【市场表现】

　　现货方面，A股弱势整理，科技股全线疲软，病毒防治概念抢眼。上证指数收盘跌0.61%报2961.52点，深证成指跌0.52%报11752.36点，创业板指跌0.42%报2372.54点；万得全A跌0.56%；两市成交额超7000亿元。北向资金全天净卖出14.47亿元。

　　期指方面，IF和IH期现价差小幅走阔，IC远期合约维持较深贴水。持仓量略增，显示市场参与度小幅提升，净持仓未给出多空信号。

　　期权方面，从T型报价来看，看涨期权的持仓集中在4000点，成交集中在4100点，看跌期权的持仓和成交相对分散，沪深300股指下方的空间有限。30天历史波动率为13.81%(0.54%)，波动率近期小幅攀升，但整体还是处于下降通道中，短期内较难形成趋势性行情。平值隐含波动率C/P为0.57，看跌期权波动率溢价下降，远月的股指期权波动率微笑均呈现左偏态分布，近月的股指期权偏度下降，投资者对短期内沪深300指数的看多意愿增强。

　　【消息面】

　　两市上涨家数为1245家，涨停家数为34家，涨跌停家数比下降，市场情绪较弱，市场赚钱效应偏差。沪深300的主要均线均呈现向上趋势，上方有4200的压力线，中证500保持较好的上行形态，但上方5900点有强压力位。技术面整体中性偏多。

　　财政部公布，5月国有企业营业总收入环比增长4%，恢复至去年同期水平的98.6%；利润总额环比增长251.1%，恢复至去年同期水平的94.5%。国有企业受疫情影响有限，基本恢复至去年同期水平，但更多收入增长可能也较难，下半年大概率还是个存量博弈的市场。美国商务部长称，美国将暂停实施允许给予香港特殊待遇的监管规定，包括出口许可证豁免等。中国全国人大常委会将于今日在北京结束为期三天的会议，预计将表决通过香港国安法，以使法案在7月1日香港回归纪念日前生效。这个问题可能对恒指有一定影响，但对A股影响料不大。美国5月份二手房签约量创历史最大增幅，波音的737 Max周一开始试飞测试，波音和优于预期的经济数据提振美股，标普500指数抹去6月跌幅。

　　【操作建议】

　　端午节期间外围市场大跌，但节后股指跌幅均不到1%，而且沪深300股指看跌期权的波动率反而下跌，空方力量较弱，但趋势性大幅上行的空间也有限，需要关注海外若干风险事件的演变。

　　期指方面，投资者此前持有的多IC2009空IH2009的跨品种套利可以继续持有，单边操作暂时观望。

　　期权方面，此前买入的7月合约执行价格为3950的看跌期权平仓离场，新仓暂且观望。

　　免责声明

　　本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

　　本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。

　　在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。

　　本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

　　广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎！