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    每日期报:9.30日国内商品期货操作建议

    2020-09-30 07:15:01 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:每日期报 专栏
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      焦炭

      焦炭:由于下游钢厂利润偏低,部分钢厂开始主动限产保价,需求端对焦炭的支撑逐渐减弱。从钢联统计的247家钢厂铁水产量来看,上周铁水日均产量已经跌破250万吨,为近三个月以来的最低水平。在三轮提涨落地之后,高利润的刺激下,焦化企业开工率维持高位,供应端依旧较为稳定。故在供应稳定,而需求走弱的情况下,焦炭01合约短期仍将以震荡偏弱。但由于目前焦炭整体库存维持低位,同时期货贴水的情况下,焦炭难以大幅下跌。操作上以短空为主。

      策略:今日焦炭指数大幅拉升,全天暴涨52点,报收于1949。目前焦炭依然处于波段空头趋势,今日大涨并不改变这一前提,2010为本轮下跌启动点,基础不变,今日大涨对于空单再次入场提供了很好的点位,1950一线压力极大,想延续上涨可能性非常小,操作建议现价1950做空,止损1970。

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      股指

      基本面:央行开展400亿元14天期逆回购操作,对冲今日到期的1000亿元逆回购之后,合计净回笼600亿元。交易所回购利率稍有上升。有银行业人士表示,监管机构近期要求大型商业银行压降、控制个人住房按揭贷款等房地产贷款规模。对房地产的监管仍在进一步收紧,未来可能对投资产生不利影响。短期来看,市场交投趋于平淡,节前或难有较大变动。中长期来看,经济基本面没有改变,宽松政策将继续显效,预计经济维持复苏趋势,经济基本面仍对市场呈现利好影响。

      IC策略:今日IC加权小幅反弹,全天上涨53点,报收于6104.4。今日IC指数顽强收复6100一线重要支撑,盘中虽有冲高但后续动能依然偏弱,6100的争夺将影响下个阶段的整体走势,对于多空双方均特别重要,目前指数处于阶段性低位,不宜过分看空,节前最后一个交易日以围绕6100小幅震荡为主。

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      IF策略:今日IF加权小幅反弹,全天微涨8.4点,报收于4557.8。近期4500一线支撑有所表现,指数连续三日小幅走高,但多头动力偏弱,持续走高可能性较低,维持之前观点不变,即4700-4500区间震荡。操作建议,逢高做空,止损4700。

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      螺纹2101

      基本面:钢材现货基本持稳,部分地区螺纹和热卷报价下调10元每吨,建材成交环比回升。央行货币政策委员会召开2020年第三季度例会,确保新增融资重点流向制造业、中小微企业,板材需求有望持续好于长材。节前钢材贸易商或增加运输量,需求边际改善,钢材底部支撑较强。

      策略:螺纹今日探底回升,尾盘报收于3536。小周期多空交替,日线周空头信号。3560作为多空分水岭,在此之上利于多头,之下,利于空头。今天支撑位再一次得到了支撑。目前行情就是高抛低吸的一个震荡行情。3510支撑位做多,向上靠近3560多单平仓。站稳3560则可能挑战3580。做空则需要在3560和3580处收出15分钟的阴线反包,才能进场。

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      甲醇2101

      基本面:9月份,国内甲醇整体开工负荷高于往年同期水平,供应充裕,双节期间暂无新增检修装置,节内内地库存或有小幅累积,但因处于年内低位水平,故而库压不大。受下游需求提振及进口缩量影响,港口库存已持续去化至年内中位水平,10月为进口淡季,库存或将继续小幅去化,但近期到港量已有小幅回升,且中东甲醇装置开工提升令进口预期再度增加(伊朗Kaveh装置已在9月21日重启成功,其他装置尚未开启传统秋检,阿曼装置或将于月底重启),故而后续港口去库亦存在阻力,重点关注外盘装置检修情况及山东两套长停MTP装置重启的兑现情况。综合而言,双节附近,供应端利空与需求端利多预期并存,期价在备货结束后短期或维持震荡调整格局,建议投资者轻仓或空仓过节,节后一方面关注基本面运行情况,另一方面关注节内国际油价动态。

      策略:今日甲醇大幅度下行,当下已经运行至从4月2日反弹以来的上升趋势线支撑位置附近,目前大级别主体趋势线没有被击穿,今日触及此位附近出现一定程度的反弹,证明趋势线支撑确实有效,所以晚间和明日建议以1970附近进场做多,止损放在1940即可,目标看至2020附近。

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      原油2011

      基本面:近期油市波动主要由宏观层面提供,供需面影响弱化。海外疫情持续发酵令市场对未来经济以及需求的担忧增强,全球股市的下跌以及美元指数突破上行对油价形成较强打压。从原油供需层面看,海外疫情持续不断令拖累原油需求恢复,市场去库步伐显著放缓,而供给端整体维持平稳,OPEC+按部就班减产,减产执行率维持在90%-100%,整体执行情况尚可,而北美页岩油仍没有显著复苏的迹象。当前来看,无论是宏观层面还是供需层面,均无法给油价提供上行动力,近期盘面在连续下跌后企稳,短期预计维持偏弱震荡走势。

      策略:原油今日最高267.2,再欠来到近期反弹高点附近,但没有破位,全天价格单边下行,指标调整到位后再次开启空头运行,价格已经具备了新的下跌走势。我们要做好晚间直接加速往下或低开低走的心理准备。总之来说,只要价格位于269以下运行,都尽量保持高空思路操作,止损就是269.5。

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      鸡蛋2011

      基本面:随着双节假期临近,烘焙食品需求开始下降,各个环节均以清理库存为主,根据往年规律,鸡蛋市场走货开始放慢,价格走弱,但今年因市场对现在的价位偏低压力不大,鸡蛋市场备货带来的涨价信心不足,前期旺季谨慎不旺,导致了今年鸡蛋市场价格下跌时间略有延后,目前市场淘鸡量较多,大码蛋占比下降,小蛋走货加快,超市促销对短期蛋价仍有支撑,预计短期蛋价稳中偏弱,远期市场来看,节日效应过后,随着需求减弱,蛋价仍有下跌风险,若节后落价预期兑现,且价格维持低位持续一段时间,将有望刺激养殖端加速淘汰,进而利于鸡蛋市场去产能进程,叠加冷库蛋压力逐步释放,需求端边际改善,有助于支撑远期市场行情,相反,若节后落价不及预期,也将限制养殖单位淘汰节奏,进而形成近强远弱的态势。

      策略:鸡蛋小时图上,价格正经历上升通道缓慢运行。不过随着价格自高位回落,指标进入到调整阶段,本轮价格回调最关键的支撑位于3500一线。主体思路为多头,但做多不能过于激进,建议3570-80一线做空,止损3630,止盈3500附近,3500一线反手做多,止损3450,止盈待定。

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      橡胶2101

      基本面:受降雨频繁以及胶工短期影响,泰国产区供应偏紧,船期有推迟现象,原料价格维持涨势。而下游需求在出口以及配套市场的有力支撑下表现较好,目前轮胎开工保持稳定。因此,供需边际改善以及低仓单仍然是胶价重心上移的核心逻辑。但是天胶社库高企,同时随着双节临近,资金避险情绪升温,胶价上方空间受到压制,短期预计橡胶或震荡运行。

      策略:橡胶长期趋势是低位震荡,中期趋势是震荡。节前资金谨慎,橡胶价格震荡收盘。短期突破颈线后没有继续上行,技术面仍酝酿着下跌的可能性。目前外围环境起伏不定,很大程度上决定了橡胶的趋势。橡胶本身供求矛盾并不突出,缺乏资金追捧难以走出强势的单边,而近期疫情恶化,美国大选等事件都对风险市场形成冲击。个人认为橡胶高位震荡,难以走出多头趋势,因此逢高做空仍是较优选择。操作建议橡胶在12700附近做空,12850防守,目标12300。

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      棉花2101

      基本面:随着新棉花年度的到来,各地的籽棉采摘工作也陆续开始进行。棉花收购资金及收购人员也已基本准备到位,预计在9月底陆续开秤收购新棉。下游纺织市场虽有回暖,但持续性不足,企业谨慎购买原料,降低库存压力,8月底,纺织企业棉花库存量为60.56万吨,较上月底下降2.39万吨,同比减少8.17万吨。8月,我国外贸出口继续保持正增长。据海关数据显示:我国纺织服装出口309.3亿美元,同比增长20.26%,其中纺织纱线、织物及制品出口147.2亿美元,增长46.96%;服装出口162.1亿美元,增长3.23%。下游消费依然制约棉花上行空间,随着下游消费的缓慢恢复,棉花现货报价呈稳定上升趋势,但上行空间料有限。预计中期内仍将维持震荡行情。

      策略:棉花长期趋势是低位震荡,中期趋势是震荡。棉花颈线压制有效,短期再度下行,显示棉花中期仍弱势。短期节前维持震荡,操作建议棉花在12850附近做空,13000防守,目标12300。

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      乙二醇2101

      基本面:展望10月份乙二醇走势,观点如下:第一,从成本端来看,因需求恢复受阻,加之美元短期走强,原油重回震荡;乙烯价格已至高位,下游环氧乙烷濒临亏损,价格存在冲高回落的风险;煤价走高,市场交投清淡,节后价格存回落风险。第二,从供应端来看,随着中化泉州以及山东沃能新投乙二醇装置的提负,10月份国内乙二醇产量将继续攀升,海外乙二醇装置虽有在10月份重启的预期,但考虑到运输时间,预计10月份乙二醇进口量仍将维持低位。从需求端来看,10月份后期,乙二醇需求有走弱的风险。随着“金九银十”逐步过去,10月中后期,终端织造行业的新增订单将逐渐下降,届时织机开工率有望承压.操作上,建议维持空头思路。

      策略:乙二醇今日最高触及3766附近,最低3702附近,上下波动64点左右,报收十字星线,从日线级别来看MACD绿色动能柱减弱,快慢线跌破0轴死叉向下,布林带开始张口,价格震荡走低,从小时图来看,MACD快慢线0轴之下继续向下,短线整体行情偏弱,建议继续反弹3750~3760附近做空,止损3786,目标3700

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      铁矿2101

      基本面:现货价格小幅调整,青岛港PB粉报价跌2元每吨,天津港纽曼粉报价持稳。上周铁矿石到港量出现增加,压港现象重新出现,港口供应仍然充裕。海外发运环比走高,但全球停产的超过3000万吨产能高炉开启复产,铁矿重分配或将进一步收紧铁矿供应。上周港口库存累积,疏港回落,钢厂补库基本结束。同时钢厂受制于利润下滑,高炉开工率减少,铁矿边际需求正出现递减。短期建议区间操作。

      策略:铁矿今日最高触及781附近,最低764附近,报收小阳线,从铁矿走势来看,今日探底回升,日线级别MACD快慢指标0轴之上死叉向下,绿色动能柱指标减弱,布林带上行收口开始走平,1小时图来看,布林带向下开始走平,短线走低,建议继续反弹780~785附近做空,止损792,目标750。

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      沥青2012

      基本面:今日国内沥青现货整体持稳。近期国内炼厂开工负荷以及库存仍然维持高位,市场整体维持高供给状态,而随着国内大部分地区天气的好转,终端公路项目施工逐步增多,沥青刚性需求维持增长,但南方部分地区仍有明显降雨,对沥青需求有一定抑制。随着沥青需求的改善以及炼厂的降价,最近一周厂库及社会库存均有所去化,后续关注去库能否持续。从盘面上看,受成本以及现货端打压,沥青盘面走势持续偏弱,后续关注市场库存情况,若出现明显且持续性去库,有望带动沥青盘面企稳反弹,否则维持低位震荡。

      策略:夜盘沥青高开冲击2350阻力位后回落,今天白天小幅探底回升,尾盘报收于2326。小周期多空交替,日线周期空头信号。小周期2350今日失败后主动回调,尾盘的小幅拉起意味着后期依然大概率继续冲击2350压力位。目前各项指标修复良好,后期依然以低多为主,下方支撑2280。

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      棕榈2101

      基本面:据西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,9月1日-25日马来西亚棕榈油产量比8月降0.13%,单产降1.02%,出油率增0.17%,和先前1-20日产量数据环比降幅相当,增产压力不大,料棕油下方仍存支撑,加之出口数据利好,料马棕油9月库存将继续处于往年低位。从国内角度来看,棕榈油库存已连续两个月处于30万吨左右水平,在进口量偏低的情况下,料10月国内库存仍将维持偏低水平。不过上周油脂价格已有明显回调,且回调前棕油价格已到达年初高位,节前继续拉涨动力有限,本周以高位震荡、小幅回调思路对待。

      策略:棕榈今日继续区间内震荡,尾盘报收于5934。小周期空头信号,日线周期空头信号。今日盘面并没有给到太多的新的信息,基于昨日的策略,继续执行。中间价位不开新仓,上方靠近6030阻力位收30分钟阴线反包进场做空,下方靠近5820支撑收30分钟阳线反包进场做多。震荡区间继续参考5820-6030。

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      苹果2101

      基本面:截止2020年9月25日,目前全国冷库存储苹果去库存率为96%。尚余库存70万吨附近,降幅大致为15%,由于双节需求备货,导致苹果库存下降明显。随着需求驱动减弱,加之新果逐渐上市,货源不断增加,后市冷库入库量有所增加,苹果库存压力不减。不过陕西部分产区客商采购优质果积极性较高,对新季晚熟富士订货量增加,料看好于后市,或支撑苹果市场;夏季时令鲜果逐渐退出市场,迎接而来的多数是秋冬季水果,相对前期替代品对苹果替代效用减少。操作上,建议苹果2101合约震荡思路。

      策略:苹果长期趋势是筑底,短期趋势是低位震荡。近期合约仍在不断走低,打压了远期合约的走势。相比而言远期合约表现较强,已经有筑底的痕迹。远期合约做空价值不大,因此主要思路还是依靠技术面的企稳做多。操作建议苹果2101在7200附近做多,7000防守,目标7600。

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      黄豆一号2101

      基本面:东北及内蒙古地区塔豆装车报价在2.25-2.45元/斤居多,优质大豆价格较为坚挺,新豆陆续上市,陈豆与新豆价格实现对接,市场观望情绪较浓。国产大豆拍卖继续进行,中储粮9月25日拍卖2017/2018年国产大豆96744吨,成交率为80.36%,均价为4444元/吨。国产大豆拍卖时间超过市场预期,对大豆价格的影响仍在显现。东北产区大豆收割陆续展开,大豆产量受前期台风影响有限,但东北大豆产区天气条件一般,多地偏涝,将增加大豆收割成本。从新上市的大豆看,水分普遍较大,但农民的预期价格较高。预计豆一2101期货合约维持震荡行情。

      策略:豆子今天的走势完全符合我们的预期,虽然近日连续对于4520-30一线进行考验,不过随着日内的大幅下跌走势,基本确定了顶部形态的形成,短期继续按空头对待即可。空头运行过程中,我们需要注意一下下方4360附近支撑效果,或有一定反弹,但改变不了空头格局,短线建议4360附近做多,止损4330,止盈4400附近,4420-30一线做空,止损4460,止盈待定。

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      白糖2101

      基本面:国庆长假临近,现货销售放缓,期货投资者也有离场避险情绪,短线看糖价表现偏弱。不过,国际糖价走势相对坚挺,巴西增加乙醇生产可能导致食糖产量达不到预期水平,而且欧盟、俄罗斯甜菜减产势头明朗,国际糖价可能维持较高水平,估计间接对国内糖价有支持。在长假来临前注意控制交易头寸。

      策略:今日最高到5181附近,最低下跌5095附近,报收中阴线,从日线级别来看,MACD绿色动能柱增强,快慢指标0轴之上死叉下跌,价格跌破布林带中轨,小时图来看,布林带指标向下张口,MACD指标快慢线0轴之上死叉向下,日内偏弱,建议反弹5140~5150附近做空止损5187,目标5080附近.
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