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    期堂:5月18日黑色系宏观即将承压技术空单轻仓进场

    2020-05-15 17:58:01 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:期堂 专栏
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      期堂:螺纹钢运行高位震荡平台行情面临回调压力凸显

      疫情是影响复工的重要因素,目前来看这一因素已经有所缓解,虽然最近个别地区有少量新增病例,但是整体仍在可控范围内。而从各项复工相关的经济指标看,截至5月8日,发电煤量恢复至正常的94.1%,全国旅客数量大约是往年同期的49%,绝对数量维持在3000万人次的水平,处于上升通道。全国零担物流恢复至去年旺季的81.4%,全国整车物流恢复至去年旺季的99.1%,水泥产能利用率为85%。

      综合以上各项指标来看,复工情况良好。电煤消耗量和物流恢复较快。若按照水泥产能利用率来推算,建筑业已经全部恢复,用工强度已经超过往年同期。同时房地产出现了比较明显的赶工现象。基建方面,受专项债放量刺激,各地基建开工速度较快,对需求形成支撑。而从物流和电煤消耗量来看,制造业复工比例更高,从实地调研情况看,汽车行业复工率在95%以上。

      


      【价格研判】:目前来看,需求端受基建投资加码和地产赶工影响,保持在非常良好的状态。供给端受废钢价格不断抬升影响,未来产量增长速度将放缓。虽然短期基本面支持螺纹钢单边上行,但是需求持续性略显不足,价格上涨空间仍有限,技术上螺纹钢上方3500压力震荡平台压力空单轻仓试空滚动操作。

      期堂:热卷基本面强硬托盘期价后市转弱承压即将开始

      欧洲疫情减缓,但美国疫情尚未见到明显好转之时,众多州已经宣布放松禁令,市场担忧引发新一轮传播,从而导致经济下滑周期延长。美国一季GDP下滑4.8%,而这一数据中,考虑到美国是三月份才开始实施应对新冠疫情的各项措施,二季度的情况有可能比一季度更糟。这对于全球经济来说,二季度将要面临的形势可能更严峻。如果美国不能有效控制住疫情的发展,还有可能将全球疫情推向长期化,并使得经济陷入更为严重的长期衰退之中。 国内形势的好转与境外形势的复杂化形成对比,什么因素将引领世界经济的的走向,难以预料,只能说当前正是“危“”机”并存的时代。

      【价格研判】:热卷期价近期在钢材板块属于震荡偏强的品种,但是盘面行情跟随螺纹钢即将震荡拉升至前期压力区间,日线级别指标呈现高位承压回调意愿显现,短周期价格依旧偏强运行,但是后期钢材基本面也逐渐承压,操作上注意上方3400整数关口压力,配合螺纹钢轻仓试空滚动操作。

      期堂:铁矿石资金异动期价增量拉升强势突破技术压力区间

      5月12日,印度最大的铁矿石生产商国家矿业开发有限公司(NMDC)发布公告称,下调5月份块矿销售价格(65.5%品位)至2250卢比/吨(约合29.8美元/吨)、粉矿(64%品位)价格至1960卢比/吨(约合26美元/吨),比4月份的价格均下降了400卢比/吨(约合5.3美元/吨),降幅分别为15%和17%;比去年同期的价格分别下降了850卢比/吨(约合11.3美元/吨)和900卢比/吨(约合11.9美元/吨),降幅分别为27%和46%。这是NMDC今年初以来连续第3个月下调铁矿石价格,创近3年来的新低,反映出印度国内铁矿石需求非常疲软。NMDC表示,下调后的价格不包含权利金、地区矿产基金(DMF)、国家矿产勘探信托(NMET)、税金、森林采伐许可证和其他税费。

      


      【价格研判】:铁矿石资金异动,期价增仓奖金6万手拉涨,主力2009合约最高至664.5元/吨,创下2019年9月17日以来新高,最新报662.5元/吨,涨2.47%。日线级别行情脱离前期震荡压力650一线,周线级别突破均线空头排列,多头资金情绪热度较高且强势,但是在铁矿石现货基本面来看,国内产能利用率几近饱和,铁矿石需求增长有限。在对今年下半年铁矿石供增需减的预期下,铁矿石港口库存将重新增加。库存压力会在需求包后逐渐凸显,届时期价压力也会释放,注意上方680一线的压力等待黑色系板块承压出现明显下跌再进场空单铁矿。

      期堂:焦炭次轮涨价难度较高,行情关口将逐渐承压

      供给方面,山东部分焦企因控制煤耗进行限产,据汾渭调研数据显示,目前已有四家企业接到通知,焦炉限产幅度在30%左右,考虑到去年开始山东煤焦产能压减任务已细化分解至各焦企,本次限制煤耗相关政策或对在产焦企影响有限,后续仍需密切关注限产进展及山西产能置换情况。需求方面,高炉开工高位持稳拉动焦炭日耗水平上升,短期内焦炭刚性需求支撑较强,但考虑到两会前京津冀及周边地区或加强限产,焦炭需求增长空间有限。

      


      【价格研判】:现货上河北焦企跟进焦炭第二轮提涨,市场看涨情绪升温,但下游钢厂考虑月底限产有概率趋严,对涨价多持观望态度,次轮涨价短期内难度较高。期货盘面走势行情在前期突破日线级别价格区间后行情承压1800整数关口,指标高位反弹钝化即将形成头部形态,短周期依托整数关口轻仓试空,周线形态上的受支撑反弹到那时均线压制较为明显行情还会反复,届时如再出现钢材板快回调形成共振下跌的情况,焦炭期价仍有机会回到弱势震荡区间。

      期堂:焦煤补库,需求减弱盘面上前期震荡区间压力单仍可进场操作

      产地煤方面,大同地区20座煤矿从昨日起至两会结束进行停产检修,但目前多数焦煤煤矿暂未接到停限产通知,加之煤矿库存尚处高位,产地焦煤供应延续宽松格局;进口煤方面,蒙煤通关逐步恢复,但港口煤炭进口政策或有反复,南方部分港口已大幅延缓煤炭报关速度,海外焦煤进口或有概率收紧。需求方面,山东焦炉控煤限产,或一定程度影响区域性焦煤刚需,山西焦企多考虑环保因素也对原料煤采购谨慎,焦煤补库需求难有起色。

      【价格研判】:现货方面,产地焦煤价格持续下行,港口远期澳煤报价虽有小幅探涨但仍处于低位。综合来看,焦煤走势或趋于震荡。焦炭现阶段来看供需两旺,山东焦企虽因煤耗限产但整体影响有限,两会召开在即或拖累焦炭需求增长,短期内煤焦价格或受政策因素影响较大,盘面上焦煤自触及1027.5低点之后行情展开修复反弹但是近期期价受上方均线空头排列再次承压,行情虽未表现明显再次下跌但泄涨明显,周五小幅减仓压力位小级别震荡,操作上参考前期期堂研判行情关注前期1140一线的压力震荡区上沿,空单依托轻仓试单操作。
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