内外走势：今日LME铅震荡微跌，截止北京时间15：16，3个月LME铅报2176美元/吨，日跌0.21%。而沪铅主力1911合约跳高震荡，日内交投于17280-17075元/吨，尾盘收1705元/吨，较上一交易日收盘价涨1.68%；成交量38928手，日减19112手；持仓55998手，日增3408手。基差缩窄至-80元/吨；沪铅1911-12月价差缩窄至70元/吨。

　　市场焦点：(1)亚市美元指数震荡微跌，现交投于99.961，微跌0.01%。(2)刘鹤将率团访问华盛顿，于10月10日至11日同美国贸易代表举行新一轮中美经贸高级别磋商。(3)特朗普表示，他希望看到美联储进行一次“大幅”降息，因为美国缺少通胀。

　　现货市场：10月8日SMM现货1#铅报价为17050-17200元/吨，均价较上一交易日涨125元/吨。SMM报道，持货商多积极报价出货，而节后炼厂多有一定累库，陆续转为贴水出货，下游畏高观望，节后补库需求有限，散单市场成交清淡。

　　库存方面：今日沪铅仓单合计11705吨，日减101吨；截止10月4日，LME铅库存报69175吨，日减50吨，连降13日刷新7月30日以来新低。同时，截止9月27日当周，上期所沪铅库存报15796吨，周减4803吨，亦连降八周刷新至18年12月28日以来新低。

　　主力持仓：沪铅主力1911合约前20名多头持仓21777手，空头持仓21581手，净空持仓196，日增134手，多空交投明显。

　　行情研判：10月8日沪铅主力1911合约跳高上扬，触及9月16日以来新高。期间新一轮中美贸易磋商即将到来，市场预期向好部分提振铅价，同时铅市基本面向好，LME铅库存连降13日至两个月以来新低，显示铅市下游消费支撑犹存亦利多铅价。现货上，持货商多积极报价出货，而节后炼厂多有一定累库，陆续转为贴水出货，下游畏高观望，节后补库需求有限。技术上，沪铅主力重回均线组上方，MACD绿柱缩短，威廉指标亦震荡走高，预计短线仍有望表现坚挺。操作上，建议沪铅主力合约可于17000-17300元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

　　瑞达期货研究院：金属小组

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