周一欧美股市继续下跌，美股跌超7%，显然油价暴跌引发的金融市场全面下跌已导致市场流动性枯竭，平仓导致跌幅扩大。昨日俄国回应称可以承受油价在30美元以下维持8-10年，沙特和俄罗斯的博弈还会继续，短时间内重回谈判的可能性不大，而除清美国高成本页岩油需要几个月时间。当然油价维持在30美元以下是不可持续的，因此不排除油价本身已不再有进一步的大跌的引发新的恐慌了。如果油价长时间维持在低位，对全球来说有利于降低原油成本，缓解经济放缓压力。海外疫情加速恶化，意大利昨天宣布全国隔离，即全国人民除了工作和必要情况外不要离开家，所有公开聚会被禁止，当然这还会导致与其它国家的人员往来受一很大的影响，另外欧洲其它国家宣布并不会禁止意大利人往来。欧洲其它国家的新增病例也在快速增加，有形成暴发的势头。目前为止疫情造成的实际影响只是意大利等严重的国家减少了公共活动和旅行，对经济的破坏作用其实有限，更多是预期。但疫情快速恶化的势头造成的恐慌还会维持，可能需要各国政府联手维持市场流动性。

　　昨日基金属全部探低回升，油价大跌造成的溢出效应一度将各金属价格打压至新低，但最后回升，伦铜收于5520美元，仍维持在5500这一数年低点位，没能有效下破。原来受能源价格影响非常大的铝也收回到1690，成本支撑体现。现货方面，昨日受价格大跌和恐慌气氛影响，买盘稀少，沪铜现货贴水收窄到40元，不过交割前现货维持压力，而下游需求缓慢复苏，加之上周陆续有备货，暂时也缺乏大手笔买入的能力。在系统性压力未结束之前，铜价可能维持低位震荡，等流动性冲击过去再买回。今日44300-44000。

　　股市：美欧股市大跌，流动性枯竭，关注救市行动

　　原油：小涨，俄表达不惧低价，价格战导致油价维持低位

　　美元：下跌，美疫情扩散担忧以及联储继续大幅降息释放流动性预期，但数年低位，有支撑

　　铜：44300-44000，等待金融市场流动性冲击结束，铜现货需求逐步回升势头不变，等待逢低重新买入机会

　　铝：13000-12800，库存高企有交割压力，金融市场空头溢出效应，但成本强支撑区，低位震荡，意外急跌尝试买入

　　锌：15700-15500，宏观空头压力仍强，但进入成本支撑区，低位震荡