内外走势：周一LME铜冲高震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6591美元/吨，日涨2.52%。沪铜主力2008合约大幅冲高，日内最高53520元/吨，最低50760元/吨，收盘价52880元/吨，较上一交易日收盘价涨4.71%；成交量27.19手，日增11.9万手；持仓114671手，日减908手。基差120元/吨；沪铜2008-2009月价差0元/吨。

　　市场焦点：(1)7月13日全球新冠肺炎累计确诊突破1300万例，累计死亡超过57万例。(2)智利Antofagasta Minerals旗下Zaldivar铜矿工会上周五表示，该铜矿工人在拒绝薪资协议后投票决定举行罢工活动。(3)秘鲁能源与矿业部长Susana Vilca表示，在上周政府结束了全国范围内的抗疫封锁后，秘鲁矿企有望在7月底恢复100%产能。

　　现货分析：7月13日SMM现货1#电解铜报价52700-53300元/吨，均价53000元/吨，日涨2390元/吨。SMM报道，持货商逢高积极换现，力求成交，买方多畏高观望，市场成交缺乏买盘。但面临交割趋近，当月与隔月价差有所改变，近弱远强格局使持货商不愿贴水交易，若交割前维持此格局，现货报价将僵持拉锯于目前的报价水平，既难压价也难抬升水。

　　仓单库存：周一沪铜仓单合计47426吨，日增6559吨；7月10日，LME铜库存为181075吨，日减4125吨，连降18日。

　　主力持仓：沪铜主力2008合约前20名多头持仓72992手，日减2653手，空头持仓77237手，日减979手，净空持仓4245手，日增1674手，多空均减，净空增加。

　　行情研判：7月13日沪铜2008大幅冲高。南美疫情形势仍在持续发酵，智利铜矿计划罢工，导致铜矿供应趋紧预期加重；原料紧张生产成本上移，国内冶炼厂检修减产增多，预计电解铜产量将进一步下降；并且铜进口窗口关闭，精铜进口量受到抑制，对铜价形成支撑较强。不过近期下游需求有所转弱，国内铜杆加工费下调，沪铜库存出现回升；加之精废价差扩大，刺激废铜进口替代精铜需求，限制铜价上行动能。现货方面，持货商逢高积极换现，力求成交，买方多畏高观望，市场成交缺乏买盘。技术上，沪铜2008合约突破去年最高位，面临53300位置技术性回调压力，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜2008合约可在51500-53000元/吨区间操作，止损各300元/吨。

　　瑞达期货金属小组

　　免责声明

　　本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。