8月3日化工指数为666点，较昨日上升了4点，较周期内最高点1016点较2020年04月08日最低点598点上涨了11.37%

　　

　　政策面来看，美联储7月会议维持鸽派决议，导致美元指数持续承压，对国际原油价格属利好支撑。整体来看，一方面新冠疫情导致美国经济严重滑坡，原油需求反弹面临潜在冲击，另一方面OPEC+将从8月初起提高产量200万桶/日，供应预期扩大，这均给油市带来利空抑制。

　　原油

　　

　　1.基本面：欧元区二季度经济萎缩12.1%，创纪录最大衰退。美国7月密歇根大学消费者信心指数终值进一步下滑，低于初值。美国6月个人收入下降，因一次性刺激措施的红利消退；OPEC+本月开始将减产幅度从7月的每天960万桶降至770万桶，而在此之前，俄罗斯已在上月略微提高了石油产量；当前亚洲和欧洲的交易商和炼油商预计，沙特将下调OSP，这是自4月份欧佩克+同意减产以来的首次。亚洲炼油厂的五位消息人士平均预期，9月份阿拉伯轻质原油的OSP将下跌61美分/桶，该预测波动范围已经从原来的1美元下调了20-30美分；中性2.基差：7月31日，阿曼原油普氏现货价为43.32美元/桶，巴士拉轻质普氏现货价为45.27元/桶，卡塔尔海洋油普氏现货价为42.98美元/桶，基差19.20元/桶，现货升水期货；偏多3.库存：美国截至7月24日当周API原油库存减少682.9万桶，预期增加0万桶；美国至7月24日当周EIA库存预期增加35.7万桶，实际减少1061.2万桶；库欣地区库存至7月24日当周增加130.9万桶，前值增加137.5万桶；截止至7月31日，上海原油库存为4529万桶；偏多4.盘面：20日均线偏下，价格在均线下方；偏空5.主力持仓：截止7月28日，CFTC主力持仓多减;截至7月28日，ICE主力持仓多减；中性；6.结论：中美间关系依旧紧张，加之疫情迟迟未能改善，需求端恢复预期持续受挫，美国新一轮财政刺激法案仍在谈判，多头上冲乏力。供应端方面，未来几天，中东石油生产商将公布9月份的原油价格，沙特每个月的五号左右都会发布官方销售价格(OSP)，这将预示沙特对未来油价的态度，而8月进入第二阶段减产将不可避免提高原油产量，短期内原油上方压力较大，谨慎操作，短线279-285区间操作，长线多单轻仓逢低小单加仓。

　　沥青

　　

　　沥青刚性需求持续受到天气影响。未来一周，长江中下游地区降雨量或持续较 大，华北地区降雨也有望进一步增加，降雨地区的沥青刚性需求仍将低迷。东北、 西北、华南地区仅局部降雨，需求相对稳定。 2、1-6月公路建设投资累积10147亿元，同比增加6.82%。东北地区沥青价格下跌25元/吨，华南以及西南地区沥青价格上涨50元/吨，其 他地区价格稳定，百川沥青价格指数上涨2元至2778元/吨。基本面来看，本周炼厂 开工率继续回落，但仍处于高位。随着齐鲁石化、扬子石化复产，下周供应预期增 加。需求端长江中下游地区降水减少，南方刚性需求将逐步复苏，但短期内北方降 雨持续，对北方需求形成抑制。

　　1、基本面：随着山东地区部分到期合同结束及炼厂供应偏紧等因素影响，区内沥青市场表现尚可，询盘积极性较为活跃；东北地区需求略显平淡，个别炼厂成交多商谈，贸易商报价有所优惠，市场成交略显一般；南方需求陆续好转，部分炼厂库存压力有所下降，价格表现较为坚挺。短期来看，国内沥青市场小幅分化，山东、华东、华南地区现货市场供应端仍压力有限，价格相对稳健；东北地区压力小幅增加，价格小幅趋弱；中性2、基差：现货2615，基差-225，贴水期货；偏空3、库存：本周库存较上周增加1.4%为37.5%；中性。4、盘面：沥青2012空头占比较多。；偏空

　　5、主力持仓：主力持仓净空大于净多 ；偏空

　　6、结论：整体需求预期有所好转；华南地区终端需求表现较好， 部分主营炼厂出货计划放缓，基本产销平衡为主；中石化及部分炼厂小幅上调，现货价格稳中有涨。 前二十名持仓方面，BU2012 合约多空继续增仓，多单增加 38280 手，空单增加 21835 手，净空持仓 出现减少，短期沥青期价呈现高位震荡走势。结合期货盘面，前期高位空单逐渐止盈小级别关注2780一线重要关口横盘洗盘还在持续。

　　甲醇

　　

　　从供应端看，近期内地和港口甲醇库存均明显上升，国内甲醇装置检修高峰期已过，后期部分装置恢复开工，整体供应面有增量预期；港口库存继续累库，高库存继续压制甲醇价格。下游方面，传统下游逐步恢复，但仍低于往年同期水平；利润驱动下华东地区烯烃装置维持高负荷运行。

　　1、基本面：国内甲醇市场多依据自身供需调整，整体波动幅度有限。港口市场方面，期货偏弱震荡为主，现货价格随之下滑，目前港口库存仍偏高，且听闻部分外盘装置存重启计划，短线港口维持震荡，内地市场方面，日内大稳小动，基本面稳定下多数企业价格暂无调整，目前实单商谈气氛相对一般；中性

　　2.基差：江苏甲醇现货价为1610元/吨，基差-114，现货贴水期货；偏空

　　3、库存：华东、华南港口甲醇社会库存总量为105.7万吨，较上周增1.8万吨；沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在41万吨附近，较上周变化不大；偏空

　　4、盘面：甲醇09空头占比大于多头；偏空

　　5、主力持仓：主力持仓净空大于净多；偏空

　　6、结论：国内甲醇市场整体呈现弱势，内地市场先抑后扬，港口市场先稳后跌，期货受原油及减仓影响继续回落，短期来看，预计内地市场有逐步企稳迹象，且运费上涨或使得下游送到价格偏强，港口地区在外盘成本及期现回归逻辑下相对偏强。从需求来看需求整体也处于低位徘徊；甲醛价格暂时并无明显趋势，且环保整改压力使得甲醛下游需求也有所减弱；二甲醚价格较为稳定，醋酸价格有所走弱，短期较为僵持，烯烃暂时变化不大，但后续仍将关注因整改带来的检修情况。结合盘面原油价格暂缓上涨，化工品走势较为弱势。甲醇自身基本面因素也不足乐观，价格仍受压制，期价持续下跌，注意短周期指标底部的回调修整，和期价下穿1680后的弱势反弹。