奇顺投资：2020-9-3各品种大行情走势预测
以下内容是明日重点品种走势分析，敬请大家仔细阅读，可参考奇顺团队分析思路来操作。
2020年9月3日铁矿行情解析
但从数据来看，1—7月全球铁矿总贸易量为9.44亿吨，同比增加5.6%，而1—7月份海外钢厂减产14.43%，导致发往中国铁矿石的比例大幅增加，1—7月中国进口铁矿石6.6亿吨，同比增加11.77%。铁矿石供需边际走弱，盘面有回调压力。目前铁矿石到港量处于高位，压港数量再创新高，后续压港缓解对铁矿石供应形成增量；受雨季影响，建筑用钢需求持续低位，钢材累库，钢厂利润下滑，叠加限产影响，钢厂原料补库动力不足，疏港量或将回落。近两个月的库存累积已经证明当前供大于求，并且未来存在较大的需求下滑预期，从而我们认为未来供需过剩对比更加明显、累库的速度也将加快，中长期来看，铁矿石偏强基本面不变，下半年海外需求逐步恢复，四大矿山供给增量有限，尤其是澳洲三大矿山供给依然偏紧，随着金九银十到来，基建发力、地产赶工，钢价企稳后钢厂铁矿石补库需求有进一步释放的空间。目前澳矿库存偏低，铁矿石结构性矛盾尚未缓解，随着澳巴检修减少，澳巴发货量将低位回升。同时，海外复产复工持续推进，主要经济体制造业PMI明显回升，海外铁矿石需求明显恢复，特别是近期美国疫情缓解，钢厂产能利用率环比明显回升。
铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以880-760之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日螺纹行情解析
9月需求转暖，但表观消费大概率不及预期，库存去化速度或远不及上半年水平。由于黑色系盘面高位回落，加之需求预期迟迟未有兑现，表观需求也小幅下降的情况下，当前商家心态偏向谨慎，仍以选择正常出货降库思路为主。综合来看，周末钢坯大涨40，市场交投情绪回暖，预计建筑钢材价格将呈震荡偏强趋势运行。周初现货市场交投相对积极，成交呈现小幅放量，价格稳中有涨。螺纹钢期货则受原材料下行影响震荡走弱，周中期螺震荡下行，市场交投气氛趋静，成交放缓，价格现小幅松动。周五在股市强势拉涨带动下止跌回升。本周螺纹钢期价或震荡偏强，供应端方面，重点钢厂螺纹钢周度产量为380.62万吨，较上一周小幅减少4.35万吨，但较去年同期增加31.99万吨，整体上现货供应相对宽松。需求端方面，本周终端需求差于预期，社会库存及厂内库存均出现增加，但进入9月需求量或逐步释放。螺纹和钢坯利润微薄，使得高价位原材料受到的压力颇大，铁矿压港情况有所缓解后结构性紧张得到一些调节，因此中品位粉矿期现货价格都呈现出高位的大回调，三季度的商品如果涨跟二季度也是不一样的，二季度非常稳，本身是基本面供需支持，很扎实。
螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以3700-4100之间高抛低吸，短多为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日焦炭行情解析
参考1-7月粗钢产量2.8％的同比增幅，1-7月焦炭产量同比减少2％， 焦炭存在需求缺口。根据我们测算，7月焦炭供需缺口257万吨，缺口环比增加93万吨。从库存的情况来验证8月份焦炭供需情况，国内独立焦化厂和钢厂库存环比降低，当前我国从焦炭净出口转变为焦炭净进口国，港口环比增加说明进口量环比有所攀升。总库存微幅下降，说明焦炭供不应求的格局尚未改变。下游开工持续高位，对焦炭需求支撑依旧较好，但近期下游盈利情况一般，对高价原料有抵触心理。钢厂开工依旧较高，焦炭库存中位偏低，多数企业有10天以上库存。目前钢厂按需采购为主，预计焦炭价格短期内稳中偏强为主。强力宽松政策稳定经济增长，高炉产能高位、焦炭需求较强；需求预期及后期去产能政策对焦炭关键区有强支撑，走估值提升性震荡涨势逻辑，防范短期回调洗盘。年底前所有炭化室高度4.3米的焦炉将全部关停，涉及18家焦企1256.1万吨产能。山西焦企开工率维稳，焦企和钢厂库存整体下降，钢厂需求旺盛，贸易商囤货集港量增加对市场有支撑。当前美国等地疫情持续高位，各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲疫情对经济冲击影响。
焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调整，操作上背靠2040-1880之间高抛低吸，区间多单为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日沪镍行情解析
镍矿镍铁方面来看，7月份菲律宾镍矿排船约130-140船，受天气影响，约有20船船期推迟至8月份，8月仍有该问题影响，影响量基本持平7月。总体看三季度菲律宾发货至高峰期，三个月出口量将超上半年全年中国进口镍矿量。港口库存将逐步累库，供应增加，但备库需求也在同步增加，镍矿供应紧张情况年内无法缓解。近期镍铁价格跟涨镍价迅速，高镍铁价格持续上涨使得镍铁厂生产积极性增加，镍矿供应偏紧局面更加明显，成本支撑作用预计在9月份后仍然存在。沪镍价格连续走强后，基本面运行平稳。供应端表现整体稳定，但由于考虑到中国+印尼镍铁供应压力体现，镍价反弹空间亦将受限。镍矿原料方面，印尼禁矿后我国镍矿供应收紧，上半年菲律宾疫情雨季因素扰动，国内镍矿库存基本处于净流出状态。目前菲律宾虽加速出矿，但国内港口检疫日趋严格，再加上镍铁厂雨季前备库热情高涨，镍矿价格居高不下，这也给镍价形成有效提振，虽然菲律宾计划重启之前关闭的矿山，最大仍只有约22万镍金属吨的红土镍矿可供，且大部分都集中在大型铁厂手里。而潜在利空在于镍铁供应，随着印尼镍铁新增产能陆续投产，原生镍市场大概率逐步走向过剩。
沪镍期货操作建议：沪镍走势调整整体破位向上，操作上背靠小时线20日均线120000 119000附近操作多单，上方看前期平台压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日动力煤行情解析
动力煤市场运行偏稳。主产区煤炭市场整体保持良好，内蒙区域因月底煤票紧张，部分煤矿停产检修等待下月煤票。陕西地区近期化工及部分下游终端补库释放，销售情况较好。受大秦线发运影响，北方港口铁路调入量低位。目前下游市场整体采购需求平稳，电厂采购多以长协补库为主。短期动力煤价格维持稳定。入秋以来，各地高温天气逐渐减少，居民用电需求较夏季高峰期明显减弱，火电厂日耗煤水平震荡回落。山西省内动力煤市场走势略有分化，价格涨跌互现。直达煤价格稳中略涨，其中忻州地区部分煤企价格上调5元/吨；下水煤市场中，朔州地区部分煤企价格下调4元/吨至8元/吨，忻州地区个别煤企价格零星上调5元/吨。北方港口动力煤市场延续弱势，受雨水天气影响，港口煤源煤质明显下降，贸易商对后市预期略显悲观，甩货心态增强，报价普遍持续小幅下行。本周钢厂产量虽有小幅减少，但厂库与市场库存仍在持续增加，钢材库存去化速度不及预期；钢厂开工高位稳定，全国247家样本钢厂高炉开工率维持在91.4%，较上年同期高5%左右；全国110家样本钢厂喷吹煤库存326万吨，周环比减少6万吨左右。
动力煤期货操作建议：动力煤区间调整，形态突破，量能逐渐增加，操作上610-530之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日原油行情解读
受热带风暴和飓风影响，美国墨西哥湾85%的原油生产能力被迫关停，沿岸主要炼厂也被关闭，炼能损失每日超过100万桶。风暴活动总体较温和，短期会对油价和炼厂利润提供一定支撑，到疫情影响的市场供需是决定长期原油价格的关键。目前疫情仍在持续，天然气和原油需求不断下降，风暴对美国墨西哥湾造成的生产冲击难以推动油价继续上涨。奥地利JBC能源数据显示，今年上半年全球石油需求同比下降了每日1100万桶。美国安全和环境执法局最新数据显示，目前美国墨西哥湾区仍有129.06万桶/日的原油产能被关闭，占湾区总产能的69.76%。7月份约有500万吨美国原油已经运抵中国，创下月度历史高点，而由于港口拥堵，大约100万吨原油可能会延迟至8月份清关。此外，中国国有石油公司已经初步预订了8、9月份运送至少2000万桶美国原油的油轮，中国的原油采购量还远远低于贸易协定第一阶段的采购承诺。同时目前美国墨西哥湾区仍有13.52亿立方米/日的天然气产能被关闭，占湾区总产能的49.87%。沙特阿美将把10月对亚洲原油的OSP价差下调1- 2美元/桶，阿布扎比国家石油(ADNOC)公司将小幅下调80美分- 1.20美元/桶。
原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，操作以290-287附近操作多单，上方看前高310附近，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】
2020年9月3日黄金白银行情解析
周一美盘时段，美元指数自2018年5月以来首次失守92关口，延续近段时间的颓势。在通胀预期增强和美元走软的环境下，黄金应该会得到支撑。通胀预期正在压低实际利率。黄金被视为对抗通胀和货币贬值的对冲工具，而较低的利率降低了持有非收益黄金的机会成本。金银T+D方面，上海黄金交易所黄金T+D周三晚盘收盘下跌0.18%，报421.31元/克；上海黄金交易所黄金T+D周二收盘上涨4.24元或1.01%，报423.76元/克，最高报价424.00元/克，最低报价，为应对疫情对经济的冲击，美联储快速降息至接近零水平，并随即启动了“无上限”量化宽松政策。上海黄金交易所白银延期合约与国际市场间的价差快速下行，并进入极为罕见的负值区间，即国内盘面价格低于汇率换算的国际市场价格，与早已进入国内贴水状态的黄金一道，形成了极为罕见的价差“双倒挂”局面。考虑到全球卫生事件的深远影响，国内白银供需格局的松动尚需时日，期现货价差和库存情况的变化将成为我们观察的重要指标。金银的涨势受益于近期疲软的美元走势。
白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐接近尾声，形态区间高点，操作上以6550-5900之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日棉花行情解读
非洲西海岸生成的另外两股热带气旋，虽然现在离美国大陆还很远，但9月底美国将进入飓风高发期。因此，再过10天左右，这两个热带气旋可能更值得关注。飓风“劳拉”对新棉的影响还在评估，部分地区新棉受损。棉田棉株出现了黄枯萎病，棉株落叶较多，棉农不得不及时采摘棉桃，否则棉桃落地后将导致产量更低。据天气预报，上周当地主要以晴好天气为主，气温维持在27-32摄氏度，除了上周六日(9月5-6日)有雷阵雨及小雨外，其余五天均无雨，利于棉株生长。整体上，需求逐步回暖，同时供给充分。美国棉花吐絮进度为15%，比去年同期减少8个百分点，比过去五年平均值增加1个百分点。近期央行再次加大净投放力度，半年以来全球主要经济体，都以不同的方式增加投放货币，后期通胀压力增大。基本面来看，9月前后新花将陆续上市，籽棉价格或将低开高走，叠加美棉飓风等因素炒作较多，纺织需求缓慢向好预期不变，预计后期棉纱市场或将触底反弹。8-9月新疆棉区天气及疫情变化，多头、资金或借机炒作。而目前新疆疫情导致皮棉公路运输大幅下降、铁路发运也有所回落，内地库新疆棉询价、出货相对活跃。
棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，出现反转信号，操作上以12900-13000之间滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日橡胶行情解读
新胶减产、现货胶紧缺，国产全乳胶和国外浅色胶产量少、缺货严重，本月尤其是下半月天胶行情一路上涨，其主要因素即为减产因素。2020年形势特殊，疫情、天气等多因素造成东南亚产区开割时间推迟，原料产量释放缓慢，减产是肯定的。2020年泰国天然橡胶主产区供应释放速度偏缓，供应商普遍表示原料采购紧缺，货源以供长约客户为主。鉴于原料不足，部分船货有推迟发货的情况，导致7月份泰国天然橡胶出口量同环比双跌。作为最大的天胶出口国，其出口双跌，也决定了我国国内市场泰国胶紧缺状态的形成。国内外天然橡胶产出在3—4月因停割期降至年内最低，自5月开始随着产区割胶作业的展开而逐步提升，并在8—9月达到年内最高水平。今年受新冠疫情以及干旱天气影响，多个产区开割时间出现推迟，新胶产出自6月才开始逐步提升，但由于胶工不足以及产区零星降雨影响，新胶产出较过去几年仍存在一定差距。当前天然橡胶下游需求逐渐回暖，新胶产量下滑、库存压力减小，原料价格抬升有助于推动胶价上行，后期天然橡胶价格持续上涨概率较大，短期内维持区间偏强震荡走势。
橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以12600-12500附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日豆粕行情解读
美豆仍在生长关键期，天气格外重要，8月份因干旱不利大豆生长，优良率下滑引发大豆产量不如预估；且从美豆出口看，出口情况下持续良好，预估今年全年美豆出口至重要将在3500-4000万吨；此外，人民币兑美元的汇率情况，发现最近人民币升值很大，最新的汇率6.88，人民币汇率升值，最新的进口大豆理论成本核算3438元，与前一日的评估数值一致。在干旱、美豆出口、汇率轮番炒作下，国内豆粕在下旬期间也开始出现频繁波动，美豆期价连续反弹带动大豆进口成本上升，豆粕现货价格受成本驱动谨慎跟涨，中下游逢低备货量增加。且养殖需求向好，以及豆粕比价优势替代杂粕使用，刺激豆粕现货价格适度向上。不过，国内大豆供应总体充足的压力依旧存在，在美豆期价上涨的带动下国内豆粕现货行情要实现明显大涨依然困难重重。预计9月上旬前期，国内豆粕现货价格看涨几率更高，后段持稳并适度回调，近期豆粕现货价格依旧缺乏大涨基础。相比今年最低库存水平13万吨增加94万吨，相比去年同期73万吨增加34万吨，与2018年时的状态相仿。9月份国内大豆到船正在统计之中，估计也能达到900万吨的水平。国内大豆供应保持充足预期。
豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，整体磨底盘整，操作上豆粕2900-2870附近操作多单，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日白糖行情解读
基本面来看，向上驱动由于国内本身供应题材有限，仍集中在国际糖市，尤其是北半球市场。因糖厂蔗农矛盾及现金流问题，印度糖厂产能利用可能不及预期，而泰国产量恢复仍需天气情况配合。在巴西榨季结束后，低廉的进口供应源头能否保障，进口成本如何变动，也将决定 01 合约的成本中枢位置。随着国庆、中秋节日临近，糖市存在备货需求，需求端回暖预期较强，且截至8月底，国内糖市库存量有限，预计8月产销数据呈偏多基调。此外，广西迎来降雨，干旱天气虽有所缓解，但前期干旱天气使得甘蔗干枯且植株偏矮，市场对20/21榨季食糖产量仍存在减产预期。巴西食糖产量依然优先于乙醇的生产，巴西产量大增导致出口增加，我国5.22之后配额外关税降低之后，进口量不断加大，白糖上方依然存在较大压力；国内白糖价格虽然受国际原糖上涨支撑，但很有可能跟跌不跟涨，而走到低位会有不错的支撑和机会。国内糖价的成本要远高于国内，在关税下调的情况下，配额外进口巴西糖的利润依旧丰厚，因此在进口中前期巴西糖会有大量的到港，进口加工糖开工率大幅高于往年同期水平，这在一定程度上挤占了国产糖的生存空间。
白糖期货操作建议：白糖走势调整，外盘白糖逐渐上扬，操作上背靠5100-5050滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日棕榈行情解析
棕榈油价格通常受其他植物油影响，因它们在全球植物油市场共同竞争市场份额。印尼贸易部周四公布的一份文件显示，印尼将9月毛棕榈油出口关税连续第六个月维持在零不变。9月毛棕榈油出口参考价格设定在每吨738.07美元，高于8月的每吨656.89美元。当毛棕榈油参考价高于每吨750美元阈值时，印尼将征收出口关税。在棕油库存阶段性偏低的背景下，棕油现货市场偏强运行，贸易商也趁火打劫进一步抬高棕油报价，当前华东基差报价普遍近350左右。我们预计现货偏强的格局将继续保持至9月上旬。在市场选择油脂的背景下，豆油获得青睐，客观上市场对双节的消费预期、9月大中小学的复课以及收储预期打的很足。豆油的走强提升了油脂板块的整体估值，价格重心上移。棕榈油方面，消费与豆油类似同样需要时间，但是在国际基本面的拖累下，走势可能会是三大油中最弱的一个。国内现货需求情绪高涨，拉动大连盘价格长期处于高位，且大连盘价格上涨以及国内需求情绪影响到了国外，大连盘走势亦带动了马盘价格上涨，给国内硬脂酸市场价格提供了基础支撑。
棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方压力看6150一线，短线波段介入，操作上背靠5700-6100之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日乙二醇行情解析
九月是下游需求的旺季，对于需求端存在一定旺季没被证伪前，直接空下去是比较激进的，且供应端看到煤企恢复情况是否是打开了顺利通道，同时价格的下跌对装置开工率形成的抑制作用，二者之间的作用力与反作用力的逻辑一直存在。价格方面，现货基差边际仍在走强，成本端形成的油价高位调整、煤价长期支撑的力量，因此乙二醇重点关注供需边际变化。需要注意到下游聚酯和终端织造压力缓解后开工有所提升前提下，乙二醇的供应端开工煤企方面开始有起色，8月下旬开工提升了8%至42.5%，预计9月随着价格的上涨，乙二醇装置开工大概率继续增加几个百分点。订单呈现脉冲式，说明需求的持续性又在减弱，乙二醇和PTA强弱不会明显，在短期二者仍不会有大的行情，对于乙二醇来说需求端的好转，形成煤企复工主要动能，向上空间受压制的预期仍较突出，主要是去库难度和供应增量预期。欧亚乙二醇价差走强，贸易商将货物发往欧洲套利，短期内主港库存或有所减少。至今江浙地区化纤织造综合开机率为68.42%，高温天气叠加成品库存高位，织机开工率小幅下滑。终端恢复情况暂不明朗，港口供应量维持高位波动，预计期价呈区间偏强震荡。
乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以3900-3950附近介入多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2020年9月3日纸浆行情解析
后续伴随9月开学季及多个传统节日的到来，用纸需求还将明显提升，行业旺季造纸生产火热。针叶浆外盘陆续报涨，叠加台风等因素影响，纸浆到港量预计偏少；国内文化纸市场迎来旺季，纸厂陆续发布涨价函，纸浆供需情况有效改善；阔叶浆报价也出现窄幅上调趋势，明星月末报价3650元/吨，较月初上涨100元/吨。同时，国内木浆系下游产品环比持续修复，成品库存逐渐下降，年内需求旺季即将到来，市场交易情绪逐渐好转，短期港口持续去库。此外，下游传统淡季向旺季过渡期，下游纸厂积极推动涨价函，纸制品价格触底回升，纸厂的开工率和利润率有所修复。旺季来临，需求回暖，国外浆厂提价一方面是上下游产业链的提价，另一方面是交割品货源的偏少，需求旺季来回暖。芬林芬宝调涨亚洲市场针叶浆至600美元/吨，强化针叶浆610美元/吨，白卡纸方面，纸厂跟随纸厂报盘价格上涨，成交重心上移，终端维持谨慎，都是进行刚需备货，但是经销商高位报盘存在，导致纸价上移。废纸方面，国内国废黄板纸由于中秋备货即将深入，大部分纸厂维持废纸价格的上涨，或将造成成品纸的量价齐升。废纸供应商对废纸价格预期看涨，囤货意愿强，预计国废黄板纸价格将小幅走强。
纸浆期货操作建议：纸浆走势调整上扬，多单趋势逐渐向好，量能有所增加，整体走势区间盘整，操作上背靠5100-4600之间短线高抛低吸。短空长多，滚蛋操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
声明：本文章仅代表个人观点，仅供大家参考！不做入市依据，盈亏自负！！！
