刘志强：基本面情况迥异，工业品涨跌不一
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千变投资-以小博大团队交易提示：今日迎来8月收官战，银行股护盘独木难支，A股三大股指延续萎靡表现，收盘全线下挫，深成指与创业板指跌幅都超过1%。从月K线看，三大股指本月全线杀跌，深成指与创业板指五连阴。长期来看，投资中国是毋庸置疑的正确选择，且需A股、H股双管齐下。风物长宜放眼量，无需对眼下A股的波动陷入过分悲观。目前外资在A股的比例是2%左右。韩国、日本、台湾地区、欧洲外资的比例基本上是25%-30%。估计未来7年-8年，外资在A股的比例会提高到8%左右。中性估算，自2018年起，以后每年会有大约4000亿元外资进来，而这些资金将流向有全球竞争优势的中国公司。目前A股整体估值处于历史低位，这些公司的估值有较大上升空间。但从历史来看，磨底往往是一个非常漫长的过程。而且观察2016年到2017年炒上去的漂亮50或其他消费龙头，目前都还没呈现明显的趋势性调整走势，所以判断整个市场真正的调整还没完全结束。后续可能有一些结构性行情，但出现趋势性行情的概率不大。操作上，建议投资者对A股继续保持谨慎态度，观望为主，或转战商品期货市场。
国内商品期货方面，今日商品黑色系跌幅居前，焦炭下挫逾2%,而铁矿相对抗跌。金属、化工期货内部品种走势分化，沪镍下挫逾2%,沪锌反弹强劲。沥青大幅走高，再创近期新高，但PVC跌逾2%。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下跌0.16%，报164.89点，商品目前维持强势震荡盘整，建议投资者高抛低吸短线交易为主。今日基本金属走势分化，沪铅、沪锌连续走高，沪铅1810合约一度领涨逾2%,触及近两个月高位，沪镍尾盘跳水，收盘跌达2.12%。铅基本面有转好倾向，目前内外交易所库存均处于较低水平，再生铅供应短期难有增加，下游铅酸蓄电池需求预期转好，推升期价一再走强，但现货市场观望心态较浓。近日伴随着钢价的连连下挫，且国内镍 库存也逐渐增加，沪镍走势承压。宏观面上，隔夜美国经济数据符合预期，提振美联储加息预期，叠加新兴市场货币再度沦陷，美元指数小幅企稳，有色板块上方略有压力。指导群4547986，日内资金流入量为化工品最大。隔夜美原油重返70美元上方，布伦特原油升至前高附近。近期存在很多推涨油价的因素，包括伊朗原油出口量已经减少，委内瑞拉原油产量直线下降，美国原油库存减少。除成本利好刺激外，8月下旬国内沥青需求缓慢回升，目前炼厂库存整体处于低位，支持沥青价格继续上调。
“飞得多高，摔得多惨”用来形容焦炭是再合适不过了。焦炭自7月中旬以来，一路“高歌猛进”，作为商品这波多头行情中的领头羊，短短一个月内上涨超过35%，创下2728元/吨的历史高点。原因也离不开“限产”二字，7月下旬以来，山西、河北等焦炭主产区纷纷出台限产政策，8月中旬也将开展环保督查第二阶段，环保限产持续炒作。同时由于焦化环保限产的无法证伪，叠加贸易商的囤货补库，焦企低库存，故焦炭“高歌猛进”。然而在近期，焦炭以及黑色系其他品种均出现了明显的“恐高”情况，价格出现回调整理。究其原因：一方面，成材数据利空较强，下游螺纹社库、厂库大幅累积；另一方面，短期焦炭高位矛盾积累，包括港口库存和焦企库存，以及前期的实际环保限产不及预期。港口库存端，随着近期盘面下跌，产地焦价上行，贸易窗口逐步关闭，高位接货明显谨慎，出货情绪开始累积。焦企库存端，同比已处于历史低位，目前来看仍有一定的延续性，但同时也需要谨慎库存反转—短期下游钢铁限产以及贸易商补库情绪的转弱导致焦企库存的累积。根据统计该指标和价格表现出极强的负相关性，焦企库存的极低点往往也对应价格的高点。
我们团队主要逢低做多了铁矿1901、豆一1901、郑油1901、菜粕1901、焦炭1901、焦煤1901，逢高做空了PTA1901、菜粕1901、豆粕1901、苹果1901，多空部分获利减仓，其中菜粕、豆粕多空通吃，菜粕、焦煤、焦炭多单获利10%，当前持有焦炭1901、郑油1901的多单和PTA1901、苹果1901的空单。资金流向方面，临近月末、周末部分资金离场观望，黑色系仍遭资金抛售，今日流出近20亿元位居板块榜首。焦 炭、铁矿石遭逾14亿资金减持，位列商品流出榜前两位。有色金属板块流入5.2亿元，深受资金青睐。沪镍、沪锌虽走势相左，但均受资金加持，位居商品资金流入榜前列。昨日新兴市场货币继续大跌，人民币对美元汇率有所回调。今日数据显示中国制造业采购经理指数升至51.3%,连续25个月高于荣枯线，表明制造业总体保持平稳扩张态势。晚间美国将公布8月芝加哥PMI以及8月密歇根大学消费者信心指数终值。获得实时交易提示可搜索加入以小博大期货实战群！(2018-08-30)
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