猎鹰解期：11月11日铅的操作建议

　　铅

　　上周受中美贸易协议反复影响，投资情绪叠加消费淡季影响，铅价弱势下行，主力1912合约一度触及15900以下。LME铅收2111美元/吨，跌幅2.47%；沪期铅1912合约收15985元/吨，跌幅3.58％。

　　基本面：消费旺季逐渐结束，下游消费较上周无变化持续低迷，整体蓄企开工开工率仅56%左右。上周原生炼厂受环保影响小幅下滑。再生因金利、华铂和华鑫复产主要贡献，整体开工率环比上涨9.2%。再生原生仍维持较高价差500元/吨左右，下游多倾向采购再生，但由于消费低迷，成交多以长单为主，叠加下游畏跌，成交不佳。铅价缺少大幅上涨动力，但沪伦比背离严重，或后续加速修复。

　　逻辑：消费旺季结束，北方炼厂受环保影响小幅下调，蓄企消费疲软。原生再生高价差，现货深贴水仍成交不佳。国内铅价缺少大幅上涨动力，但内外期铅背离严重，或有快速修复性反弹。铅价触及15900一线支撑趋势，本周或小幅反弹至16500一线。

　　策略：低位小止损尝试短多

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