原油

　　美国石油协会(API)周三公布报告显示，至 4 月 24 日当周，API 原油库存增加 998 万桶，至 5.1 亿桶。该值低于此前预期的 1060 万桶，远低于 1322.6 万桶的前值；API 汽油库存减少 111 万桶，远低于此前一周 增加的 343.5 万桶，以及预期的 267.3 万桶；API 库欣原油库存增加 249 万桶，低于此前一周的 491.3 万桶。备受期待的欧佩克及其全球盟友减产行动将于本周五正式开始。欧佩克第四大产油国科威特表示，它 已开始提前减产。而因为没有地方可以放更多的石油，尼日利亚也是如此。赤道几内亚将石油日产量逐步 降至 9.8 万桶/日。美国钻探公司在六周时间里减少了 305 个石油钻井平台，从技术上讲，页岩油产量减少 了 45%。国际文传电讯社称，俄罗斯石油公司董事会将在 4 月 30 日考虑在 5-7 月进行的减产。上周五，美国油服公司贝克休斯公布的数据显示，截至 4 月 24 日当周，美国当周石油钻井总数连续六 周下降，美国石油活跃钻井数减少 60 座，至 378 座；钻井总数减少 34 座，至 465 座；当周天然气活跃钻 井数减少 4 座，至 85 座。今年 4 月，美国石油钻探公司累计削减了 246 个钻井平台，这是自 2015 年 1 月 以来最大单月降幅；加拿大钻井公司减少油气钻井平台至 26 口，同样创下历史新低。基本面利空因素：美国石油协会(API)周三公布报告显示，至 4 月 24 日当周，API 精炼油库存增加 546 万桶，高于预 期的 375 万桶；原油进口增加 22 万桶/日。穆迪称，随着经济衰退和需求复苏的不确定性持续，WTI 原油和布伦特原油的价格预测被下调。目前 对布伦特原油在 2020 年底前的平均价格预期为 35 美元/桶，2021 年为 45 美元/桶。目前对 WTI 原油 2020 年的价格预期为 30 美元/桶，2021 年为 40 美元/桶。周一，CNBC 的克莱默(Jim Cramer)表示，上周初油价历史性的暴跌表明，包括美国石油基金在内的期 货市场存在缺陷。目前的原油期货合约价格可能会再次跌至零，甚至会比 5 月 WTI 合约价格创下的历史性 暴跌跌得更快。如果过去四周美国原油日产量平均为 1,600 万桶，那么未来两周内美国原油库存将超过 2017 年 5.35 亿 桶的纪录高位。此外，浮动原油储存量达到了历史最高的 1.6 亿桶。高盛集团表示，全球市场将在短短三 周内测试储油能力限制，要求关闭全球近 20%的石油产量。美国石油基金加快了原油风险规避的步伐，该基金出人意料地开始出售其所持最活跃的 WTI 原油期货 合约的全部头寸，这引发了 WTI6 月和 7 月合约之间价格关系的大幅波动。WTI6 月期货合约的未平仓合约 数量已经落后于 WTI7 月的期货合约，表明投资者更倾向于“更安全”的合约，这种合约承诺在市场供过 于求的情况下晚于早交货。这也表明，在 5 月 19 日到期时，现货合约可能会遭遇另一轮金融紧缩和新一轮 为负的价格。原油日产量较需求过剩至少为 2,000 万桶。OPEC 即将减产的消息也反映在 WTI 原油价格中。库存积压和大量原油，随着全球存储中心的满负荷运转，市场无法将目光投向别处。装满石油的油轮漂浮 在海洋上，无处可去，生产商削减产量，但速度不够快，无法克服全球历史上最严重的需求破坏事件。原油市场现在通过远月大幅升水的方式消化近月利空。尽管 5 月份 OPEC+开始减产，但如果疫情没有 缓解仍然可能过剩。市场反复震荡筑底可能性较大。如果全球疫情持续爆发，那么换月之后由于现货需求 不佳导致换月之后会出现近月合约补跌的情况。但由于原油处于绝对低价位，市场稍有利好就会反弹，而 且受减产及地缘政治因素影响反弹也有一定力度，总之低位宽幅区间震荡在所难免。操作上避免追涨杀 跌，等待下探企稳出现技术信号时短线逢低做多。期权策略：等待操作时机。