【行情回顾】
文华商品指数减仓16.8万手，上涨1.31%报163.94点，几乎吞噬掉昨日的全部涨幅。夜盘跳水之后震荡转弱持续下行，早盘增仓之下弱势延续，午后再创上午新低之后多头主动减仓离场，指数继续下行。受黑色利空消息传出，大幅下挫之后，带动工业品指数大跌1.85%，创近期收盘新低。农产品整体调整幅度较小，但受到工业品的汹涌跌势之下，也是多头减仓离场较多。午后化工板块也是继续开闸下跌，指数全天下挫2.11%，重新回到震荡区间内，黑色产业链重挫3.24%，已经是再创新低。商品指数资金流出17.12亿元至1093.43亿元，建材板块流出12.79亿元，煤炭板块流入7.49亿元打压。领涨品种菜粕、原油、燃油，领跌品种焦炭、热卷、螺纹。
股债方面：周二(9月11日)，截止收盘，上证综指收跌0.18%报2664.8点，深证成指涨0.12%报8168.1点，创业板指涨0.31%报1395.17点，1400点得而复失。两市仅成交2211.4亿元，成交量再度刷新年内新低。盘面上看，油服板块逆势大涨出尽风头，通源石油、海默科技双双涨停，石化机械涨近8%，中海油服、杰瑞股份、恒泰艾普、中油工程纷纷大幅上扬。
8月CPI超预期引通胀担忧，国债期货尾盘加速下行大幅收跌，10年期债主力T1812跌0.31%，创近4个月新低，盘中一度跌逾0.5%，5年期债主力TF1812跌0.13%，盘中最大跌0.25%。地方债供给加大，资金面收敛，打压债市情绪。资金面稍显收敛，银存间质押式回购利率多数走高；Shibor全线上涨。央行今日未进行逆回购操作，为连续15日暂停。
【原油专题】
截止下午15:00收盘，INE原油SC1812合约减仓294手，微跌0.2元或0.04%报524.3元/桶。夜盘高位震荡运行之后减仓回落至518.3附近震荡企稳回升，早盘增仓之后维持震荡偏强运行，全天受到日内均线的支撑，尾盘减仓之下冲击日内高点位置，走势趋强。目前20日均线支撑有效，520-522形成平台支撑，高位关注530和540两个阻力位。今日指数沉淀资金13.11亿元(-1349万)；成交29.3万手，持仓35730(-354)手。本周重点关注机构月报数据。
俄罗斯能源部长诺瓦克：欧佩克+将在阿尔及利亚讨论2018年之后的合作；欧佩克+可以在没有产量配额的情况下继续合作至2018年之后；如果市场需要，欧佩克+有动用配额的工具。
【黑色板块】
武钢有限钢铁产品2018年10月份国内期货销售价格，在9月份价格基础上进行如下调整：一、线材电缆钢上调150元/吨，其他品种上调260元/吨。二、型材钢板桩上调100元/吨，其他品种不变。三、热轧1、船板上调150元/吨。2、其他品种上调100元/吨；厚度2.0mm规格再上调50元/吨。
据经济参考报，9月10日下午，钢铁市场纷纷传言称，生态环境部8月初下发的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》(征求意见稿)(下称《方案》)在环保限产措施上有所放松，或取消限产比例要求。在一个聚集了钢铁行业人士的微信群中，有人指出，上述消息是来自于生态环境部负责制定秋冬季大气污染防治相关政策的内部人士，可明确三点：一是目前生态环境部内部文件确实取消了限产比例规定，并且后续再规定限产的可能性很低；二是生态环境部只规定11月15日后限产，地方提前与否是地方政府行为，包括唐山最近提前限产；三是对于汾渭平原、长江流域的相关举措，目前尚无正式文件。
螺纹(RB1901)：今日减仓16.0万手，收盘下跌213元或4.97%，报4071元/吨。夜盘受利空消息刺激跳水，之后增仓受空头压制于日内均线之下，尾盘多头更是减仓离场，早盘减仓态势延续，随后增仓之下市场震荡运行，但仍旧是偏弱走势，期间虽有反弹但均是力度欠佳，午后再创日内新低。环保限产在比例上面可能会出现动态调节，对目前的盘面形成压制，尤其是近期空气质量较好的秋季，因此接下来需求才是关键因素。盘面上高位支撑打破，同时在4160附近的低位支撑打破，形成技术性卖出信号，关注前期低点4050附近的支撑情况。关注环保政策的进一步动态。
热卷(HC1901)：今日增仓7.0万手，收盘下跌195元或4.68%，报3969元/吨。夜盘调试之后，增仓跌势较螺纹要大，早盘增仓盘整之后，受制于日内均线压制，午后继续下行再创日内新低，同时也是下跌以来的新低，昨日我们给出的4150-4160的上行支撑瞬间打破，触发了多单的离场信号，下破4050之后，震荡走势打破，形成卖出信号，接下来4000整数下破则继续形成抛压，可空单跟进。受供给端有放开影响，空头资金打压较为明显，但追空操作还是谨慎，控制好仓位，目前4050之下维持弱势。
铁矿(I1901)：今日减仓5.0万手，收盘下跌5元或1.01%，报492.5元/吨。夜盘震荡冲高回落，跌破了此前我们给出的494的支撑位，早盘减仓之下呈现震荡回升的局面，因为环保限产有放松的预期下，对原料的需求或有一定提振，但如果钢材价格就此出现继续下行行情，其上行的路径也难以为继，高位关注504-506的高位压力，不能突破还是关注抛空机会，低点支撑关注475-480区间，维持震荡的可能性较高。
焦炭(J1901)：今日增仓7.0万手，收盘下跌133.5元或5.54%，报2276元/吨。夜盘减仓跳水之后围绕均线盘整运行，尾盘重心下移，早盘增仓遭遇空头打压，创新低之后平台支撑破位，形成反向压力，期间下破2300之后收回，多空争夺虽然激烈，但午后仍旧是空头占据优势，再创新低，经过此前的盘整运行之后，期价则继续破位向下，回到8月初的位置，关注60日均线的争夺，破位的话则跌势延续空单亦可顺势跟进，高位阻力位2330-2350一线。由于环保风波的影响，本就走势不强的焦炭，期价下行调整压力加大。
焦煤(JM1901)：今日减仓1.0万手，收盘下跌32.5元或2.46%，报1288元/吨。同样在利空消息之下，夜盘开盘就出现了跳水期间震荡之后收在了1300-1315之间，但随着钢材和焦炭的回落，尾盘也是下破1300整数位，短期的强势也是就此终结。早盘震荡之后增仓出现了反弹，但受到日内均线压制，触碰之后再度拐头向下，午后增仓下行，受到空头的压制。不过总体还是出现20日均线之上，不过目前在黑色整体下行的情况下，也不建议支撑位低吸了，一旦破位的话可考虑试空操作，低点支撑继续将放在1200-1220区间了。焦炭的破位能否给其带来压力，还要看接下来颓势能否延续，以及环保进一步动态。
郑煤(ZC1901)：今日减仓2.5万手，收盘下跌11元或1.73%，报625.8元/吨。受黑色整体回落影响，动力煤夜盘也是低开之后盘整之后，重心继续下移，期间也是失守630附近支撑，早盘跳水之后止跌跌至625附近，减仓之下呈现缓慢攀升，期间虽有多头增仓，但还是未能站上日内均线位置，午后继续转弱。目前在高位平台630失守之后短线走弱，接下来关注平台615附近的支撑，不破位还是维持低吸为主，目前在内蒙等地突然降温的情况下，以及冬季采暖提供支撑。
玻璃(FG1901)：今日增仓0.7万手，收盘下跌7元或0.52%，报1350元/吨。夜盘震荡运行只有还是未能有效站稳1361附近的阻力位，尾盘的时候出现跳水行情，跌至1329的新低位置。早盘增仓之下震荡运行，无午后重心小幅上移，升至日内均线上方，连续累计下跌140余元之后，期价也是留下了较长的下引线，多头主动进行买入。日内低点是5月底企稳突破的位置，多头有限守护，但目前还是关注1361附近的阻力位争夺，不能有效企稳还是维持弱势行情，目前颓势未改之下，还是要谨慎抄底。
【农产品板块】
对冲研投讯，新疆奇台糖业预计将于9月20日开榨，拉开18/19榨季生产的序幕，17/8榨季新疆同样是奇台糖厂9月19日最早开榨。9月26日预计是新疆的第一波集中开榨期，目前有绿翔、新宁和绿华三家糖厂计划开榨，其他糖厂的开榨时间预计将在国庆期间。
18/19榨季新疆计划开榨的糖厂数增至15家，南疆喀什新建了一家糖厂，今年正式投产。新榨季新疆不仅开榨时间同比相近，估产目前也保持在17/18榨季的54万吨左右，收购价仍为435元/吨。
对冲研投讯，商都糖厂计划9月20日开机，或成为18/19榨季内蒙古首家开榨的糖厂，同比提前5天，其余糖厂计划在10月5日前开机。18/19榨季内蒙古或有13家糖厂投入生产，不过新投产的6家糖厂目前开榨时间未定，需要根据实际情况开机，特别是扎特糖厂能否如期开榨还不确定。
新榨季内蒙古初步估产在75万吨上下，同比增加约25万吨，或超越新疆成为甜菜糖第一大产区。
豆粕(M1901)：今日减仓3.6万手，收盘上涨9元或0.28%，报3187元/吨。豆粕延续延续反弹形态，期价震荡上行为主，客户多单继续持有。如果没有持仓的投资者可以关注期价回调3145附近支撑启稳的买入机会。对冲研投讯，由于技术原因，USDA的NASS推迟美国农作物生长报告，问题直到纽约时间9月11日晚上12点(即北京时间9月12日中午12点)。同时关注下美国报告对市场的影响。
菜粕(RM1901)：今日减仓0.6万手，收盘上涨18元或0.75%，报2404元/吨。菜粕周二冲高回落，期价收盘突破了2397附近的平台压力位。如果接下来的交易日菜粕能够站稳这个平台的话，建议投资者可以考虑开始布局多单。但是也要注意下期价突破失败可能出现的回调行情。期价可能再次回到震荡区间。
豆油(Y1901)：今日减仓0.5万手，收盘下跌10元或0.17%，报5906元/吨。豆油维持区间震荡的走势，期价收盘突破趋势线的阻力位。但是还没有突破平台的阻力位。截止到上周五，全国(不含东北和内陆)豆油库存在143.93万吨，较8月31日减少2万吨，其中两广和福建略增，华北、山东、华东三地有所下降，关注大豆压榨节奏变化以及提货情况。盘中关注下5938附近的压力位，突破之后多单跟进。如果突破失败那么豆油仍然是区间震荡的走势。
棕榈油(P1901)：今日减仓0.1万手，收盘下跌6元或0.12%，报4922元/吨。棕榈油属于油脂板块反弹幅度最差的，盘中试图突破趋势线的阻力位仍然失败了。建议投资者关注下4936附近的压力位，这个位置突破的话期价有望奔向4992附近的平台，如果突破失败的话，棕榈油仍然面临回调，回调位置在4830附近。截止到上周五，全国主要地区棕榈油库存(包含工棕)在47.335万吨，较8月31日增加0.485万吨。其中华北12.63降0.76万吨，山东4增1.05万吨，华东15.965增1.325万吨，广东11.12降0.55万吨，广西1.8降0.38万吨，福建1.82降0.38万吨。马来方面，周二(9月11日)适逢回历新年假期继续休市。另外检验机构ITS和AmSpec公布的数据显示，马来西亚9月1-10日累计出口棕榈油48.9-50.6万吨，环比大增63%-69.5%。关注即将公布的MPOB报告情况。
郑油(OI1901)：今日减仓0.7万手，收盘下跌21元或0.31%，报6742元/吨。郑油周一收盘终于突破了平台的压力位，不过没有出现连续的增仓。接下来关注下突破之后反弹的持续性，建议投资者关注下6730附近的支撑作用，可以低吸介入多单。截止上周五，沿海菜油库存51.3万吨，降0.35万吨，其中华东35万吨，华南16.3万吨。在现货角度上，供需结构的改善。
苹果(AP1901)：今日减仓0.8万手，收盘下跌89元或0.75%，报11849元/吨。苹果出现冲高回落的走势，苹果周二出现了回调行情，期价反复在测试11800附近的支撑作用。在缩量的情况下，多空双方都在博弈阶段。建议投资者重点关注下多空博弈出来之后的方向选择，如果11800附近支撑有效，那么期价依旧有可能奔向12000整数关口的。如果期价跌破11800的话，期价可能奔着11700支撑试探。
白糖(SR1901)：今日减仓0.6万手，收盘上涨47元或0.97%，报4912元/吨。白糖周二夜盘开盘空头大幅增仓创出新低之后快速减仓，期价出现反弹行情。这已经是第三次试探4850附近的平台支撑，在空头没有主动增仓打压的情况下，暂时这个平台很难直接破位出现加速下行。不过白糖的空头趋势比较明显，建议投资者还是采取背靠5均线的压力位继续试空。依托4850的支撑抄底投资者还是以日内的策略为主。
棉花(CF1901)：今日减仓0.9万手，收盘下跌45元或0.27%，报16580元/吨。棉花同样是延续弱势下行寻底的行情，虽然期价周一出现反弹，但是没有改变下行趋势的形态，周二再次回落。建议投资者背靠16700附近的压力位继续采取突破受阻布局空单的策略。棉花很有可能与白糖的走势类似，展开一波加速下行赶底行情。
【化工板块】
对冲研投讯，A股恒逸石化股价逼近跌停，PTA跟随大幅跳水。其为国内PTA产能40%的逸盛石化的大股东。此前媒体报道，逸盛石化被举报垄断操纵PTA价格翻倍，下游工厂倒闭。
中国海关周六公布的数据显示，中国8月原油进口量环比增加6.5%，至5月以来高位，因独立炼厂需求反弹。数据显示，中国8月原油进口量为3838万吨，或904万桶/日。该水平高于去年同期的800万桶/日，以及7月的848万桶/日。中国1-8月原油进口增加6.5%，至2.99亿吨。
中国证券报报道，继上周一盘中创下阶段新低3166元/吨后，甲醇期货主力1901合约连续反弹，9月10日最高触及3408元/吨，创下8月23日以来新高。分析人士表示，近期，国内商品市场整体气氛偏暖，甲醇市场供需两端利多，均对期价产生有效支撑。虽然不断高企的港口库存可能会对短期期价形成压制，但中期来看，天然气供应偏紧有望成为甲醇四季度最大的潜在利好。
沥青(BU1812)：今日减仓10.1万手，收盘下跌136元或3.59%，报3648元/吨。沥青周二出现了减仓大幅回调的走势，而这次回调的幅度也将周一涨停的大阳线吞掉了4分之3。周一就已经提示投资者没有持仓的投资者即使追涨的话也不要超过1%。就是防止期价出现大幅上涨之后没有持续性。建议投资者等待这波回调盘整之后在寻找介入多单机会。
甲醇(MA1901)：今日增仓0.3万手，收盘下跌56元或1.65%，报3338元/吨。甲醇周二再次尝试突破3408的平台阻力位失败，受到化工板块全线回调的影响，尾盘空头小幅增仓出现了回调走势。目前来看甲醇正处于3200-3408震荡区间之内，如果没有捕捉到平台上沿布局空单抓回调的机会，就要有耐心等待下个开仓机会。现在的价位多空都不适宜进场，盈亏比非常的不划算。
PP(PP1901)：今日减仓2.5万手，收盘下跌165元或1.66%，报9791元/吨。PP尾盘受到多头主动平仓以及化工板块全线回调的走势影响，出现了大幅回调走势，期价跌破9865的平台之后开始加速下行。建议投资者关注下9750附近的重要支撑，如果这个支撑跌破，期价有望挑战9680附近的平台支撑。如果支撑有效，那么PP依旧是震荡区间内盘整行情。
PTA(TA1901)：今日增仓14.6万手，收盘下跌270元或3.48%，报7494元/吨。TA周二出现小时线破位的加速下跌行情，且盘中空头增仓主动砸盘的迹象非常明显。TA在盘整了一个星期左右还是跌破了重要的支撑7666开始加速，且快速跌破了下跌轨道的下轨再次出现加速行情。盘中建议投资者继续背靠趋势性的下轨布局空单，如果期价跌破7364的低点，期价开始空头趋势，多头行情就此结束。
橡胶(RU1901)：今日增仓0.2万手，收盘下跌110元或0.91%，报11930元/吨。橡胶周二延续底部震荡的行情，并没有跟随化工板块大跌而出现大跌行情。不过建议投资者重点关注下11545附近的平台支撑作用，这个位置不下破的话还有可能出现反弹行情。不过由于橡胶暂时的成交不活跃，耐心等待合适的进场点在布局持仓。
【有色板块】
伦敦金属交易所(LME)：铜库存减少7425吨，铝库存减少1750吨，锌库存减少3250吨，镍库存增加816吨，锡库存增加40吨，铅库存减少900吨。，LME铜注销仓单减少8.28%至90550吨，铝注销仓单减少0.59%至294800吨，锌注销仓单减少4.99%至61825吨，铅注销仓单减少1.36%至69075吨，镍注销仓单减少1.60%至53880吨，锡注销仓单减少4.92%至290吨。
据长江有色金属网统计：9月10日ccmn长江有色网1#镍价报102000-107400元/吨，均价104700元/吨，跌1600元，华通现货1#镍价报101350-107650元，均价104500元/吨，跌1150元，广东现货镍报106500-107500元/吨，均价108100元/吨，跌1100元。今日金川公司板状金川镍出厂价报107500元/吨，比前一交易日价格下跌1100元/吨。国内市场现货镍今日报价在每吨102800-107650元之间。
沪镍(NI1811)：今日减仓1.3万手，收盘上涨590元或0.58%，报102450元/吨。沪镍周二依旧延续底部盘整阶段，多空在这个位置博弈之后必定会选择出方向，出现减仓的情况下沪镍也没有出现明显的反弹行情，表现出还是比较弱势的。建议投资者重点关注下102430附近的平台，如果期价跌破这个支撑还是建议投资者日内不断的试空去抓破位加速行情。如果期价站上平台的话空单暂时观望。
【风险揭示】
分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429
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4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。
