下半年油脂上涨行情无疑19年最后的一批黑马，周五油脂继续高歌猛进，其中以棕榈油最为强势。

　　前期我说过油脂这轮上涨，周线分时上已经出现较为严重的超买过载现象，通常这种现象无法长期维持，3周以上必然开始出现减仓举动，那么随之而来的就是多单平仓造成的价格回落。也就是说多头阶段性的时间已经不多了。

　　其观点主要依据：

　　1.基本面：从长期来看，棕榈油减产必然维持维持油脂的2020年上涨趋势方向，但是12月棕榈油到港预期较大，对短期价格起到一定上涨阻力。

　　2.2016年底高点6400一带已经相距不远。近期价格的快速拉升已经使价格脱离均线，这个6400位置很难一次性突破。

　　

　　但是并不是说这个位置就是安全的放空时机，前面的文章我也说过，堤防大涨之后的举动，出多和做空往往不是同一时期，虽然所剩时间有限，但是多头还是有足够的理由继续拉升，其理由在于。

　　技术角度：首先来看周期k线，根据k线临近分析，本季度、本月都是中阳线，多方锋芒正盛，对于机构和散户的空方来说本月、本季度均不占天时，所以大幅调整回落不应该出现在本季度。

　　再看合约：2001合约接下来即将进入交割月，综合前面分析的k线临近结论，多头主力本已占据主动，很有可能借剩下的时间继续拉升，改变上涨角度的同时重创空头。

　　在2020年第一季度交割前后，多方完成逼仓任务。

　　当空方缴械，多方平仓，随之而来的就是超买过载的平仓修复。

　　从交易角度来说，当前位置多方获利已经比较可观，近期应该是主要考虑保护多单利润。但还不到做空的时机。

　　所以从策略角度出发，脱离本月、本季度之后寻找做空切入点是较为安全的。

　　而较为理想的切入时机则是当时间、空间、技术要求三者同时具备的时候，也就是在交割日前后价格到达前期高点附近6400一带，形成的顶部背离时。