荡偏强。
宏观方面，美联储维持货币宽松政策，美刺激法案取得进展，疫苗利好仍存，宏观情绪持续回暖，有色板块表现偏强，近期钢材需求向好对镍产业链形成支撑。
从基本面看，镍矿供应趋紧格局将持续，
镍矿进口量出现季节性减少。国内镍铁产量持续减少，但印尼镍铁回流情况保持稳定，未超预期。需求方面，主流钢厂冷轧销售指导价大幅上调，不锈钢市场成交有所转好，部分钢厂有检修减产计划，原料端镍价大涨带动不锈钢期货上行，短期在缺货影响下钢价或维持坚挺。综合来看，镍产业链表现有所分化，镍铁厂及钢厂纷纷检修减产，不锈钢现货成交回暖但后期压力仍较大，而国内纯镍库存处于年内低位，新能源预期整体向好，镍价高位运行。
操作建议：沪镍维持上行趋势，逢低做多为主，关注12.5万附近支撑，具体操作可关注群。
不锈钢维持上行走势，逢低接多为主，关注13300附近支撑，具体操作可关注群。
风险因素：不锈钢消费走弱压缩产业链利润(利空)、印尼镍铁产量超预期回流(利空)
在市场中永远做一个诚实而客观的人，既不欺人更不自欺。要真诚的与市场对话，要热爱市场，学会做市场的朋友。要以保障资本为第一目标，要勇于向市场认错，不要为一次判断失误付出不必要的损失。在市场中最重要的是生存的能力，实盘搜索关注每日期报，只要活着就有机会。要在交易的过程中发现乐趣。永远都要相信自己是最好的，在市场中只有你自己才能把握自己的命运。
