金山论期：8月16日商品期货早评
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有色金属
【沪铜】没有量能支撑的行情非常脆弱
智利Caserones铜矿主要工会周二表示，双方已经同意延长政府对劳工磋商的调停期限延长至周四，关注此事件，不追空。7月经济数据显示投资、消费、生产均偏弱，国内经济下行压力大，昨日有色金属一片惨淡 集体下行，沪铜早盘微弱上扬后震荡下行，午后踏空下探后小幅反弹，夜盘低开快速下行，收跌近3%，没有量能支撑的行情非常脆弱，行情破位下跌，短期看空情绪主导，行情走势符合我们精准分析，操作上空单持有。
【沪锌】重挫大跌 下行空间很大
现货锌较三个月期锌贴水则扩大至每吨16美元，而7月末时为每吨升水50美元，这显示即期锌供应大幅增加，锌偏弱运行。沪锌1810合约昨日期价早盘小幅上扬后开启了极为流畅的下跌行情，午后踏空下探再创新低，夜盘重心下移开启新一轮空头行情，下行空间很大，操作上空单继续持有。
黑金品种
【焦炭】延续高位震荡
焦化厂及钢厂库存均处于历年低位，港口贸易商投机性库存持续增加，多惜售待涨，区域间供需错配矛盾日益尖锐，现货或还有3～4轮涨幅，后期环保造成焦炭供给减少，供需矛盾加大，期现共振，焦炭将持续创新高。焦炭1901昨日期价延续高位窄幅震荡整理，夜盘高开继续上冲，最高触及2555上行无果，一路震荡回落，预计短期延续高位震荡，操作上，警惕高位回调，建议暂时观望。
【焦煤】逢高轻仓试空
焦煤供应偏宽松，价格触底反弹，盘面基于交割逻辑近月合约或冲高迅速回落，远月开始偏强运行，后期可关注焦煤反套。焦煤1901合约昨日期价早盘小幅下探后震荡上行，午后窄幅震荡，夜盘小幅冲高一路狂泻，震荡有望结束，今日逢高轻仓试空。
【螺纹】多空博弈激烈
当前市场看涨信心依然较强，一是环保政策陆续出台导致限产预期增加，钢厂产量仍会受限，二是钢坯价格不断上扬，成本抬升支撑现货价格居高不下，三是钢厂挺价意愿坚决，预计短期现货市场仍将强势。螺纹1901合约昨日期价全天上下波动比较厉害，多空分歧博弈激烈，夜盘冲高回落，预计短期转入高位区间振荡格局，前期多单注意止盈，做空需等待方向明确。
化工品
【橡胶】强劲暴发大跌近5%
沪胶基本面弱势不变，短期集中交割压力依然存在，前期沪胶反弹拉大期现价差，引发市场套利资金再度入场，沪胶高位回调，但沪胶处于底部区间，与其它品种比值过低，前阶段沪胶集中交割逻辑接近尾声，前期利空基本兑现，短期向下空间有限。橡胶1901合约昨日期价冲高回落，微弱收跌，夜盘开盘小幅整理后直线跳水，击穿20日线开启了极为流畅的下跌行情，尾盘暴跌近5%，没有量能支撑的行情非常脆弱，行情破位下跌，看空情绪浓厚，空单持有。
【PTA】近期屡创新高 多头减仓仍可继续持有
成本端油价对PTA支撑有限，PTA当前的关注焦点仍然在供需缺口上。供应端上，恒力石化一期220万吨装置已经重启出料，但PTA短期流动性偏紧使得现货价格支撑增强。需求端产销及库存提振下，PTA短期仍为去库存周期。PTA1901合约近期屡创新高，表现出较强的多头走势，昨日再创新高后出现了小幅回调，夜盘高开拉升震荡上行，重心再次上移，目前多头减仓仍可继续持有。
【甲醇】高位震荡 短期延续震荡
国内甲醇生产装置一般会进行秋季检修，虽然目前具体检修计划尚未公布，但根据今夏装置高负荷运行情况来看，相较去年检修力度应该不会缩减，届时供应将发生滑。甲醇1901合约昨日期价延续上一日高位回调势头，小幅收跌，夜盘冲高回落，操作上警惕高位回调，多单减仓部分止盈，空单勿进。
农产品
【白糖】空头力量强大 后市仍不乐观
受原糖下破新低影响，郑糖大幅走低，现货价格维持稳定，整体成交一般，因广西7月销糖量比预期偏好，工业库存压力减少，对盘面形成一定的支撑，临近 2017/18 年榨季末，需求有一定的支撑作用，长期来看，供应压力依然。郑糖1901合约昨日期价继续暴跌，而且临近尾盘迅速下滑跌幅加剧，逼近跌停，夜盘再次下探到前期低点迅速反弹，空头力量强大，后市仍不乐观，空单大胆持有。
【棉花】看空明显 空单持有
美方决定自8月23日起对160亿美元中国输美产品加征 25%的关税，本周我国用对相同金额的美国商品加征同等力度关税予以回应。贸易战进入僵持阶段，风险仍存。郑棉1901合约昨日期价开盘小幅震荡后开启了一波极为流畅的下跌行情，尾盘收跌1.53%，夜盘顺势下行，短期看空情绪主导，操作上空单减仓持有。
【具体行情看盘中表现，以上观点仅供参考，不构成操作建议。】
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